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juillet 2, 2022

Schnitzer Steel connaît un trimestre solide grâce à une forte demande intérieure

Schnitzer Steel connaît un trimestre solide grâce à une forte demande intérieure


Schnitzer Steel Industries, Inc. (NASDAQ : SCHN)

est une entreprise de recyclage et de fabrication de ferraille d’acier basée à Portland, dans l’Oregon. La société a publié ses résultats financiers du troisième trimestre le 31 mai 2022.


MarketBeat.com – MarketBeat

Points forts:

-Les résultats sont meilleurs que prévu car la société a bénéficié des ventes nationales de non-ferreux.
– Le bénéfice net s’est établi à 75 millions de dollars, contre 65 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2021, soit une augmentation de 15 % en glissement annuel.
-Le bénéfice dilué par action s’est établi à 2,52 $, contre 2,16 $ au même trimestre l’an dernier.
-Le chiffre d’affaires a augmenté à 1010 milliards de dollars, contre 821 millions de dollars au premier trimestre 2021.
-Acquisition de deux installations à service complet, portant le nombre total d’installations à 24.
-Traité 90 000 tonnes ferreuses et 14 millions de livres non ferreuses au cours de l’exercice 21.
-La demande intérieure est passée de 37 % à 52 % des ventes pour le trimestre.

Schnitzer Steel a continué d’enregistrer des résultats mitigés dans l’ensemble de ses activités. Le segment des métaux ferreux a chuté de 7 % en glissement annuel, la volatilité du marché ayant pesé sur les résultats. En revanche, les métaux non ferreux ont continué de faire l’objet d’une forte demande et les revenus du segment ont augmenté de 29 % en glissement annuel. La principale source d’augmentation de la demande pour le segment a été l’assouplissement des chaînes d’approvisionnement. De plus, les prix des métaux ferreux et non ferreux ont augmenté respectivement de 35 % et 15 %. Enfin, les volumes d’acier fini ont augmenté de 12 % en glissement annuel, mais de 27 % en séquentiel, les retards d’expédition commençant de plus en plus à se résorber. Les prix étaient de 41 % pour les produits finis en acier. Pendant ce temps, l’utilisation est restée élevée à 96 % pour l’année. Enfin, les volumes SSI pour le trimestre se sont élevés à 1129 000 LT.

Bénéfice, marge, bilan et flux de trésorerie :

Les marges brutes sont restées stables en glissement annuel à 17,5 %, et le bénéfice net a également été stable à 7,5 %. Le revenu net par tonne ferreuse est passé de 54 $ la tonne à 67 $ la tonne. Le résultat d’exploitation s’établit à 9,7 %. Le flux de trésorerie d’exploitation pour le trimestre s’est élevé à 45 millions de dollars et les dépenses en immobilisations à 29 millions de dollars. La dette totale était de 322 millions de dollars et le ratio d’endettement est actuellement de 0,28.

Perspectives du marché des métaux :

Le marché des métaux reste tendu, malgré le contexte macroéconomique mondial. La demande de métaux recyclés et de ferraille devrait atteindre 368 milliards de dollars d’ici 2030, avec une croissance à un TCAC de 5,2 %. La Chine reste le principal producteur de minerai de fer, avec 1,3 milliard de tonnes métriques par an et il est peu probable qu’elle augmente considérablement sa capacité. La demande devrait être tirée principalement par le marché en développement, car de plus en plus de métal est utilisé pour tout, de la plupart des biens de consommation aux infrastructures, etc. La demande plus forte a fait grimper les prix à 600 $/tonne. La demande de métaux reste forte en raison du besoin de métaux non ferreux, tandis que la demande de métaux ferreux reste moins intensive. La source critique de la demande reste principalement l’industrie de la transition énergétique. De plus, l’Asie continue d’être la principale source de croissance de la demande de métaux.
La direction cherche à améliorer le débit de métaux de plus grande valeur, car elle cherche à tirer parti de la demande pour ces métaux des industries clés. Il s’est fixé un objectif de 5,3 millions de chiffre d’affaires pour l’exercice 23.

Vents contraires mondiaux :

La Chine a été le plus grand consommateur d’acier et de métaux récemment. Bien que le gouvernement ait fixé des objectifs de croissance élevés, les analystes ne pensent pas que ces objectifs soient réalisables sans relance substantielle. La Chine continue d’essayer de dépenser pour sortir de la récession, ce qui pourrait être positif pour l’industrie, mais la demande est toujours susceptible d’être affectée. La source la plus importante de cette croissance soudaine a été les marchés nord-américain et européen. Les industries à forte intensité de métaux continuent de demander à un rythme antérieur, mais ralentissent également rapidement, les secteurs à forte intensité de capital connaissant un recul des taux plus élevés.

L’action est-elle investissable ?

Le titre est en baisse de 35 % par rapport à son sommet de 52 semaines et se négocie à un P/E très bas de 4,5. Le recyclage des métaux se trouve sur un marché à croissance lente à faible, et les investisseurs craignent principalement que les prix ne chutent rapidement par rapport à leurs récentes augmentations. Les risques pesant sur la demande et un historique de faibles bénéfices continuent de peser sur le titre. La demande intérieure actuelle pourrait ne pas durer, et malgré la faible valorisation, le sentiment du marché pourrait rapidement devenir négatif. Jusqu’à ce qu’il y ait une compréhension claire de l’orientation du marché, les investisseurs resteront probablement sur la touche.




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