Les deux innovateurs en matière de paiement sont des acheteurs

Pour beaucoup de gens, se rappeler la dernière fois qu’un achat a été effectué avec un chèque ou en espèces est un défi.

De nos jours, le numérique est la norme lorsqu’il s’agit d’envoyer et de recevoir de l’argent. La commodité et la sécurité sont deux grandes raisons pour lesquelles tant de transactions d’aujourd’hui se font en ligne.

Lorsque la pandémie est arrivée, la sécurité est devenue la troisième raison. Les paiements sans contact ont rapidement été préférés aux présentations papier. Ceci, combiné à la montée en flèche des achats en ligne, a accéléré le passage aux paiements numériques.

Ce n’est pas parce que les conditions de la pandémie se sont améliorées que les fournisseurs de plateformes de paiement numérique ont connu leurs meilleurs jours. De nombreux pays n’ont pas encore abandonné les espèces et les chèques. Dans les pays qui ont, de nombreux commerçants et consommateurs n’ont pas encore adopté la technologie.

Alors que les canaux de paiement mondiaux continuent de s’entremêler et que la prolifération des appareils mobiles inaugure une nouvelle ère de paiements mobiles, les fournisseurs de paiement en ligne continueront de connaître une forte croissance.

Après une période de demande hyper poussée causée par la pandémie, la croissance des entreprises de plateformes de paiement numérique a ralenti. À son tour, un marché myope a puni le groupe en réduisant les cours des actions en dessous de ce qu’ils étaient au début de Covid-19. Hein?

Oui, beaucoup de concurrence a émergé dans l’espace. Mais avec la demande de solutions de paiement numérique qui devrait être forte pour les années à venir, plusieurs gagnants se présenteront. Ces deux innovateurs qui pilotent l’avenir des transactions financières ne demandent qu’à être achetés aux niveaux actuels.

Est-ce le bon moment pour acheter des actions PayPal ?

PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ : PYPL) se négocie à plus de 70 % en dessous du pic de l’été dernier. Les compétitions difficiles ont été l’une des principales raisons de la baisse, mais les inquiétudes plus récentes concernant la santé économique ont aggravé les choses.

La direction a abaissé ses prévisions pour 2022 pour une multitude de raisons, notamment l’absence de mesures de relance gouvernementales et les effets inflationnistes sur les dépenses des consommateurs à faible revenu. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement qui nuisent aux transactions transfrontalières et le passage d’eBay à son propre système de paiement sont des obstacles supplémentaires.

Ce que le marché a ignoré de manière flagrante, c’est le fait que malgré tout cela, PayPal s’attend à générer une croissance des revenus de 13% à 15% cette année. Considérant que cela est hors de l’énorme base qui était 2021, c’est tout simplement incroyable. Cela témoigne de la force sous-jacente de l’entreprise et de la position dans laquelle l’entreprise se trouvera à mesure que le pot-pourri d’obstacles principalement à court terme s’atténuera.

Les fruits des récentes initiatives de croissance de PayPal ne se sont pas encore concrétisés. Un partenariat avec Amazon qui permet aux acheteurs de payer avec Venmo de PayPal n’a pas encore atteint son rythme de croisière. Un déménagement dans le acheter maintenant-payer plus tard (BNPL) est également de bon augure pour la croissance à long terme. L’outil d’achat en ligne récemment acquis, Honey, n’a pas encore réalisé tout son potentiel. Et n’oublions pas que PayPal est déjà accepté par plus de 75 % des 100 principaux détaillants américains et compte plus de 100 millions d’utilisateurs internationaux.

Après une année de baisse des bénéfices en 2022, la rentabilité devrait revenir aux niveaux de 2021 et au-delà en 2023. Sur la base de l’exercice 23 gains projections, PayPal se négocie à 17x contre 25x et 28x pour Visa et MasterCard respectivement. C’est une déconnexion qui devrait progressivement se réconcilier à mesure que nous nous rapprochons de l’année de rebond de 2023.

Le stock de Block va-t-il se redresser ?

Block, Inc. (NYSE : SQ) est en baisse de 75 % par rapport à son apogée et les raisons de la vente ont été similaires à celles liées à PayPal. De plus, l’ancien Square a été touché par la baisse du Bitcoin. La baisse de 22 % des revenus au dernier trimestre était principalement due à une chute de 50 % des revenus liés au Bitcoin.

Le poids lourd de Bitcoin dans la composition des revenus est une raison de prudence, mais Block deviendra probablement beaucoup moins dépendant du marché volatil des crypto-monnaies à l’avenir. Son terminal principal Square et d’autres solutions marchandes de point de vente devraient continuer à générer de la croissance alors que de plus en plus d’entreprises familiales se tournent vers des systèmes de paiement conviviaux et rentables.

Ensuite, il y a la plate-forme de paiement mobile peer-to-peer CashApp qui a été populaire auprès des jeunes générations. Parallèlement au trading de Bitcoin, l’application permettra bientôt aux utilisateurs d’acheter des fractions d’actions sans commission en plus de sa fonctionnalité de transfert d’argent de base.

Pourtant, c’est l’acquisition de la plateforme mondiale BNPL Afterpay qui pourrait être le moteur de croissance à long terme le plus prometteur de Block. Afterpay ajoute un réseau d’environ 100 000 marchands et 16 millions de consommateurs dans le monde, sans parler des immenses possibilités de vente croisée. L’espace a été sous pression ces derniers temps en raison des inquiétudes concernant la hausse des tarifs et des dépenses de consommation, mais devrait finalement être un domaine de croissance à la fois pour la vente au détail en ligne et physique. À une époque où les consommateurs sont enterrés par les intérêts élevés des cartes de crédit, la possibilité de payer ses achats au fil du temps sans encourir d’intérêts ni de frais commencera à s’améliorer de plus en plus.

Comme pour PayPal, 2022 est une année où le bouton de réinitialisation sera touché à Block. Les résultats financiers seront bien en deçà de ce qu’ils étaient l’an dernier, principalement en raison de l’effet d’entraînement. Mais une fois que cela aura suivi son cours, les analystes anticipent un net rebond du résultat net de Block. L’estimation consensuelle actuelle du BPA pour l’exercice 2023 implique une amélioration supérieure à 90 %.

À partir de là, Block devrait générer la forte croissance qui a porté le cours de son action à près de 300 dollars il y a un an. Les défis à court terme persisteront probablement, mais étant donné la direction que prend l’industrie mondiale des paiements, les éléments de base sont là pour un retour aux premiers jours de gloire de la pandémie.