Vous cherchez à vendre votre entreprise ? Voici un plan de sortie potentiellement lucratif que chaque entreprise doit envisager.

L’entreprise que vous avez fondée est en train de devenir une entreprise saine profit et est devenu leader du marché, vous avez donc décidé de le vendre et vous attendez un rendement respectable. Vous pouvez attendre et continuer à le développer pour qu’il obtienne un meilleur prix, mais vous avez besoin de capitaux et d’une équipe de direction dotée de la vision et des ressources nécessaires pour y parvenir. Vendre à un capital-investissement entreprise tout en restant impliqué pendant la phase de croissance pourrait être la stratégie dont vous avez besoin — si vous êtes prêt à tout perdre pour essayer d’atteindre cet objectif.

Tout perdre est toujours une possibilité en affaires, mais la vente d’actions augmente encore les enjeux. Ces investisseurs recherchent généralement un rendement pouvant atteindre sept fois l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) au moment de l’acquisition, en aussi peu que trois à sept ans. Si le pari est réussi, tout le monde est content. Si ce n’est pas le cas, ils peuvent tout perdre. Pire encore, vous n’aurez probablement pas votre mot à dire sur la façon dont les nouveaux propriétaires jouent leur main.

Les sociétés de capital-investissement sont devenues plus exigeantes et plus exigeantes en matière d’acquisitions, mais il existe toujours des opportunités si votre entreprise réussit, a de la place pour se développer et montre qu’elle peut réaliser son potentiel. Ils ont tendance à rechercher des entreprises dans des secteurs dotés d’un modèle de revenus récurrents éprouvé. C’est ce que la société d’investissement Blackstone a vu lorsqu’elle a décidé d’acquérir une part majoritaire de Spanx auprès de la fondatrice Sara Blakely en 2021.

Après avoir transformé l’industrie du shapewear au début des années 2000, Spanx a vu son succès stagner pendant la pandémie et face à un nombre croissant de concurrents. Blakely souhaitait également développer davantage de produits et élargir ses canaux de distribution, mais elle avait besoin de partenaires pour l’aider. L’accord qu’elle a conclu avec Blackstone valorisait l’entreprise à 1,2 milliard de dollars et remettait sa valeur personnelle à plusieurs milliards. Blakely reste un actionnaire « important » de la société.

En rapport: Chaque propriétaire d’entreprise a besoin d’un plan de sortie : il est temps d’élaborer le vôtre.

Faire la parfaite adéquation des actions

Spanx a peut-être perdu un peu de son éclat avant l’accord, mais ses fondations devaient être solides, sinon Blackstone n’aurait fait que l’examiner. La plupart des groupes de capital-investissement recherchent en premier lieu rentabilitégénéralement avec au moins 1 million de dollars de bénéfice EBITDA. Mais ils veulent aussi une équipe de direction bien structurée. Après tout, un groupe de capital-investissement n’est en réalité qu’un groupe d’investisseurs disposant de beaucoup d’argent et d’autres ressources financières. Ils n’ont pas de personnel pour venir aider à exécuter l’entreprise. Ils ont donc besoin de personnes dans l’industrie pour continuer à la gérer même si le propriétaire se retire ou se retire. Ils peuvent ouvrir certaines portes, mais c’est à l’équipe d’origine de les franchir et de faire fonctionner le plan.

Vous devez également vous assurer que chacun a les mêmes attentes quant aux raisons pour lesquelles il fait appel à des investisseurs, aux résultats qu’il souhaite obtenir et à la manière dont il les atteindra. Le manque de clarté peut conduire à des fins malheureuses.

Une société de conseil régionale avec laquelle j’ai travaillé s’était considérablement développée et le propriétaire souhaitait s’étendre à l’échelle nationale, mais estimait qu’il était allé aussi loin qu’il le pouvait. Il a amené un très connu privé société de capitaux propres qui a racheté une grande partie de l’entreprise. Lui et son associé avaient prévu que l’un prenne sa retraite et que l’autre reste et dirige l’entreprise. Mais ils ne savaient pas clairement quels étaient les critères de réussite au prochain niveau de sortie et, pire encore, ils ne correspondaient pas à la stratégie de la société de capitaux. L’entreprise a cessé ses activités en quelques années seulement. Les deux partenaires ont perdu leurs capitaux propres et une partie de l’argent qui leur était dû dans le cadre de la transaction.

La leçon ici : vous devez être clair à tous les niveaux. Suivez ces étapes pour obtenir la clarté dont vous avez besoin :

Comprendre ce que l’investissement en actions peut et ne peut pas faire

De nombreux propriétaires d’entreprise pensent à tort que c’est la meilleure chose à faire dans toutes les situations, que c’est ce qui leur rapportera le plus et leur fera croître le plus d’argent. Cela peut ne pas fonctionner dans votre cas spécifique.

Soyez clair sur votre stratégie de vente à la société de capitaux propres

Voulez-vous vous retirer complètement et vendre 100 % aux investisseurs, ou rester pour obtenir « une deuxième bouchée de pomme » avec des rendements plus élevés une fois que le groupe d’actions a développé votre entreprise ?

Interviewez d’autres entrepreneurs qui ont travaillé avec cette société de capital-investissement

La plupart des groupes de capital-investissement disposent d’une liste complète de toutes les sociétés dans lesquelles ils ont investi et acheté. Vous établissez un partenariat avec ces personnes, vous souhaitez donc les examiner comme vous le feriez pour faire appel à n’importe quel autre partenaire de votre entreprise.

• Parlez aux fondateurs de ces entreprises et demandez dans quelle mesure les investisseurs ont exécuté leur stratégie. Ont-ils eu des résultats ? Comment s’est déroulé le processus ?
• Renseignez-vous sur la transition culturelle de l’entreprise. Qu’a ressenti le fondateur en passant du statut de haut placé à celui d’employé ou de manager ? Était-ce une bonne culture dans l’ensemble ? Les employés étaient-ils heureux d’être restés ?
• Trouvez un conseiller externe.

Le capital-investissement est une petite spécialité du secteur financier et ne réalise pas beaucoup de transactions, c’est pourquoi des nouvelles telles que l’accord Spanx attirent beaucoup d’attention. Équité investissement bénéficie également d’une couverture médiatique informelle (et souvent mal informée) de bouche à oreille ; d’autres propriétaires d’entreprise prendront parfois des décisions sur cette base. Un conseiller expert peut vous fournir les bonnes informations pour prendre la bonne décision pour vous. S’engager dans la voie du capital-investissement pourrait être un plan de sortie lucratif pour votre entreprise, cela vaut donc la peine d’être envisagé.

En rapport: Le capital-investissement est vital pour les entrepreneurs à mesure qu’il se développe et s’adapte aux changements à l’horizon

Commencez par la sortie en tête

Avant de faire quoi que ce soit, ayez un plan de sortie complet et une stratégie de succession qui expliquent à quoi ressemblera la fin et comment vous pouvez au mieux y arriver. Ne considérez pas seulement l’évaluation que vous souhaitez, mais réfléchissez également à la manière dont vous souhaitez que la transition se déroule – depuis des détails tels que la manière dont vous souhaitez que les employés soient pris en charge jusqu’aux objectifs généraux tels que l’héritage que vous laissez. Asseyez-vous et réfléchissez sérieusement à votre stratégie de sortie.

Épuisez toutes vos opportunités de croissance avant vous faites venir des étrangers, et ils sont plus susceptibles de vous rechercher.