Trio d’actions financières – Acheter, conserver ou vendre ?

Dans un contexte de hausse des taux d’intérêt, les sociétés financières semblent bien placées pour augmenter leurs marges bénéficiaires. Dans ce contexte, évaluons les perspectives des valeurs de services financiers Moody’s (MCO), Discover Financial Services (DFS) et Qifu Technology (QFIN) pour déterminer la meilleure opportunité d’investissement dans cet espace. Continuer à lire….

Le secteur des services financiers est stratégiquement positionné pour connaître une croissance et une expansion significatives en raison d’une demande robuste soutenue par de solides dépenses de consommation et une activité accrue d’investissement des entreprises. L’environnement actuel de taux d’intérêt élevés profite aux institutions financières telles que les banques, les compagnies d’assurance, les sociétés de courtage et les entités de gestion financière.

Compte tenu des perspectives prometteuses du secteur, nous évaluons dans cet article trois titres de services financiers afin de mettre en lumière la manière dont ils peuvent aider un investisseur à tirer parti des vents favorables qui prédominent dans le secteur.

Les candidats solides à l’achat pour 2024 semblent être Moody’s Corporation (AGC) et Qifu Technology, Inc. (QFIN), compte tenu de leurs fondamentaux solides. À l’inverse, Découvrez les services financiers (DFS) doit être conservé sur sa liste de surveillance pour de meilleures opportunités d’entrée.

La Réserve fédérale a augmenté le taux des fonds fédéraux à son plus haut niveau en 22 ans depuis mars 2022, avec des taux actuellement fixés entre 5,25 % et 5,5 %. Malgré les projections de baisses de taux, il semble peu probable qu’elles se produisent dans un avenir proche, ce qui maintiendra les taux élevé pendant encore quelques mois.

Les revenus du secteur des services financiers sont positivement corrélés à la hausse des taux d’intérêt. Par conséquent, les taux d’intérêt élevés qui prévalent actuellement obligent les emprunteurs à payer des intérêts plus élevés, ce qui pourrait accroître les revenus de ces prestataires de services.

Le marché des services financiers devrait atteindre 33 310 milliards de dollars en 2026. Le marché devrait ensuite croître à un TCAC de 6,3 % par rapport à 2026 et atteindre 45 150 milliards de dollars en 2031.

Le marché mondial du crédit à la consommation devrait croître à un TCAC de 7,1 %, pour atteindre 1,96 billion de dollars d’ici 2029. Les principaux moteurs du marché comprennent l’approbation rapide des prêts par le gouvernement et les banques privées ou les organismes financiers et la disponibilité facile de divers prêts, tels que les prêts immobiliers, automobiles et étudiants.

La dynamique de numérisation du secteur a considérablement transformé le secteur des services financiers, répondant aux exigences des particuliers, des entreprises, des gouvernements et des institutions d’investissement. L’impact de la technologie financière, ou « Fintech », a éradiqué les obstacles aux services financiers tout en accroître la valeur pour le consommateurpropulsant la croissance des petites entreprises et renforçant l’économie.

Compte tenu des vents favorables du secteur, il est temps d’examiner les fondamentaux des trois titres du secteur des services financiers.

Actions à acheter :

Moody’s Corporation (AGC)

MCO opère comme une société intégrée d’évaluation des risques à l’échelle mondiale. Elle opère dans les segments Moody’s Investors Service et Moody’s Analytics. Le segment Moody’s Investors Service publie des notations de crédit et fournit des services d’évaluation. Son segment Analytics développe une gamme de produits et de services qui soutiennent les activités de gestion des risques des acteurs institutionnels des marchés financiers et propose des recherches par abonnement.

Le 15 décembre 2023, le conseil d’administration de MCO a versé aux actionnaires un dividende trimestriel de 0,77 $ par action pour les actions ordinaires de MCO. La société a un historique de versement de dividendes pendant 23 années consécutives, ce qui reflète sa capacité à rembourser ses actionnaires.

Son taux de dividende annualisé de 3,08 $ par action se traduit par un rendement en dividende de 0,82 % sur le cours actuel de l’action. Son rendement moyen sur quatre ans est de 0,83 %. Les versements de dividendes de MCO ont augmenté à un TCAC de 11,2 % et 11,8 % au cours des trois et cinq dernières années, respectivement.

La marge bénéficiaire brute de 70,73 % de MCO sur les 12 derniers mois est 17,2 % supérieure à la moyenne du secteur de 60,37 %. De même, ses 12 derniers mois BAIIA la marge de 42,80 % est 93,2 % supérieure à la moyenne du secteur de 22,16 %.

Le chiffre d’affaires de MCO pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023 s’est élevé à 1,47 milliard de dollars, en hausse de 15,5 % d’une année sur l’autre, tandis que son bénéfice d’exploitation ajusté a augmenté de 32,2 % par rapport au trimestre de l’année précédente pour atteindre 657 millions de dollars.

Le bénéfice net ajusté et le BPA ajusté de la société ont augmenté de 31,5 % et 31,4 % par rapport au trimestre de l’année précédente pour atteindre 447 millions de dollars et 2,43 dollars, respectivement. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023, son flux de trésorerie disponible a augmenté de 65,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,48 milliard de dollars.

Les analystes s’attendent à ce que les revenus et le BPA de MCO pour le quatrième trimestre fiscal 2023 (clos en décembre 2023) augmentent de 15,4 % et 45,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,49 milliard de dollars et 2,32 dollars, respectivement. MCO a dépassé les estimations consensuelles en matière de revenus et de BPA au cours de chacun des quatre derniers trimestres, ce qui est impressionnant.

Au cours des neuf derniers mois, le titre a gagné 27,4 % pour clôturer la dernière séance de bourse à 376,80 $. Il a gagné 26,8% au cours de la dernière année.

MCO Notations POWR reflètent cette perspective positive. MCO a une note globale de B, ce qui se traduit par un achat dans notre système de notation exclusif. Les notations POWR évaluent les actions selon 118 facteurs différents, chacun avec sa propre pondération.

Il a un B pour la stabilité et la qualité. Il est classé 17e sur 102 titres dans le Services financiers (entreprise) industrie.

Cliquez ici pour voir les autres notes de MCO pour la croissance, la valeur, la dynamique et le sentiment.

Technologie Qifu, Inc. (QFIN)

Basée à Shanghai, en République populaire de Chine, QFIN exploite une plateforme de technologie de crédit sous la marque 360 ​​Jietiao. Elle propose des services axés sur le crédit et des plateformes, tels que des services de facilitation et de post-facilitation de prêt, aux institutions financières partenaires. En outre, il propose des prêts au commerce électronique, des prêts aux entreprises et des prêts sur facture aux propriétaires de PME.

Le 20 juin 2023, le conseil d’administration de QFIN a approuvé un plan de rachat d’actions, en vertu duquel la société peut racheter jusqu’à 150 millions de dollars de ses ADS ou actions ordinaires de catégorie A au cours des 12 prochains mois à compter du 20 juin 2023. Le nouveau rachat d’actions Ce programme démontre la confiance de l’entreprise dans ses perspectives commerciales et reflète son engagement à accroître la valeur à long terme pour les actionnaires.

QFIN verse un dividende annuel de 0,82 $ par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende de 5,39 % sur le cours actuel de l’action. Son rendement moyen sur quatre ans est de 2,15 %.

La marge EBIT de 50,02 % sur les 12 derniers mois de QFIN est 131 % supérieure à la moyenne du secteur de 21,65 %. De même, la marge bénéficiaire brute du titre sur 12 mois de 65,06 % est 7,8 % supérieure à la moyenne du secteur de 60,37 %. De plus, son ROTA sur 12 mois glissants de 8,79 % est 658,1 % supérieur à la moyenne du secteur de 1,16 %.

Le chiffre d’affaires net de QFIN a augmenté de 3,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 586,76 millions de dollars pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023. Son bénéfice d’exploitation non-GAAP a augmenté de 18,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 196,29 millions de dollars.

Le bénéfice net non-GAAP attribuable aux actionnaires de QFIN s’est élevé à 162,46 millions de dollars, en hausse de 13,7 % par rapport à la période de l’année précédente. Son bénéfice net non-GAAP par ADS attribuable aux actionnaires ordinaires de QFIN s’est élevé à 0,99 $, soit une augmentation de 11,1 % d’une année sur l’autre.

Les analystes s’attendent à ce que les revenus de QFIN pour le quatrième trimestre 2023 (clos en décembre 2023) augmentent de 5,9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 594,12 millions de dollars. Pour l’exercice se terminant en décembre 2024, le chiffre d’affaires et le BPA de la société devraient croître de 12,7 % et 14,2 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2,52 milliards de dollars et 4,32 dollars, respectivement.

L’action QFIN a gagné 4 % en cours de journée pour clôturer la dernière séance de bourse à 15,22 $. Au cours du mois dernier, il a gagné 3,1 %.

Les fondamentaux solides de QFIN se reflètent dans ses notations POWR. Le titre a une note globale de A, ce qui équivaut à un achat fort dans notre système de notation exclusif.

Le titre a une note B pour la valeur, la dynamique et la qualité. QFIN est classé n°2 parmi 48 actions au sein du Services financiers aux consommateurs industrie.

En plus des notes POWR que je viens de souligner, on peut voir les notes de QFIN pour la croissance, la stabilité et le sentiment. ici.

Stock à conserver :

Découvrez les services financiers (DFS)

DFS fournit des produits et services bancaires numériques ainsi que des services de paiement aux États-Unis. Elle opère dans les segments des services bancaires numériques et des services de paiement. Le segment Digital Banking propose des cartes de crédit de marque Discover ; prêts; et les produits de dépôt directs aux consommateurs. Le secteur Services de paiement exploite PULSE, un réseau de guichets automatiques bancaires, de débit et de transfert électronique de fonds, ainsi que Diners Club International.

Le conseil d’administration de DFS a approuvé un nouveau programme de rachat d’actions en avril 2023. Le nouveau programme a autorisé jusqu’à 2,7 milliards de dollars de rachats d’actions jusqu’au 30 juin 2024. Au cours des neuf mois terminés le 30 septembre 2023, la société a racheté environ 18,1 millions d’actions. pour environ 1,9 milliard de dollars.

Le 7 décembre 2023, DSF a versé un dividende trimestriel de 0,70 $ par action aux actionnaires. Son taux de dividende annualisé de 2,80 $ par action se traduit par un rendement en dividende de 2,52 % sur le cours actuel de l’action. Son rendement moyen sur quatre ans est de 2,33 %.

Les versements de dividendes de DFS ont augmenté à des TCAC de 15,3 % et 12,5 % au cours des trois et cinq dernières années, respectivement.

La marge bénéficiaire nette de DFS sur 12 mois glissants de 34,44 % est 37,1 % supérieure à la moyenne du secteur de 25,13 %. De même, le ROCE et le ROTA sur 12 mois glissants de 26,58 % et 2,51 % sont 127,3 % et 116,2 % supérieurs aux moyennes du secteur de 11,69 % et 1,16 %, respectivement.

Les revenus nets des intérêts débiteurs de DFS ont augmenté de 16,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 4,04 milliards de dollars pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023. Son revenu net d’intérêts a augmenté de 16,8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 3,32 milliards de dollars.

Son bénéfice net alloué aux actionnaires ordinaires et à son BPA s’est élevé respectivement à 647 millions de dollars et 2,59 dollars. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023, ses liquidités nettes provenant des activités d’exploitation se sont élevées à 5,69 milliards de dollars, en hausse de 14,5 % par rapport à la même période de l’année dernière.

Les analystes s’attendent à ce que les revenus de DFS pour le quatrième trimestre fiscal 2023 (clos en décembre 2023) augmentent de 10,1 % sur un an pour atteindre 4,11 milliards de dollars, tandis que le BPA devrait diminuer de 32,7 % sur un an à 2,54 $. Pour l’exercice se terminant en décembre 2024, le chiffre d’affaires et le BPA de la société devraient croître de 5,1 % et 1,8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 16,59 milliards de dollars et 12,47 dollars, respectivement.

L’action DFS a plongé de 6,1 % au cours des six derniers mois pour clôturer la dernière séance de bourse à 111,23 $. Au cours des trois derniers mois, il a gagné 21,8 %.

Les fondamentaux de DFS se reflètent dans ses notations POWR. Le titre a une note globale de C, ce qui équivaut à un neutre dans notre système de notation exclusif.

Le titre a une note B pour Momentum. Il est classé n°35 dans le secteur des services financiers aux consommateurs.

Pour consulter les notes supplémentaires de DFS (croissance, valeur, stabilité, sentiment et qualité), Cliquez ici.

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Actions MCO. Depuis le début de l’année, le MCO a diminué de -3,52 %, contre une hausse de 0,22 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Sristi Suman Jayaswal

La dynamique du marché boursier a suscité l’intérêt de Sristi pendant ses années d’école, ce qui l’a amenée à devenir journaliste financière. Investir dans des actions sous-évaluées offrant de solides perspectives de croissance à long terme est sa stratégie préférée. Ayant obtenu une maîtrise en comptabilité et finance, Sristi espère approfondir son expérience en matière de recherche en investissement et mieux guider les investisseurs.

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