Workday est retravaillé par les analystes

Workday tombe à plat sur le ralentissement de la croissance et les transactions retardées

Journée de travail (NASDAQ : WDAY) est un autre exemple d’une entreprise solide mais de haut vol qui réussit à atteindre son objectif. L’entreprise n’a pas produit un mauvais trimestre, mais les résultats et les perspectives du premier trimestre suggèrent que la croissance et les bénéfices de l’entreprise sont plus que pris en compte. La preuve la plus évidente en faveur de cette perspective sont les analystes qui ont été rappeler leurs cibles et faire pression sur le cours de l’action.

Pour être juste, le 30 analystes couvrant Workday l’ont toujours rattaché à un achat ferme. La note consensuelle est restée stable au cours de la dernière année, mais pas l’objectif de prix de Marketbeat.com. Au moins 22 commentaires ont été publiés depuis l’annonce des résultats du premier trimestre et chacun d’entre eux est accompagné d’un objectif de réduction de prix. L’éventail des objectifs est large mais est en moyenne inférieur au consensus général de 253,27 $. Cet objectif est toujours supérieur d’environ 60 % à l’action des prix, mais en baisse de 20 % au cours des trois derniers mois et de 17 % au cours des 30 derniers jours seulement. Sur la base des perspectives d’activité économique au second semestre, il est possible que ces objectifs soient à nouveau abaissés. Ce qu’il faut retenir du rapport, c’est que la croissance du carnet de commandes ralentit et que les transactions sont retardées, ce qui est une situation que nous voyons s’aggraver face à l’inflation et à la hausse des taux d’intérêt.

Rapports Workday Trimestre mixte

Workday en a eu un bon quart, cela ne fait aucun doute. La société a généré 1,43 milliard de dollars de revenus pour un gain de 21,2%, mais il y a un problème avec les comparaisons. Les analystes s’attendaient à environ 1,43 milliard de dollars de revenus, il n’y a donc pas de catalyseur pour une hausse des cours des actions dans les nouvelles. Le gain a été tiré par une augmentation de 23,2 % des revenus d’abonnement, ce qui était également conforme aux attentes et les nouvelles ne s’améliorent pas plus loin dans le rapport. Les investissements opérationnels ainsi que les pressions inflationnistes ont amputé la marge opérationnelle de 440 points de base. C’était plus que prévu et a laissé les bénéfices ajustés en deçà des attentes et pire encore, en baisse sur une base annuelle malgré la croissance du chiffre d’affaires.

Le facteur qui a toutefois retenu l’attention de l’analyste est le taux de croissance du carnet de commandes. Le carnet de commandes d’abonnements sur 2 ans a augmenté de 20,9 % sur une base annuelle, ce qui est solide mais en baisse de plus de 400 points de base par rapport à la croissance totale du carnet de commandes. Cela suggère un ralentissement de la croissance d’une entreprise très appréciée, qui est un catalyseur de correction des prix.

Les initiés et les institutions vendent Workday

La initiés et institutions détiennent toujours pas mal d’actions Workday, mais la tendance en matière de propriété est résolument baissière. Les initiés et les principaux actionnaires détiennent environ 21,75% du capital tandis que les institutions (y compris les principaux actionnaires) contrôlent plus de 70% et les deux groupes vendent. Ensemble, les initiés et les institutions ont vendu un montant d’environ 25 % de la capitalisation boursière actuelle et nous ne voyons pas la tendance se terminer sans un changement dans les perspectives. Dans l’état actuel des choses, l’action des prix dans le stock est à les niveaux les plus bas depuis le fond de la pandémie et ils pourraient descendre plus bas.

En ce qui concerne le graphique, l’action des prix montre des signes de soutien près de 150 $, mais les indicateurs sont toujours baissiers. Nous nous attendons à ce que le récent plus bas soit au moins retesté et éventuellement cassé. Si l’action des prix passe en dessous de 150 $, une baisse dans la fourchette de 120 $ à 140 $ est attendue. Si, toutefois, le support est confirmé à 150 $, nous nous attendons à ce qu’une nouvelle fourchette de négociation soit établie.