Stock Market Rally Déjà Vu?

Cela ressemble encore plus à du déjà-vu alors que le S&P 500 (SPY) entame son troisième rallye baissier de 2022, chacun ayant lieu pendant la saison des résultats. Malgré une poignée de ratés très médiatisés, la saison des résultats du troisième trimestre a poursuivi la tendance des précédentes en venant mieux que prévu. Compte tenu de l’état de survente du marché et de certaines saisons haussières, alors que nous entamons le quatrième trimestre, cela a été suffisant pour faire grimper le marché de plus de 10 % au cours des 2 dernières semaines. Comme nous l’avons vu précédemment, il est difficile de prédire une fin de partie pour le rallye car cela dépend de facteurs dynamiques tels que les données économiques et les bénéfices, mais nous pouvons être certains de son issue. Dans le commentaire d’aujourd’hui, je souhaite récapituler notre stratégie pour l’environnement actuel, puis faire notre examen mensuel de divers sujets de marché. Lisez ci-dessous pour en savoir plus….

(Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire initialement publié le 27 octobre^e2022 dans le Bulletin POWR Stocks à moins de 10 $).

Au cours de la semaine dernière, le S&P 500 (ESPIONNER) est en hausse de 4 %. Et, c’est en effet la confirmation de la thèse du rallye du marché baissier contre un rebond puisque nous avons facilement dépassé le sommet précédent.

En termes de performance sectorielle, je pense qu’une évolution est la surperformance des petites capitalisations qui sont en hausse de 7% par rapport au Nasdaq qui est en hausse de 2%. Bien sûr, le facteur principal est le manque à gagner très médiatisé d’entreprises comme Meta, Microsoft et Google.

En revanche, le « marché des actions » se maintient beaucoup mieux, comme en témoignent le Russell 2000 et la performance de la société médiane en termes de dépassement des attentes en termes de chiffre d’affaires et de résultat. De plus, les marges restent beaucoup plus résistantes.

Il continue également d’y avoir des preuves d’un « atterrissage en douceur », car le marché du travail ne montre aucun signe de fissuration et le PIB s’est établi à 2,6 % sur une base préliminaire.

Récapitulatif de notre stratégie

Cependant, rien n’a changé dans ma position plus baissière à moyen et long terme. En fait, toute nouvelle positive pour l’économie et les marchés financiers n’est rien de plus que des balles de plus pour le resserrement de la Fed.

Toute force dans ces domaines est interprétée par la Fed comme une preuve qu’elle ne fait pas suffisamment son travail.

C’est un peu comme si l’absence de poches d’excès et de spéculation sur les marchés financiers est la preuve que la Fed a plus de marge de manœuvre pour stimuler.

Nous sommes dans la situation inverse. Comme nous en avons discuté dans les commentaires précédents, les bonnes nouvelles sont mauvaises, car elles signifient un resserrement de la Fed, et les mauvaises nouvelles sont mauvaises, car elles signifient que les bénéfices vont baisser.

Nous allons donc profiter de cette période de vigueur temporaire pour prendre lentement des bénéfices et passer à une position plus neutre.

Critique constructive

Je dirais que le plus gros défaut de ma performance cette année a été de ne pas reconnaître la rapidité avec laquelle les gains sur le marché et les actions individuelles peuvent disparaître une fois que le marché baissier se réaffirme.

Je suis déterminé à ne pas répéter cette erreur cette fois. Et, je pense que l’une des clés est de vendre à la hausse et d’agir rapidement une fois que la tendance à court terme se rompt.

Sujets du marché

Énergie : Voici un rappel de ce que j’ai dit la semaine dernière à ce sujet.

« Dernièrement, nous avons constaté un certain soulagement en termes de prix de l’énergie avec le retour de l’offre, tandis que la demande a été inférieure aux attentes en raison de la Chine. En fait, les analystes estiment que la Chine consomme environ 2 millions de barils de moins par jour qu’elle ne le ferait habituellement.

Dans le même temps, le pétrole russe continue de se frayer un chemin sur le marché.

Il y a aussi des rumeurs selon lesquelles les États-Unis assoupliraient les sanctions contre le Venezuela et autoriseraient des exportations qui pourraient ajouter 500 000 barils supplémentaires par jour.

Des négociations avec l’Iran ont également été signalées, bien que celles-ci semblent s’être terminées sans résolution et qu’il est peu probable qu’elles reprennent compte tenu de la répression contre les manifestants.

Et, bien sûr, nous avons la décision de l’OPEP+ de réduire la production de 2 millions de barils par jour.

Un autre facteur dans le mélange a été les ventes de pétrole de la SPR qui ont exercé une pression à la baisse sur les prix. Il y a également eu des questions sur le moment où les États-Unis deviendront un acheteur et reconstitueront ces avoirs.

Habituellement, ma position réflexive est de critiquer les gouvernements et de trouver des fautes dans leurs actions. Cependant, ceci est une exception. Le gouvernement américain devrait acheter des contrats à terme sur le pétrole à environ 70 dollars le baril pour 2025.

Cela mettra effectivement un plancher sur les prix du pétrole, ce qui augmentera la production et donnera aux producteurs plus de certitude sur les prix.

Le marché baissier du pétrole a conduit à la prudence chez les producteurs de pétrole qui ont été durement brûlés en investissant de manière agressive après la période 2008-2012, lorsque les prix étaient en moyenne supérieurs à 100 dollars le baril. Beaucoup de ces projets ont fait faillite ou ont perdu de l’argent au cours de la décennie suivante.

Ainsi, cela conduira à plus de certitude parmi les producteurs et augmentera les CAPEX. C’est aussi une victoire rare pour le gouvernement qui a effectivement vendu du pétrole au-dessus de 100 $ et le rachète environ 70 $ tout en aidant à atténuer les problèmes d’approvisionnement..”

Je veux juste partager mon résumé actuel de la question – à plus long terme, je continue de voir des facteurs puissants du côté de l’offre qui soutiennent un marché haussier pluriannuel. À court terme, je pense que ces facteurs seront submergés par l’érosion de la demande due à une récession mondiale brutale.

Stratégies défensives : L’une des limites de cet univers d’actions est le manque d’endroits où se cacher lors de conditions de marché défavorables. Une stratégie consiste à surpondérer les liquidités, ce que nous avons fait pendant presque toute l’année. Mais, c’est vraiment ça.

La plupart des actions de moins de 10 $ sont de nature assez spéculative et ont une propriété institutionnelle limitée, ce qui les rend plus susceptibles de subir de fortes baisses lors de ventes massives sur le marché, qui font partie intégrante des marchés baissiers.

Dans mon portefeuille POWR Growth, nous avons surpondéré les liquidités en plus des actions de défense et d’aérospatiale et pharmaceutiques qui sont en hausse à deux chiffres (ou proches), tandis que le marché est en baisse à deux chiffres depuis la création des positions.

Élection : Je crois qu’un des facteurs de la vigueur récente du marché est la probabilité croissante d’une victoire républicaine. Cela éliminerait les chances de toute relance budgétaire au cours des 2 prochaines années, ce qui est haussier dans un environnement inflationniste.

Cependant, cela augmente les chances de jeu sur le plafond de la dette, ce qui pourrait devenir une menace l’année prochaine. Mais, le plus gros point est que les républicains sont actuellement favorisés pour prendre le contrôle de la Chambre et du Sénat.

Que faire ensuite?

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3 actions à DOUBLER cette année

Qu’est-ce qui donne à ces actions ce qu’il faut pour devenir de grands gagnants, même dans le brutal marché boursier de 2022 ?

Premièrement, parce que ce sont toutes des sociétés à bas prix qui ont le plus grand potentiel de hausse sur les marchés volatils d’aujourd’hui.

Mais ce qui est encore plus important, c’est qu’elles sont toutes les actions les mieux notées à l’achat selon notre très convoité système de notation POWR et qu’elles excellent dans les domaines clés de la croissance, du sentiment et de l’élan.

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3 actions à DOUBLER cette année

Tous mes vœux!

Jaimini Desai
Stratège en chef de la croissance, StockNews
Éditeur, POWR Stocks Under $10 Newsletter

Les actions SPY ont clôturé à 389,02 $ vendredi, en hausse de 9,04 $ (+2,38%). Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -17,15 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Jaimini Desai

Jaimini Desai est écrivain et journaliste financier depuis près d’une décennie. Son objectif est d’aider les lecteurs à identifier les risques et les opportunités sur les marchés. Il est stratège en chef de la croissance pour StockNews.com et rédacteur en chef du Croissance POWR et Actions POWR à moins de 10 $ bulletins d’information. En savoir plus sur le parcours de Jaimini, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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