Wolverine Worldwide est prêt à rebondir

Small-Cap Wolverine Worldwide est une valeur profonde

L’industrie de la chaussure a été bonne pour Wolverine dans le monde (NASDAQ : WWW) et il devrait continuer à être bon pour le reste de l’année. L’activité de la société est soutenue par des tendances séculaires qui devraient soutenir la croissance au cours de l’adolescence cette année et au cours de la prochaine et il y a également une amélioration de la marge dans les prévisions. Les améliorations de la chaîne d’approvisionnement et les mesures de tarification devraient se combiner au second semestre pour porter la croissance du BPA à environ 20 % sur une base annuelle, ce qui est plus du double de ce que le S&P 500 cherche à faire. Négociant à seulement 7,15 fois son gains et surpassant les Marketbeat.com consensus, Wolverine Worldwide nous apparaît comme une valeur. Versant un dividende de 2,2 % avec une perspective de croissance de la distribution, Wolverine Worldwide semble également convenir parfaitement à un portefeuille de revenu à petite capitalisation, ou à tout portefeuille de revenu également.

Wolverine Worldwide réalise un trimestre solide au premier trimestre

Wolverine Worldwide avait un trimestre très solide soutenue par la croissance de ses trois canaux. La société a déclaré 614,8 millions de dollars pour un gain de 20,4% qui a dépassé l’estimation consensuelle de Marketbeat.com de 150 points de base. La force a été soutenue par des gains dans les deux segments menés par une augmentation de 10,6 % des ventes du Michigan Group. Si l’on exclut l’impact de l’achat de Sweaty Betty, les revenus de la société ont augmenté de 9,9 % et ont également contribué à générer un bon résultat sur le résultat net. En ce qui concerne les marques et les canaux, la société enregistre de fortes ventes sur toutes les marques et tous les canaux et une augmentation de plus de 50 % des stocks qui devrait soutenir la dynamique des ventes.

En ce qui concerne les bénéfices, il y a de mauvaises nouvelles avec les marges, mais ce n’est pas aussi mauvais qu’il pourrait l’être. La société fait état d’une contraction de la marge brute et de la marge opérationnelle qui a pesé sur le résultat net. La marge brute ajustée s’est contractée de 180 points de base et la marge d’exploitation de 210, mais ni l’une ni l’autre n’ont suffi à compenser entièrement la vigueur des revenus. En fin de compte, le BPA de 0,41 $ est en hausse de 2,5 % par rapport à l’année dernière par rapport à la hausse de 20,4 % des revenus et a également dépassé le consensus de 0,02 $.

Les indications sont également bonnes, sinon suffisantes, pour déclencher un rebond de l’action des prix maintenant. La société recherche des revenus et des bénéfices dans des fourchettes étroites qui encadrent le consensus et, à notre avis, laissent place à des surprises positives. Dans l’état actuel des choses, la société s’attend à un ralentissement de la croissance au cours de 2022, mais les résultats annuels devraient se situer entre 15 % et 18 % avec un taux de croissance légèrement plus élevé des bénéfices à mesure que le flux des stocks s’améliore.

« Nous sommes encouragés par le bon début d’année avec des revenus et des bénéfices par action dépassant nos attentes », a déclaré Mike Stornant, vice-président exécutif et directeur financier. « Pour l’avenir, la forte demande continue pour nos marques, combinée à l’amélioration du flux des stocks, soutient notre réitération des prévisions de chiffre d’affaires et de BPA pour l’année entière. »

Les perspectives techniques : Wolverine Worldwide se retire de l’assistance

L’action des prix dans Wolverine Worldwide a été en une tendance à la baisse régulière depuis qu’il a atteint le pic post-pandémique, mais il a peut-être touché le fond. La bougie qui se forme a une longue ombre inférieure pointant vers un support au niveau de 16,60 $, le niveau le plus bas depuis juste après l’induction du creux de la pandémie. En supposant que ce fond se maintienne, nous voyons le stock se déplacer latéralement à ces niveaux jusqu’à ce qu’un fond et une base puissent se former. Plus tard dans l’année, si l’amélioration de la chaîne d’approvisionnement et des marges se matérialise, nous voyons l’action des prix reprendre une trajectoire ascendante et éventuellement retester les sommets du COVID. Sinon, les actions de cette société de consommation de base de premier ordre deviendront une valeur plus profonde et un rendement plus élevé.