QQQ n’est pas encore là

Il faudra probablement de nouveaux creux dans QQQ pour de nouveaux sommets dans VXN et pour qu’un nouveau signal d’achat émerge.

Il y a un point commun entre un enfant de trois ans lors d’un voyage familial en voiture et des commerçants et des investisseurs. Les deux groupes veulent savoir « Are We There Yet ». Bien que ni les enfants de trois ans ni les commerçants n’aient tendance à avoir beaucoup de patience, au moins l’heure d’arrivée ultime est connue à l’avance lors d’un voyage en voiture en famille. Le plus bas ultime n’est connu qu’après coup sur le marché boursier.

Dans mon article d’il y a plusieurs semaines, j’ai expliqué comment les prix des options peuvent aider à prévoir les cours futurs des actions, dans ce cas un sommet à court terme. C’était une interprétation de la philosophie de Warren Buffett d’avoir peur quand les autres sont avides. Les prix des options sont l’incarnation de cette notion. Lorsque actions augmentent, les prix des options ont tendance à baisser et vice-versa.

Ceci est mis en évidence dans le VIX qui a tendance à être inversement corrélé avec le S&P 500. Le VXN est un mesure similaire pour les actions du NASDAQ 100. Le VIX et le VXN sont tous deux une mesure des prix des options sur 30 jours.

J’avais alors exprimé mon avis sur la façon dont les récents creux du VXN laissaient présager un sommet à court terme et un recul imminent pour le NASDAQ 100, ou QQQ. Cela s’est avéré être le cas, le QQQ ayant chuté de 10 % au cours des dernières semaines. Maintenant, la question est de savoir jusqu’où les prix vont baisser jusqu’à ce que QQQ trouve un support.

Une fois de plus, je me tournerai vers l’utilisation des prix des options pour me donner une idée du moment où le malaise du marché pourrait devenir exagéré. Tout comme les creux du VXN indiquent généralement un recul, le pic vers les sommets est généralement une indication fiable qu’un creux à court terme pourrait être en vue. Le graphique ci-dessous montre les six fois précédentes au cours de la dernière année lorsque VXN a atteint des sommets, puis a commencé à baisser

Chaque instance a marqué un sommet significatif à court terme dans le VXN et un creux significatif à court terme dans QQQ. VXN s’est aplati récemment. Il faudra peut-être de nouveaux creux significatifs dans QQQ pour que le sommet VXN explose plus haut vers la zone 40 et un nouveau signal d’achat.

Les quatre derniers pics du VXN ont tous dépassé la zone 40. Ce serait certainement un niveau à considérer pour passer de baissier à haussier sur le QQQ. Un nouveau test du niveau de support majeur à 290 $ dans le QQQ représenterait un recul d’un peu plus de 10 % par rapport aux récents sommets proches de 325 $. Cela équivaudrait également à peu près à la baisse moyenne de 11,32 % pour les six derniers signaux de vente. Il est très peu probable qu’une baisse à 290 $ fasse également grimper VXN. Probablement besoin de nouveaux bas.

Tout compte fait, QQQ a encore un peu de chemin à parcourir jusqu’à ce qu’il trouve un pied si l’histoire se maintient. Il est important de se rappeler que l’utilisation d’une méthodologie VXN basée sur la volatilité implicite est davantage un outil de synchronisation du marché pour les traders. Le plus bas ultime de QQQ dépendra davantage des mesures traditionnelles telles que les valorisations.

Retour à la question initiale de « Sommes-nous encore là ». La réponse est non, pas encore. Si le passé est un guide, cependant, les prix des options indiquent qu’il semble que nous nous rapprochons définitivement beaucoup.

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Que faire ensuite?

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Tous mes vœux!

Tim Biggam

Éditeur, bulletin POWR Options

Les actions de QQQ ont clôturé à 289,32 $ vendredi, en baisse de -1,78 $ (-0,61%). Depuis le début de l’année, QQQ a baissé de -27,05 %, contre une hausse de -18,22 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Tim Biggam

Tim a passé 13 ans en tant que stratège en chef des options chez Man Securities à Chicago, 4 ans en tant que stratège en chef des options chez ThinkorSwim et 3 ans en tant que teneur de marché pour First Options à Chicago. Il fait des apparitions régulières sur Bloomberg TV et est un contributeur hebdomadaire au réseau TD Ameritrade « Morning Trade Live ». Sa passion première est de rendre le monde complexe des options plus compréhensible et donc plus utile au trader de tous les jours. Tim est le rédacteur en chef du Options POWR bulletin. En savoir plus sur le parcours de Tim, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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