Voici pourquoi cela pourrait continuer

Le prix de l'or a fait face à une forte résistance à 1 800 $ l'once pendant un certain temps, mais il a finalement franchi ce niveau vendredi. Il s'est clôturé à plusieurs reprises jeudi après la réunion du Comité fédéral de l'open market mercredi, mais le passage d'aujourd'hui au-dessus du niveau psychologique de 1 800 $ l'once est un mouvement important pour l'or. plus

En attente

Kitco dit qu'il est trop tôt pour appeler le mouvement d'aujourd'hui une cassure encore en raison d'un trafic supérieur au niveau actuel. Un examen du graphique sur quatre heures montre que le prix de l'or s'échange au-dessus du point de contrôle du volume, un niveau critique pour le métal jaune car il s'agit du prix le plus accepté pour la période.

Le point de contrôle du volume pourrait même devenir le nouveau niveau de support. Cependant, Kitco a également identifié des niveaux mineurs à 1 815 $ l'once et 1 836 $ l'once. . En conséquence, l'or est désormais moins cher dans des devises autres que le dollar. Si le métal jaune affiche un gain cette semaine, ce serait son premier gain depuis plus d'un mois. Mais le soulagement n'est peut-être que temporaire.

Dans un e-mail de vendredi, Craig Erlam d'OANDA a noté que l'or prenait les nouvelles du resserrement de la politique monétaire des banques centrales et de la lutte contre l'inflation de front. 19659006] "Vous seriez pardonné de penser que ce serait une évolution négative pour le métal jaune et, à plus long terme, je m'attends à ce que ce soit le cas", a-t-il déclaré. "Mais c'est aussi une évolution qui était presque entièrement attendue et intégrée. Nous pourrions donc assister à des prises de bénéfices sur les mouvements de pré-réunion, ce qui tire les rendements un peu plus bas et pèse sur le dollar. Cela devrait être un court-circuit. mouvement de soulagement à terme, bien que cela puisse dépendre de ce que les données d'omicron nous disent dans les semaines à venir. cours de l'or, qui joue sans aucun doute un rôle dans la dynamique haussière du jour pour le métal jaune. La triple sorcellerie se produit quatre fois par an lorsque les contrats à terme sur indice et les options sur indice et sur actions expirent tous le même jour, et Kitco note qu'un tel événement s'accompagne souvent d'une volatilité accrue.

Pendant ce temps, les investisseurs ont commencé à prendre des positions d'aversion au risque sur Vendredi, à la recherche de valeurs refuges comme l'or alors que l'anxiété s'installe pour clôturer la semaine. Les indices boursiers américains ont bondi immédiatement après la réunion du FOMC de mercredi, mais les mouvements boursiers de jeudi et vendredi ont indiqué que les investisseurs ont réalisé qu'ils étaient confrontés à une triple menace de hausse des taux d'intérêt, d'inflation et de résurgence des cas de COVID.

Dans un e-mail de jeudi. , Edward Moya d'OANDA a souligné que l'or a reçu un coup de pouce de l'affaiblissement du dollar et de l'aplatissement de la courbe des rendements du Trésor. dans les valeurs cycliques, tandis que d'autres achètent des valeurs refuges comme l'or", a-t-il ajouté. « Si Wall Street est prêt à abandonner l'appel à court terme à la domination du dollar, l'or pourrait facilement revenir vers le plus haut du mois dernier au cours des deux prochains mois. »

Moya pense que les investisseurs surveilleront les données sur les infections par la variante omicron de COVID et que les données seront importantes pour le commerce refuge au cours des prochains jours de bourse. Si le nombre de décès commence à augmenter en Afrique du Sud, cela pourrait indiquer qu'omicron sera plus préoccupant pour l'économie mondiale qu'on ne le pensait initialement.

"Le nombre de risques à court terme reste élevé, et cela pourrait finalement conduire à à de nouveaux afflux d'or maintenant qu'une grande partie de la réduction de la Fed et des hausses de taux initiales ont été pleinement prises en compte », a déclaré Moya. entraînant le prix de l'or, le World Gold Council a souligné un autre facteur dont on parle moins. À la recherche de rendement, les investisseurs se sont tournés vers des investissements moins liquides, mais l'allocation d'une partie des portefeuilles à l'or augmente sa liquidité tout en améliorant ses performances pendant cette période incertaine.

Fait intéressant, le World Gold Council a constaté que la composition du portefeuille mondial a continué à évoluer. à mesure que les investisseurs allouent de plus en plus de leurs portefeuilles à des alternatives. Les taux d'intérêt sont très bas depuis des années, mais alors même que les banques centrales du monde se préparent à augmenter leurs taux, les investisseurs continuent d'allouer des pourcentages de plus en plus importants de leurs portefeuilles à des alternatives.

Une enquête menée par la Coalition Greenwich a révélé que les investisseurs s'attendent à ce que d'allouer un tiers de leurs portefeuilles à des alternatives ou à d'autres actifs au cours des trois prochaines années.

Cependant, si ces actifs alternatifs ont amélioré leurs performances, ils réduire la liquidité d'un portefeuille.

Comment l'or peut aider un portefeuille

Le World Gold Council a souligné que les stratégies de marché privé ont généralement une durée plus longue et comportent des primes d'illiquidité. Comme ils ne sont pas évalués à la valeur du marché aussi souvent que les actions cotées en bourse, leur volatilité et leur évaluation réelles peuvent être sous-estimées, ce qui crée un problème lorsque les marchés entrent dans des environnements sans risque comme celui que nous commençons à voir aujourd'hui.

La liquidité devient encore plus importante lorsqu'une partie d'un portefeuille est allouée à des actifs encore plus volatils comme les crypto-monnaies. Cependant, le World Gold Council soutient que l'or peut aider à résoudre ces problèmes. Par exemple, il a souligné que la volatilité du marché de l'or est faible par rapport à celle des autres actifs, juste derrière les matières premières.

]L'or améliore également la liquidité et la volatilité

Le World Gold Council a également déclaré que le métal jaune offre le capital et la liquidité dont les investisseurs ont besoin lorsque le marché se vend. L'or se négocie quotidiennement à plus de 100 milliards de dollars, y compris via des plateformes très accessibles comme les fonds négociés en bourse adossés à de l'or et les contrats à terme sur l'or, qui représentent 57 milliards de dollars par jour. Seuls les bons du Trésor américain et le S&P 500 ont des volumes de transactions plus élevés sur un an. d'une vente massive sur le marché lorsque l'or recule également est : « Pourquoi l'or n'est-il pas plus élevé ? » L'organisation a expliqué que certaines prises de bénéfices se produisent dans une telle situation en raison de la forte liquidité de l'or. Cependant, il a ajouté que le métal jaune rebondit généralement rapidement. a plongé de 12% d'un pic à un creux sur sept jours de bourse, mais il s'est redressé plus tard pour terminer le mois à plat. D'un autre côté, le S&P 500 a terminé le mois en baisse de 13%, tandis que les hedge funds ont perdu 5%, et le capital-investissement coté a chuté de 29%.

Le conseil a ajouté que dans ce scénario, l'or aurait diminué la volatilité globale du marché. portefeuille. De plus, l'utilisation du métal jaune pour établir des positions sur certains actifs en difficulté aurait eu pour effet d'augmenter considérablement les rendements de 2020. Bien que de nombreux actifs aient terminé l'année 2020 en nette hausse, l'or a augmenté de 25 %.

Pour ces raisons, le World Gold Council soutient que les investisseurs devraient allouer une partie de leurs portefeuilles à l'or alors qu'ils augmentent leurs allocations aux alternatives. Bien entendu, une telle évolution serait positive pour le prix de l'or si les investisseurs réalisaient le besoin d'une plus grande liquidité tout en augmentant leurs allocations aux alternatives.