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septembre 12, 2022

Voici pourquoi le rapport IPC dictera le bas du marché

Voici pourquoi le rapport IPC dictera le bas du marché


L’indice des prix à la consommation (IPC) est la jauge de l’inflation. L’inflation est le taux auquel les prix augmentent et, à leur tour, érodent votre pouvoir d’achat. Il est publié par le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) sur une base mensuelle. Il mesure le taux moyen de variation des prix payés par les consommateurs pour un panier de produits et services par rapport à la période de l’année précédente. Le rapport de base de l’IPC n’inclut pas la nourriture et l’énergie, c’est séparé. Le rapport contient des données sur les prix par industries et emplacements pour dériver un chiffre général de l’IPC global. Le rapport est publié mensuellement pour les données du mois précédent (c.-à-d. : les données de l’IPC d’août sont communiquées en septembre). L’IPC a atteint un 40 ans de haut de 9,1% en juin 2022 indiquant le possible pic d’inflation. Incidemment, le Indice S&P 500 (NYSEARCA : ESPION) a atteint un creux de 362,17 $ le même mois. Hasard? Peut être pas.


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Que mesure l’IPC

L’IPC est généralement une mesure du coût de la vie pour une personne moyenne. Il comprend les tendances des prix pour des milliers d’articles dans près de 23 000 commerces de détail et de services et 43 000 logements locatifs dans 75 zones urbaines du pays. Il recueille environ 90 000 prix dans huit catégories du logement, de l’habillement, du transport, de l’éducation et de la communication, des loisirs, des soins médicaux, de la nourriture et des boissons, et des biens et services. Il y a l’IPC global et l’IPC de base.

IPC de base

Les marchés financiers accordent la plus grande attention à l’IPC de base, qui exclut les prix de l’alimentation (14 % de l’IPC global) et de l’énergie (7,5 %) en raison de leur volatilité qui fausse les résultats. L’IPC de base est utilisé pour mesurer l’inflation sous-jacente, qui exclut également les prix des aliments et de l’énergie. L’IPC de base est comme les bénéfices ajustés, car de nombreux critiques affirment que les prix des aliments et de l’énergie ont en fait l’impact le plus dur sur les ménages. Par exemple, l’IPC de base de décembre 2021 était de 7 % hors énergie et alimentation. Cependant, l’énergie et la nourriture frappent durement les portefeuilles des consommateurs. Dans la catégorie de l’énergie, les prix de l’essence ont augmenté de 50,8 %. Dans la catégorie des aliments, les rôtis de bœuf ont augmenté de 22,1 %. Toutes les informations sont incluses dans les données globales de l’IPC du BLS, également appelées IPC-U. Cela nécessite juste de creuser un peu. La Réserve fédérale fait également référence à l’IPC de base ou à l’inflation de base dans les annonces politiques et est largement considérée comme la référence pour évaluer la tendance de l’inflation. Il est également utilisé comme indicateur du coût de la vie pour ajuster les salaires des travailleurs, la sécurité sociale et les paiements de Medicare. Il peut être utilisé pour mesurer la courbe de rendement et récessions pendant les périodes de resserrement monétaire et d’expansion.

Voici pourquoi le rapport IPC dictera le bas du marché

Ce que l’IPC signifie pour le marché boursier

Comme illustré sur le graphique, l’IPC et l’ESP avaient une corrélation positive jusqu’en avril 2021, date à laquelle l’IPC a bondi à 4,2 % contre 2,6 % le mois précédent. La ligne CPI (bleue) a traversé la ligne SPY (rose). À partir de ce moment, la corrélation négative ou la divergence a commencé. La hausse de l’IPC a entraîné une baisse de l’ESP et vice versa. L’IPC a culminé à 9,1 % et le SPY a atteint un creux de 362,17 $ en juin 2022. Nous ne pouvons dire si le pic dure qu’avec le recul. Alors que l’IPC de juillet est tombé à 8,5 %, l’ESPION a commencé son rallye par le bas. La grande question est de savoir si l’IPC continuera de baisser, ce qui signifie que les hausses de taux d’intérêt commencent enfin à se faire sentir et que le SPY continuera d’augmenter. Le SPY augmenterait en prévision d’un ralentissement par la Réserve fédérale de l’ampleur et du rythme des hausses de taux d’intérêt, ce qui est haussier pour les marchés. En un mot, l’IPC augmente, puis les taux d’intérêt augmentent et SPY diminue. Si l’IPC baisse, les taux d’intérêt baissent et l’ESP augmente. Il faudra au moins deux mois ou plus de baisse continue de l’IPC pour que les marchés maintiennent un pied à la hausse, car un recul d’un mois a été un faux indicateur au cours des deux dernières années.




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