Stratégies de gestion de couverture pour les directeurs financiers

En matière de gestion des risques, les directeurs financiers sont invariablement au centre de l'action. Cela est particulièrement vrai lors d'un événement de cygne noir comme la pandémie mondiale actuelle. Mais même en temps normal, les directeurs financiers doivent faire face quotidiennement à l'identification et à l'atténuation des risques.

Parmi les principaux outils utilisés par les directeurs financiers pour la gestion des risques figurent les stratégies de couverture, en particulier en ce qui concerne les taux de change et les investissements de portefeuille. Cet article donne un aperçu des stratégies, méthodes et outils technologiques de couverture qui peuvent aider les directeurs financiers à atténuer les risques tout en optimisant les rendements.

Le concept de «couverture» n'est pas une idée nouvelle. Il existe en fait depuis les années 1600, lorsque le terme a été inventé pour décrire une méthode de «clôture» du risque, de la même manière que les haies physiques étaient utilisées pour enfermer un lopin de terre. Dans le langage actuel, la couverture signifie généralement «acheter un investissement conçu pour réduire le risque de pertes d'un autre investissement».

Qu'il s'agisse de taux de change ou d'investissements, la couverture signifie essentiellement prendre des positions de contre-équilibre qui mettre une limite au montant de la perte que vous pouvez subir dans votre position de trésorerie ou d'investissement principale Il y a généralement un coût inhérent à la couverture, en ce sens que vous limitez également vos gains potentiels à la hausse; mais les avantages d’éviter de grosses pertes en valent la peine.

En fait, bien que nous ne considérions généralement pas cela comme une couverture, l’achat d’une police d’assurance est un exemple classique de cette approche. Vous êtes prêt à payer les primes récurrentes afin de couvrir vos inconvénients de pertes potentielles. En théorie, vous pourriez économiser de l’argent en ne souscrivant pas à une assurance, car vous éviteriez de payer toutes ces primes. Mais il suffit d'un désastre non assuré pour montrer à quel point il peut être imprudent de vivre sans polices d'assurance. taux de change et date future d'un échange de devises entre deux parties. Cela permet aux parties de mener des affaires, de conclure des accords et d'expédier des commandes aux taux de change actuels sans pratiquement aucun risque de fluctuations. Le seul risque réel est que l'une ou l'autre des parties ne se conforme pas.

• Les contrats à terme sont des instruments financiers qui prédéfinissent un change de devises avec un montant, un taux et une date d'expiration spécifiés. Ils sont sur le marché et peuvent généralement être négociés comme d'autres instruments financiers, ce qui élimine le risque de non-conformité des contrats à terme, mais avec moins de flexibilité pour personnaliser les conditions.

• Les opérations de dette impliquent l'emprunt de devises pour le montant prévu. recevoir à l’avenir, puis l’échanger en monnaie locale et le déposer, se protégeant ainsi contre les fluctuations des taux de change. Lorsqu'ils reçoivent la devise étrangère attendue, ils l'utilisent pour payer la dette. Toutefois, si l’intérêt local ne suffit pas à payer les intérêts du prêt, cela peut être coûteux.

• Les swaps sont des contrats entre deux parties qui ont besoin de devises étrangères mais qui ne souhaitent pas emprunter à une banque étrangère. Les parties utilisant des devises différentes échangent un montant initial et rétrocèdent progressivement de petits montants à titre d'intérêts. À la fin du contrat, ils remboursent les montants initiaux. Cela permet aux deux parties d'accéder à des devises étrangères sans contracter de prêt dans cette devise.

• Les options sont des contrats qui permettent aux entreprises d'acheter ou de vendre des devises à des taux spécifiés jusqu'à une date d'expiration prédéterminée en payant une prime prédéterminée. Cela verrouille le taux pour la durée du contrat, ainsi que la possibilité de résilier le contrat si les taux d'intérêt deviennent favorables;

Indépendamment des stratégies de couverture spécifiques utilisées, les directeurs financiers ont également besoin d'outils complets qui intègrent la fonctionnalité de couverture aux stratégies globales de gestion de trésorerie fonctions d'usine de paiement et référentiels internes de gestion de trésorerie .

Par exemple, les outils de couverture et de gestion des risques SAP sont nativement intégrés à SAP ERP et à l'écosystème SAP Treasury plus large, ainsi qu'à des ressources externes telles que comme Bloomberg pour information ou la plateforme de trading 360T. Cela permet aux directeurs financiers de planifier et de mettre en œuvre leurs stratégies de couverture spécifiques tout en bénéficiant d'une visibilité de bout en bout sur les positions de trésorerie, de matières premières ou d'instruments financiers à l'échelle de l'entreprise. Ils peuvent tirer parti d'analyses avancées pour s'assurer que les tactiques d'atténuation des risques restent sur la bonne voie et produisent les résultats escomptés. Tout cela peut être géré sans jamais avoir à quitter SAP ERP et à vous connecter à des systèmes séparés.

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