L'activité M&A présente des défis et des opportunités pour les directeurs financiers

Les activités de fusion et acquisition (M&A) constituent un élément stratégique important pour de nombreuses entreprises qui peuvent aider à stimuler la croissance, ouvrir de nouveaux marchés et permettre des économies d'échelle pour stimuler la rentabilité. Au cours des dernières décennies, l'utilisation des fusions et acquisitions a connu une augmentation constante, illustrée par l'augmentation du nombre et de la taille des transactions, ainsi que par une gamme croissante de différents types de transactions.

Selon Deloitte's 2020 M&A Trends Report «Les dealmakers prévoient que les activités de fusions et acquisitions se poursuivront à un rythme actif en 2020, prolongeant le boom prolongé des transactions qui a entraîné plus de 10 billions de dollars de transactions nationales depuis 2013.»

Certains objectifs spécifiques des projets de fusions et acquisitions comprennent:

• Amélioration des performances grâce à une réduction des coûts, de meilleures marges et des flux de trésorerie plus élevés

• Consolidation des capacités et dimensionnement adéquat pour répondre aux besoins changeants du marché

• Accélération de l'accès au marché et relance de la pénétration de nouveaux marchés

• Acquisition des compétences nécessaires ou technologies

• Tirer parti de l’échelle de la société acquéreuse pour accélérer le potentiel de croissance de l’entreprise acquise

• Créer des avantages pour les premiers arrivants en investissant dans des e et nouvelles innovations disruptives

En général, ces objectifs se répartissent en deux grandes catégories: 1) Les accords «à grande échelle» qui impliquent un degré élevé de chevauchement des activités avec un accent sur l'augmentation de la part de marché, la réduction des coûts et l'amélioration des bénéfices, et 2) «Scope» traite entre des entreprises disparates où l'accent est davantage mis sur l'exploitation de nouveaux marchés, la diversification des produits ou des services, la stimulation de l'innovation et l'exploitation de nouveaux modèles commerciaux perturbateurs.

Bien que les fusions et acquisitions soient une stratégie attrayante pour de nombreuses entreprises, il y a de nombreux défis à relever pour réussir une opération de fusion et acquisition. Étant donné qu'un grand nombre de problèmes entourant le succès des fusions et acquisitions sont de nature financière, les directeurs financiers et leur personnel sont invariablement au centre de l'action et en grande partie responsables de la réussite des résultats.

Voici quelques-uns des domaines clés où le bureau de le CFO joue un rôle essentiel dans les fusions et acquisitions.

Devoir de diligence avant la fusion

Les fusions et acquisitions nécessitent une diligence préalable importante de la part de l'acheteur avant de s'engager dans le transaction. L’acheteur doit savoir ce qu’il achète, quelles obligations il assume, la nature et l’étendue des passifs éventuels du vendeur, les contrats problématiques, les risques de litige, les problèmes de propriété intellectuelle et bien plus encore. Cela est particulièrement vrai dans les acquisitions d'entreprises privées, dans lesquelles le vendeur n'a pas été soumis à l'examen des marchés publics.

Activités de clôture et plans de transition comptable

Les directeurs financiers ont généralement également le rôle principal de comptabiliser les actifs fusionnés, les liquidités flux, revenus consolidés, contrats en cours et tout accord de règlement spécifique à une transaction. Ce processus comprend l'identification des différences dans les processus comptables et opérationnels existants entre les entités fusionnées et la formulation de plans spécifiques pour ce qui doit être consolidé et ce qui peut être mieux séparé. Un facteur clé dans cet effort est de s'assurer que les exigences de conformité et de reporting pertinentes sont respectées.

Intégration des systèmes ERP, financiers et comptables

L'un des facteurs les plus importants pour une opération commerciale réussie de fusions et acquisitions est l'alignement et l'intégration de la fusion. les systèmes financiers, ERP et comptables des entités d'une manière qui à la fois maximise l'agilité opérationnelle des unités commerciales et permet une visibilité, une analyse et un contrôle à l'échelle de l'entreprise. Dans la plupart des cas de fusions et acquisitions, les entités fusionnées ont différents systèmes et processus hérités, souvent avec de nombreuses personnalisations qui ont été mises en œuvre au fil du temps, de sorte qu'il peut être assez difficile de consolider les contrôles financiers, les rapports et les processus décisionnels.

Dans ces situations, il peut souvent être utile d'exploiter de nouvelles «technologies de connecteurs agnostiques» qui intègrent des systèmes disparates pour l'analyse, la visibilité et la création de rapports tout en préservant la capacité d'exécuter des processus opérationnels dans des environnements hérités avec des capacités d'exploration pour accéder de manière transparente aux détails transactionnels lorsque

Il est également important de garder un œil sur les besoins futurs des entités fusionnées afin que l'ensemble des finances et de la technologie ERP puisse être aligné pour atteindre les objectifs ultimes de l'opération de fusion et d'acquisition. Par exemple, si une entreprise traditionnelle axée sur les produits acquiert une petite entreprise pour étendre son champ d'action aux offres basées sur les abonnements, le bureau du directeur financier doit jouer un rôle clé dans la recherche et la mise en œuvre de solutions de facturation flexibles à haut volume pour soutenir le nouveau modèle commercial.

En résumé, les fusions et acquisitions peuvent donner d'excellents résultats pour accélérer la croissance, élargir les marchés et tirer parti de nouvelles synergies organisationnelles – en particulier lorsque le processus est bien géré. En tirant parti de pratiques comptables disciplinées avec une vision globale de l'optimisation des processus financiers et commerciaux, le bureau du directeur financier peut faire la différence entre les projets de fusions et acquisitions qui échouent et ceux qui répondent et surpassent les attentes.

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