6 façons pour les entreprises d’être prêtes lorsque les taux d’intérêt baissent

S’il y a une chose dont les économistes sont sûrs cette année, c’est que taux d’intérêt descendent. Même les responsables de la Réserve fédérale ont été francs sur leurs projets de baisse des taux à court terme d’au moins trois quarts de point de pourcentage. Le financement et le crédit seront plus faciles à obtenir, mais comment en profiter ? En tant qu’économiste en chef chez Instawork, voici quelques-uns de mes conseils pour vous préparer :

Distinguer les taux à court terme et à long terme. Les taux d’intérêt à court terme ont baissé en prévision des mesures de la Fed, mais les taux à long terme en fait commencé à augmenter fin 2023. Alors que le Trésor emprunte de plus en plus pour financer les dettes du gouvernement fédéral, la demande de crédit à long terme est forte. De plus, la Fed a vendu ses propres actifs à long terme, ce qui draine la masse monétaire de ce côté du marché.

Ces mesures ont des répercussions directes sur les entreprises puisque ce sont les taux à long terme qui déterminent le coût d’emprunt pour les dépenses en capital. Donc, si vous envisagez de rechercher un financement pour une nouvelle usine, une refonte de vos bureaux ou une expansion sur un nouveau marché, gardez un oeil sur les tarifs qui correspondent au délai au bout duquel vous rembourserez.

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Choisissez le bon moment pour récolter des fonds. Si vous avez pensé à un offre publique initiale (IPO) ou en faisant appel à une autre source de financement, deux éléments affecteront le timing optimal : la croissance de votre entreprise et les options concurrentes en matière de rendement. Le meilleur moment arrive généralement lorsque la croissance est élevée et que les autres investissements possibles paient des taux bas.

L’économie a connu une croissance assez rapide et on s’attend à une croissance modérée continue cette année. Mais il faudra peut-être quelques années pour que les taux d’intérêt reviennent aux niveaux de « l’argent facile » d’avant la pandémie de Covid-19, voire pas du tout. Ce qui se passera après les élections de novembre est une énigme, mais les entreprises qui envisagent une introduction en bourse pourraient bien être récompensées pour leur attente.

Refinancez la dette lorsque cela est possible. Tout comme les propriétaires se ruent pour refinancer leurs prêts hypothécaires lorsque les taux baissent, les entreprises devraient rechercher des taux plus bas pour leurs dettes impayées. À mesure que l’offre de crédit augmente, les prêteurs sont généralement plus disposés à envisager un refinancement.

La clé est de calculer la vraie valeur d’un refinancement transaction – non seulement après avoir payé les frais, mais également en considérant la différence entre le taux de refinancement et les taux d’intérêt du marché. Un prêteur peut proposer un refinancement sans frais, mais ce n’est pas nécessairement une bonne affaire si le taux est plus élevé que ce que d’autres prêteurs accepteraient. Il en va de même pour les opérations de refinancement qui « réinitialisent l’horloge » d’un prêt, impliquant une série de remboursements plus longues dans le futur.

Soyez conscient des fluctuations des taux de change. Les grands investisseurs institutionnels font bouger les marchés, et les investisseurs institutionnels d’aujourd’hui aiment profiter des différences internationales en matière de taux d’intérêt. S’ils peuvent emprunter à 4 % en Europe et gagner 5 % aux États-Unis, même pour une courte période, ils le feront. Mais si les taux chutent plus rapidement aux États-Unis qu’en Europe, une partie de cet argent pourrait aller dans la direction opposée, affaiblissant ainsi le dollar.

Si vous négociez des contrats avec des fournisseurs internationaux ou si vous vendez sur des marchés étrangers, alors ces taux d’échange avoir un effet direct sur vos résultats. En fait, compte tenu de la volatilité qui pourrait en résulter sur les marchés des changes cette année, vous pourriez envisager des accords à long terme qui bloquent les taux pendant plusieurs mois ou plus.

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Soyez prudent lors de l’embauche. Le marché du travail reste tendu par rapport aux normes historiques et l’économie connaît une croissance assez rapide. Au contraire, les économistes craignent que la Fed ne baisse pas ses taux assez rapidement pour éviter une hausse du chômage. Cependant, avec la baisse des stocks dans le commerce de détail et une légère hausse dans certains secteurs manufacturiers, ainsi qu’une demande soutenue de services, la situation pourrait également se réchauffer à nouveau. Après tout, le taux de chômage a été encore plus bas qu’il ne l’est actuellement pendant de longues périodes au cours des deux dernières années.

Cette atmosphère d’incertitude incite les entreprises à faire preuve de prudence sur le marché du travail. L’embauche – et parfois aussi le licenciement – ​​entraîne un coût fixe qui ne peut être récupéré. Comme alternative, les employeurs pourraient envisager d’utiliser travailleurs flexibles, que ce soit de manière récurrente ou même sur des contrats à long terme. Lorsque l’incertitude se dissipera et que la demande sera stable, ces travailleurs seront également d’excellents candidats pour des embauches permanentes.

En guise de note finale, pensez à vos clients et fournisseurs. Pour les petites entreprises qui fonctionnent quotidiennement avec de l’argent liquide, les taux d’intérêt peuvent ne pas sembler trop importants. Mais ils affectent la capacité de vos clients à acheter vos biens et services. Ils déterminent également le montant du loyer que votre propriétaire doit facturer et la destination suivante de votre prime d’assurance. Une fois que vous saurez comment ces éléments sont liés, vous serez en meilleure position pour vous préparer aux tendances à venir.