Ces 3 méga-caps sont des achats sur le marché baissier

Tout comme l’animal qu’ils imitent, marchés baissiers sont connus pour avoir une large portée. Lorsque les baissiers s’en prennent aux prix élevés des actions, peu de noms survivent.

L’attaque du marché baissier de cette année a épargné peu d’industries. Les entreprises technologiques de haut vol ont été particulièrement touchées par l’impact de la hausse des taux sur les valorisations et les craintes d’un ralentissement économique mondial.

Même les noms de technologies à méga capitalisation ont été entraînés vers le bas par la pression de vente. La bonne nouvelle est que l’épave technologique de 2022 a créé des points d’entrée attrayants pour certaines des entreprises les plus appréciées au monde.

Cependant, toutes les actions technologiques à méga capitalisation meurtrie ne sont pas des achats. Certains ont encore des valorisations élevées et des défis importants à relever.

Dans d’autres cas, les ecchymoses semblent exagérées et la possibilité de bondir amorcée. La marché baissier n’a pas été tendre avec ces trois mégacapitalisations, mais le moment est venu pour les investisseurs à long terme de riposter.

Microsoft Stock est-il un achat ?

Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT) a une réduction de 100 $ – et nous ne parlons pas d’un nouvel abonnement Office. À peu près ce montant a été réduit du cours de l’action de la société depuis son sommet record de 349 $.

La vente, bien que partiellement justifiée après une énorme course en 2021, a coïncidé avec une croissance des bénéfices d’une année sur l’autre et des attentes pour plus de la même chose dans les trimestres à venir. Au dernier trimestre, Microsoft a dépassé les bénéfices consensuels (comme il le fait généralement) grâce aux solides contributions de tous les segments principaux : Office, Windows, Azure, LinkedIn et les jeux.

Bien que la direction ait abaissé ses prévisions pour le quatrième trimestre en raison d’effets de change défavorables, une autre période de croissance des résultats est attendue. Lorsque Microsoft publiera les résultats du dernier trimestre de son exercice la semaine prochaine, la rue s’attendra à un BPA de 2,30 $, ce qui représente une croissance de 6 %. Pas une grande finale, mais qui plafonnerait une année de croissance des bénéfices de 20 % malgré le contexte macroéconomique difficile.

Plus important encore, Microsoft montrera probablement à nouveau que ses activités se portent bien dans tous les domaines. Quelle que soit la façon dont les vents économiques soufflent à court terme, les entreprises dépenseront pour des logiciels qui pilotent la transformation du cloud, la collaboration de la main-d’œuvre à distance et l’intelligence d’affaires. De plus, l’ajout d’Activision Blizzard devrait renforcer la division des jeux.

À 27x ses bénéfices, Microsoft se négocie en dessous de son P/E moyen sur cinq ans de 33x. C’est une affaire à ne pas manquer qui ne durera pas longtemps.

Pourquoi le cours de l’action Alphabet est-il si bas ?

Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOGLE) est peu coûteux pour plusieurs raisons. Premièrement, le marché baissier a décidé que 3 000 $ suffisaient pour le moment. Deuxièmement, l’entreprise a récemment réalisé un 20-pour-1 diviser dont le prix des actions se situe dans la fourchette plus abordable de 100 $. Et troisièmement, le ratio P/E du titre de 21x est bien inférieur à la fois à sa propre moyenne historique (26x) et à celle de l’industrie des médias et services interactifs (27x).

Comme ses homologues technologiques à méga capitalisation, l’ancien Google a été alourdi par des dépenses plus élevées alors qu’il se développe sur de nouveaux marchés et des technologies émergentes. Les pressions juridiques incessantes auxquelles elle est confrontée en raison de sa position de recherche dominante ont également élevé le profil de risque de l’action dans un marché qui a été à l’abri des risques pendant la majeure partie de l’année.

Après une excellente année 2021 menée par une demande publicitaire pandémique, Alphabet continuera de faire face à des compositions difficiles. L’estimation consensuelle pour le BPA 2022 indique peu ou pas de croissance du résultat net. Mais après avoir appuyé sur le bouton de réinitialisation cette année, les perspectives sont plus brillantes pour 2023.

Les analystes prévoient une croissance des bénéfices de 18% l’année prochaine. En effet, les entreprises de toutes formes et tailles devraient dépenser en publicité numérique parallèlement à leur transition vers le commerce électronique. Malgré de nombreux challengers, Google reste l’endroit idéal pour les annonceurs en ligne.

Pendant ce temps, une présence croissante sur le marché du cloud réduit la dépendance d’Alphabet à la recherche. Les initiatives liées à l’intelligence artificielle, aux wearables, à la domotique et à la santé devraient également conduire à une croissance plus équilibrée.

Amazon.com est-il un achat avant les bénéfices ?

Amazon.com, Inc. (NASDAQ : AMZN) a également décrété une répartition de 20 pour 1 qui a rendu son prix déjà réduit encore plus bas. Se négociant maintenant autour de 120 $, le roi du commerce électronique n’a pas l’air aussi puissant que d’habitude.

La vente massive du marché a été difficile pour l’un des plus grands gagnants de la pandémie. Avec la réouverture des magasins physiques, la réalité de la croissance normalisée s’est installée. Amazon a récemment enregistré sa plus faible croissance des ventes en environ 20 ans. En raison du ralentissement, la direction s’est concentrée sur l’amélioration de la productivité et de la rentabilité à mesure que les habitudes de dépenses des consommateurs se modèrent.

Du bon côté, la part de marché que l’entreprise a gagnée au cours des premiers jours de Covid n’a montré aucun signe de détérioration. Selon le groupe de recherche eMarketer, Amazon détient 40 % du marché américain du commerce électronique. Cela signifie que même si les détaillants à grande surface aiment Walmart et cible (sans parler d’une tonne de petits détaillants et de mamans et pops) renforcent leurs présences numériques, Amazon est toujours la destination préférée de la plupart des acheteurs en ligne.

Lorsque Amazon publiera ses performances au deuxième trimestre la semaine prochaine, la barre sera placée bas. The Street prévoit un BPA ajusté en fonction de la répartition de 0,15 $, ce qui serait une amélioration par rapport à la perte nette du dernier trimestre, mais bien loin de la période de l’année précédente. Mais rassurez-vous, la direction trouvera des moyens de devenir plus efficace dans le monde post-Covid et d’affirmer la domination des achats en ligne de l’entreprise. C’est une période inhabituelle pour Amazon et dont elle sortira plus forte. Le prix inhabituel de l’action en fait un fantastique achat à long terme.