Les bénéfices technologiques impressionnent face aux vents contraires de l'économie

Il a été fascinant de voir à quel point les 5 plus grandes actions technologiques – Amazon AMZNAlphabet GOOGLApple AAPLFacebook (FB) et Microsoft MSFT – ont évolué en réponse à leurs publications trimestrielles ces derniers jours. Alors qu'Alphabet et Amazon ont littéralement ajouté des centaines de milliards de dollars à leurs capitalisations boursières lors de la séance de bourse du lendemain, Facebook a perdu autant après avoir déçu les investisseurs. rapports aidant à les libérer. Vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous qui montre la performance boursière sur les 3 derniers mois du secteur Zacks Technology (ligne verte), l'indice S&P 500 (ligne rouge), Alphabet (ligne violette), Amazon (ligne bleue) et Facebook (ligne orange).

Source de l'image : Zacks Investment Research

Ces 5 sociétés sont extrêmement importantes pour l'ensemble du marché, tant en termes de poids dans les indices que de leur apport sur le revenu. Ensemble, ils représentent 22,5 % de la capitalisation boursière de l'indice S&P 500 et contribuent à hauteur de 20 % aux bénéfices totaux de l'indice pour le quatrième trimestre 2021. Pour le trimestre, ces 5 grandes entreprises combinées ont réalisé un bénéfice de 98,6 milliards de dollars sur un chiffre d'affaires de 408,6 milliards de dollars, ce qui représente des taux de croissance d'une année sur l'autre de +26,7 % et +15,3 %, respectivement.

le graphique ci-dessous qui montre les attentes consensuelles actuelles pour ce groupe pour les périodes à venir dans le contexte de ce qu'ils ont pu réaliser au quatrième trimestre 2021 et au cours de la période précédente. Ce que nous voyons ici, c'est que la croissance des bénéfices ralentit de manière importante, même si nous tenons compte de certaines révisions à la hausse des estimations dans les prochains jours. ce sont les pressions sur les coûts qui pèsent sur les prévisions de bénéfices. C'est en fait le gros point à retenir de l'image actuelle des bénéfices ; les entreprises semblent avoir du mal à répondre à un environnement historiquement à forte demande. la hausse des coûts. Tout cela se traduit par des marges comprimées.

Microsoft, Alphabet et Facebook ne sont pas aussi vulnérables aux goulots d'étranglement logistiques qu'Apple et Amazon, mais ils doivent tous payer pour ces ingénieurs intelligents.

Le graphique ci-dessous montre la croissance des bénéfices et des revenus du groupe sur une base annuelle. En d'autres termes, la décélération ou non de la tendance de croissance de ces entreprises est fonction de votre horizon de détention. Ces entreprises sont des moteurs de croissance impressionnants à long terme. 11,3 % de revenus en plus.

Le graphique ci-dessous montre les prévisions de croissance des bénéfices et des revenus du secteur au quatrième trimestre dans le contexte de la croissance au cours des derniers trimestres et de ce qui est attendu pour les quatre prochaines périodes.

Veuillez noter que les taux de croissance des bénéfices et des revenus du quatrième trimestre sont des taux de croissance "mixtes", ce qui signifie qu'ils combinent les résultats réels déjà publiés avec des estimations pour les entreprises à venir. Le graphique semblerait moins dramatique dans sa tendance à la décélération de la croissance si nous en excluions la période du deuxième trimestre 2021. ainsi que le secteur dans son ensemble montre une tendance à la décélération de croissance. Recherche » height= »336″ src= »https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/e3/17080.jpg?v=79613418″ width= »590″/>Source de l'image : Zacks Investment Research

Document de déclaration de cette semaine

Nous avons plus de 450 entreprises sur le pont pour publier leurs résultats cette semaine, dont 81 membres du S&P 500. Les entreprises notables déclarant cette semaine incluent Coke (KO), Pepsi (PEP), Disney (DIS), Pfizer (PFE), Twitter (TWTR) et d'autres.

En incluant tous les résultats publiés jusqu'au vendredi 4 février^thnous avons maintenant les résultats du quatrième trimestre de 278 membres du S&P 500, soit 55,6 % du nombre total de membres de l'indice. Les revenus totaux (ou revenus nets agrégés) de ces 278 entreprises sont en hausse de +30,2 % par rapport à la même période l'an dernier, avec des revenus en baisse de +16 %, avec 78,4 % dépassant les estimations du BPA et la même proportion dépassant les estimations des revenus.

Les deux ensembles de tableaux de comparaison ci-dessous placent les résultats du quatrième trimestre de ces 278 membres de l'indice dans un contexte historique, ce qui devrait nous donner une idée de la façon dont la saison des résultats du quatrième trimestre se déroule à ce stade par rapport à d'autres périodes récentes.

Le Le premier ensemble de graphiques de comparaison compare les taux de croissance des bénéfices et des revenus de ces 278 membres de l'indice. BPA et estimations des revenus.

Source de l'image : Zacks Investment Research

Comme vous pouvez le voir sur les tableaux de comparaison ci-dessus, les chiffres du quatrième trimestre ne représentent pas seulement une décélération de la croissance à partir de le rythme des trois premiers trimestres de l'année, mais aussi en termes de pourcentages de battements, notamment de pourcentages de battements d'EPS. de la capitalisation boursière du secteur dans l'indice S&P 500. Les bénéfices totaux du quatrième trimestre de ces entreprises technologiques sont en hausse de +18,6 % par rapport à la même période l'an dernier, avec des revenus en hausse de +10,7 %, avec 87,8 % dépassant les estimations du BPA et 82,9 % dépassant les estimations des revenus. le BPA et le chiffre d'affaires du quatrième trimestre du secteur dépassent les pourcentages dans un contexte historique. trimestre dans son ensemble, en combinant les résultats réels qui ont été publiés avec des estimations pour les entreprises encore à venir, les bénéfices totaux du quatrième trimestre pour l'indice S&P 500 devraient être en hausse de +30,1 % par rapport à la même période l'an dernier à +14,6 % augmentation des revenus.

Le graphique ci-dessous présente le tableau de la croissance des bénéfices et des revenus sur une base trimestrielle, les attentes pour le quatrième trimestre 2021 contrastant avec la croissance réelle réalisée au cours des quatre trimestres précédents et les estimations pour les trois suivants.

Source de l'image : Zacks Investment Research

Pour la période actuelle, les bénéfices totaux du S&P 500 devraient augmenter de +4,4 % par rapport à la même période l'an dernier, avec des revenus en hausse de +8,4 %. Le graphique ci-dessous montre la tendance des révisions pour la période actuelle.

Source de l'image : Zacks Investment Research

Le graphique ci-dessous montre une image comparable sur une base annuelle.

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