Pourquoi le prochain mouvement du marché pourrait être plus élevé

Tout comme les marchés haussiers engendrent les excès et la complaisance, les marchés baissiers font de même mais d’une manière différente. Bien que la question de savoir si le S&P 500 (SPY) se trouve ou non dans un marché baissier reste ouverte, il ne fait aucun doute que certaines parties du marché sont dans un marché baissier depuis le début de l’année dernière. Nous constatons donc des signes d’excès tels que des taux d’intérêt courts élevés et un sous-investissement dans actions et certains secteurs. Pensez-y comme de l’amadou sec qui s’est accumulé et pourrait exploser dans les bonnes circonstances. Dans le commentaire d’aujourd’hui, je veux parler de cette circonstance unique et de l’action récente du marché, puis je veux ajouter quelques réflexions de suivi de la discussion sur la récession de la semaine dernière. Lisez ci-dessous pour en savoir plus….

(Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire publié le 2 juin^nd2022 à partir du Bulletin POWR Stocks à moins de 10 $).

Tout d’abord, passons en revue la semaine écoulée…

Au cours de la semaine dernière, le S&P 500 a augmenté de 3 % et nous semblons continuer à augmenter après le rebond de la semaine dernière. Au total, le marché est maintenant en hausse de 9,6 % par rapport aux creux du 20 mai.

Les gains sont bien représentés dans tous les domaines, ce qui augmente ma confiance dans le fait que le côté haussier est correct. Nous assistons à de gros rebonds dans les actions de croissance les plus survendues, tandis que d’autres parties du marché atteignent de nouveaux sommets.

Un autre point positif est que Microsoft a terminé dans le vert malgré la réduction de ses prévisions de bénéfices.

MOAR gagne ?

Comme indiqué dans l’intro, je suis de 2 esprits ici. Dans un sens plus large, je reconnais que l’environnement de marché pendant une grande partie de l’année écoulée a été hostile, et la disparition de gains aussi rapides a été la bonne décision pendant une grande partie de l’année écoulée.

Donc, je suis conscient de cette possibilité, et j’ai l’intention de réduire l’exposition à mesure que nous montons.

Mais, je pense qu’il est possible que ce mouvement à la hausse persiste étant donné les extrêmes atteints dans le sentiment autour de toutes sortes de problèmes.

Cela inclut le nombre d’investisseurs et de personnes à la recherche d’une récession ou d’une inflation l’année prochaine. Les gestionnaires de fonds ont des allocations très faibles aux actions et à la technologie, alors qu’ils ont des allocations élevées de liquidités et de positions courtes.

C’est exactement à ce moment-là que nous avons tendance à obtenir ces rallyes en forme de V et à compression courte qui frustrent à la fois les haussiers et les baissiers. Les baissiers sont courts et ressentent de la douleur, tandis que de nombreux haussiers sont sous-investis et regardent mal à l’aise le marché monter.

Plus de réflexions sur la récession

Dans le commentaire de la semaine dernière, j’ai présenté une feuille de route approximative pour essayer de donner un sens à l’économie et en particulier à la question de la récession.

Nous avons certainement des faiblesses dans la technologie et la partie des biens de l’économie. Mais, cette faiblesse est sur une base YoY. Sur 2 ans, la croissance est exceptionnelle dans ces zones

Même si nous obtenons une faiblesse et une contraction dans ces catégories, il y aura toujours de la force dans des catégories comme l’automobile, les CAPEX, le logement, la défense et l’énergie.

Et la force de ces domaines est due à des problèmes qui transcendent le cycle économique comme la démographie, la relocalisation des chaînes d’approvisionnement, la géopolitique, etc.

Par conséquent, il ne s’agira pas d’une récession normale alors que la plupart des pans de l’économie se contractent simultanément.

Mais, je pense que cela pourrait être une situation où la douleur économique n’est pas aussi grave que la douleur boursière puisque la technologie et la partie des biens de l’économie représentent une grande partie de la capitalisation boursière. Une autre façon de dire cela est « l’atterrissage en douceur ».

Et, je pense que les chances de ce résultat plus bénin augmenteront dans les semaines à venir, surtout si l’économie chinoise revient en ligne. Ce serait essentiellement une impulsion de croissance tout en étant déflationniste en même temps.

Que faire ensuite?

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D’abord parce que ce sont toutes des sociétés à bas prix avec un potentiel de croissance explosif.

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Tous mes vœux!

Jaimini Desai
Stratège en chef de la croissance, StockNews
Éditeur, POWR Stocks Under $10 Newsletter

Actions ESPION . Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -11,85 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Jaimini Desai

Jaimini Desai est écrivain et journaliste financier depuis près d’une décennie. Son objectif est d’aider les lecteurs à identifier les risques et les opportunités sur les marchés. Il est stratège en chef de la croissance pour StockNews.com et rédacteur en chef du Croissance POWR et Actions POWR à moins de 10 $ bulletins d’information. En savoir plus sur le parcours de Jaimini, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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