Quand vendre votre entreprise – avant qu’il ne soit trop tard

En tant qu’entrepreneur fondateur, il est difficile de ne pas toujours être « amoureux » de « votre bébé ». Vous avez créé quelque chose à partir de rien, vous l’avez nourri en cours de route et vous avez construit quelque chose de vraiment génial. Jusqu’à ce que le point « votre bébé » cesse de croître, votre rentabilité tombe avec une concurrence accrue et que les montagnes russes commencent à acquérir de la vitesse dans la mauvaise direction, avec Les revenus baissentpas en place comme avant.

Il est très facile de vouloir « rester le cap » et espérer que les choses s’améliorent à l’avenir. Selon la cause profonde de la chute, comme une baisse temporaire de l’économie, elle pourrait très bien rebondir. Mais, il y a des moments où la cause profonde ne peut pas être fixée, ou pire encore, continuera de « Snowball » dans la mauvaise direction.

Dans ces scénarios, vous devez savoir quand tirer le « RIPCORD » pour économiser la valeur qu’il vous reste avant que votre entreprise ne vaut zéro. Cet article vous aidera à identifier ce qu’il faut rechercher et comment vous faire, ainsi que vos actionnaires, un « atterrissage doux » lorsque les choses commencent à tourner vers le sud.

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Une étude de cas sur les vélos de Joe

Rencontrez Joe’s Bikes, un vendeur de commerce électronique fictif de vélos électroniques (« Ebikes »). Ils ont été l’un des premiers déménageurs à commercialiser des vélos en ligne, à lancer leur site Web en 2018 et à connaître une croissance fulgurante au cours des premières années qui ont suivi, passant leurs revenus de 0 $ à 20 millions de dollars d’ici 2022. Mais peu de temps après, ils voyaient beaucoup plus de concurrence des autres vendeurs de véhicules de véhicules en ligne, et l’efficacité de leur publicité Google empire.

Leurs bénéfices, qui avaient culminé à 2 millions de dollars en 2022, étaient rapidement tombés à 1 million de dollars en 2023 avec l’augmentation des coûts de publicité pour percer l’encombrement de concurrents supplémentaires en ligne.

Mais alors Joe a remarqué que quelque chose de vraiment étrange avait commencé à se produire en 2024; Il a vu son coût par clic commencer à Double dans Googlece qui signifiait que son coût de l’acquisition des clients allait doubler. Et il a vu son nombre de clics de Google commencer à couper en deux, en grande partie en raison de l’invente de moteurs d’intelligence artificielle comme Chatgpt (en prenant le trafic de Google) et Google lui-même redésignant leurs pages pour donner à leurs propres résultats d’IA plus de promotion en haut des résultats de recherche (au détriment des liens de recherche traditionnels au bas de la page).

Le doublement du coût par clic signifiait que ses bénéfices allaient lentement se diriger à 0 $ à son niveau actuel de revenus, et la réduction de moitié de son trafic signifiait que ses revenus seraient très probablement réduits de moitié de 20 millions de dollars à 10 millions de dollars au cours de la prochaine année, ce qui a suggéré que d’énormes pertes se trouvaient dans son avenir. Il n’était pas encore visible dans ses états financiers en 2023, mais il savait que la tempête arrivait dans ses projections en 2024.

Si cette étude de cas semble familière, elle devrait, comme la plupart commerce électronique Les entreprises de la plupart des catégories de produits vivaient une forme ci-dessus au cours de leurs propres courbes de croissance au cours des deux dernières années. Maintenant, que faisons-nous à ce sujet?

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Quelles sont les options de Joe?

Option 1: Sortez la tempête. Joe ne pouvait rien faire et simplement «l’espérer» pour ses difficultés publicitaires pour s’améliorer. Mais à moins qu’il y ait de nouveaux canaux de marketing à poursuivre Joe (par exemple, la distribution de ses véhicules de véhicules par le biais de détaillants comme Dick’s Sporting Goods), ses métriques publicitaires pourraient ne jamais s’améliorer s’il ne restait concentré sur la publicité de la recherche. Vous ne devez jamais prendre des décisions commerciales avec le mot «espoir» impliqué, donc ce chemin n’a pas de sens.

Option 2: restructurer son entreprise. Peut-être que Joe est bien en train de regarder ses revenus passer de 20 millions de dollars à 10 millions de dollars, tant qu’il peut penser à un moyen de réduire ses dépenses afin que les pertes projetées puissent devenir un petit profit pour offrir son style de vie. Mais nous parlons de beaucoup de coupes ici (environ 70%) pour que Joe atteigne son objectif. Et cela ne ressemble pas non plus à un chemin raisonnable.

Option 3. Vendre l’entreprise: pourquoi vous pouvez toujours. Oui, Joe aurait pu se vendre un an plus tôt pour 10 millions de dollars (5x ses 2 millions de dollars en bénéfices à l’époque). Mais c’est de l’eau sous le pont à ce stade, et il ne devrait pas poursuivre ce nombre. Il peut toujours vendre aujourd’hui pour 5 millions de dollars (5x son 1 million de dollars de bénéfices signalés l’année précédente qui vient de fermer).

Ce qui serait de 5 millions de dollars de plus que les 0 $ qu’il obtiendrait l’année prochaine, si les bénéfices sont vraiment en route vers de grosses pertes. En supposant que Joe peut se déplacer rapidement pour trouver un acheteur et les faire fermer, c’est le meilleur chemin à parcourir. Mais plus il prend de temps pour atteindre la ligne d’arrivée, plus les chances de cette voie fonctionneront, car les bénéfices commencent à tomber dans les rapports financiers des prochains mois. Joe doit se déplacer à une vitesse lumineuse ici.

Que fera Joe?

Si Joe est un seul propriétaire, le chemin que Joe devrait suivre est une décision personnelle, basée sur ses objectifs personnels. Mais si Joe a des actionnaires, il doit protéger leurs intérêts et, dans ce cas, vendre maintenant avant qu’il ne soit trop tardaura au moins à ses investisseurs une sortie à une évaluation raisonnable qui leur donnerait un bon retour sur investissement.

Il devrait prendre cette « victoire », que ses investisseurs apprécieraient et soient prêts à le soutenir à nouveau lors de sa prochaine entreprise. Parce que si Joe ne se vend pas maintenant, et que les revenus et les bénéfices baissent, ce qui entraîne une terrible ligne de tendance, ils ne pourront jamais vendre, et ses investisseurs perdront tout leur argent investi, et plus important encore, leur foi en Joe.

Comment créer des indicateurs principaux pour votre entreprise

Joe a eu la chance de se fixer des mesures Prédire la santé future de son entreprise. La plupart des entrepreneurs vivent dans le présent et suivent simplement leur succès et prennent des décisions en fonction des résultats historiques. Vous devez comprendre comment vous pouvez prédire où votre entreprise se dirige, pour apprendre les mauvaises nouvelles qui pourraient venir à vous, avant que cela ne frappe réellement votre entreprise, vous avez donc le temps de répondre et de prendre les actions nécessaires à l’avance.

Dans le cas de Joe, son indicateur principal était les clics et le coût par clic de sa campagne Google, qu’il pouvait suivre en « temps réel ». Dès qu’il a vu ceux qui se dirigent dans la mauvaise direction, il savait qu’il était temps de prendre des mesures. Rappelez-vous, un Acheteur de votre entreprise étudie les finances historiques, qui semblent toujours bonnes pour cette entreprise. Seul Joe connaissait la future tempête qui se produisait. Vous devez déterminer quels indicateurs de premier plan seront ceux qui sauveront votre entreprise d’une tempête imminente, avec le temps de naviguer pour s’abriter pendant que vous le pouvez encore.

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Réflexions de clôture

Donc, quelques réflexions de clôture ici. Tout d’abord, arrêtez de poursuivre les évaluations de pic historiques qui pourraient ne plus jamais être réalisées. Un oiseau dans la main vaut toujours plus que d’attendre deux dans la brousse, surtout si vous sentez que l’entreprise se dirige dans une direction vers le bas.

Et deuxièmement, assurez-vous d’avoir des indicateurs de premier plan en place qui vous permettra de tirer rapidement votre « Ripcord » avec suffisamment de temps pour vous procurer un « atterrissage doux ». Sinon, préparez-vous à planter et à brûler, anéantissant entièrement votre valeur d’actions et votre réputation auprès des investisseurs dans le processus.