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juin 11, 2021

Pourquoi les investisseurs ne devraient jamais simplement « acheter et conserver »5 minutes de lecture




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Cette histoire est apparue à l'origine sur MarketBeat

Écoutez, je comprends : la négociation d'actions et la sélection d'actions sont beaucoup plus amusantes, intéressantes et excitantes que de discuter de « l'investissement de retraite ».

Même le terme « retraite » semble endormi et ennuyeux, comme quelque chose pour vos grands-parents.

Personne ne dit d'arrêter la sélection de titres. Mais il est important de séparer cette partie de vos investissements et de vos transactions de l'argent affecté à des objectifs à long terme.

Pendant des années, les traders et les investisseurs actifs ont utilisé l'expression « acheter et conserver » comme une manière péjorative de décrire l'investissement à long terme. Vous entendez ce terme de temps en temps, mais pas aussi souvent que par le passé, car l'allocation tactique d'actifs est devenue plus populaire, ainsi qu'une meilleure compréhension du rééquilibrage.

« Acheter et conserver » n'est pas du tout une philosophie d'investissement ; c'est une approche paresseuse qui signifie vraiment "définir et oublier". Vous placez votre argent dans certains fonds et les laissez là, intacts, pendant des années.

Set-And-Forget Has Risks

Les commerçants ont raison de se moquer de ce concept. Ce n'est pas parce que l'investissement à long terme est une blague sans espoir, mais parce que définir et oublier peut entraîner des pertes importantes, une duplication de portefeuille et un risque extrêmement élevé.

Heureusement pour les épargnants-retraite, il n'est pas nécessaire d'être à l'extrême du day trading d'un côté, ou de définir et d'oublier de l'autre. En fait, tout individu peut facilement être à la fois un investisseur à long terme et un commerçant. Les deux catégories sont différentes.

C'est essentiellement la même chose que de dire que vous pouvez avoir un dîner sain, suivi d'un dessert. (Pour continuer la métaphore telle qu'elle s'applique à l'investissement et au trading : les deux devraient être délicieux, et les deux devraient être servis en portions adaptées à vos besoins caloriques et nutritionnels !) 

Par exemple, ce portefeuille à long terme sain et nutritif peut consister en de :

  • Fonds d'actions nationaux qui incluent des grandes capitalisations, des moyennes et des petites capitalisations.
  • Non-américains. les fonds des marchés développés comprenaient également toutes les capitalisations boursières.
  • Une petite allocation aux actions des marchés émergentsqui rapportent plus que les actions des marchés développés, mais comportent également plus de risques.
  • Investissements alternatifs liquides, comme un fonds de matières premières ou de métaux précieux. Dans certains cas, un fonds immobilier ou un autre fonds spécialisé peut servir à cet effet.
  • Une couverture d'actions. Traditionnellement, cela a été sous la forme d'un fonds obligataire, et cela peut encore fonctionner dans de nombreux cas, mais ce n'est plus la seule alternative. Les sociétés en commandite principale, les fiducies de placement immobilier ou les sociétés de développement commercial, tous actifs négociables, peuvent combler ce vide.

Ce n'est pas une prescription ou une formule pour votre allocation de portefeuille, mais cela vous donne une idée générale des principes qui sous-tendent l'allocation d'actifs.

C'est là que l'idée de rééquilibrage est si importante. Le rééquilibrage signifie que votre portefeuille reste aligné sur des allocations prédéterminées, conçues pour correspondre à vos objectifs, à votre horizon temporel et à votre tolérance au risque.

Le rééquilibrage signifie simplement surveiller les rendements de votre portefeuille. Cela ne signifie pas regarder le marché pendant des heures chaque jour. En fait, c'est contre-productif si vous n'êtes pas un day trader.

Le rééquilibrage semble contre-intuitif 

Au lieu de cela, vérifiez simplement tous les trimestres environ, voyez quels fonds représentent un pourcentage plus important de votre portefeuille que vous ne l'aviez prévu, et voyez lesquels ont diminué pour constituer une plus petite partie. Ensuite, et cela semble contre-intuitif, réduisez celles qui ont trop progressé et investissez l'argent dans les plus faibles.

À titre d'illustration simple, imaginez que votre plan financier indique une allocation recommandée de 20 % d'actions nationales à grande capitalisation. . Au fur et à mesure que ces actions se redressent, elles représentent désormais 25 % de votre portefeuille. Pour remédier à cela, vous vendez suffisamment d'actions du fonds américain à grande capitalisation pour ramener cette allocation à 20 %.

Dans le même temps, un fonds obligataire désigné comme 10 % de vos avoirs totaux est tombé à 5 %. Vous prendriez le produit de la vente du fonds à grande capitalisation et le placeriez dans le fonds obligataire, ce qui ramènerait l'allocation du fonds obligataire à 10 %.

Dans un compte qualifié, tel qu'un IRA ou 401 (k), il n'y a aucune conséquence fiscale pour le rééquilibrage. Dans un compte de courtage non qualifié, vous devrez compenser les gains avec les pertes fiscales lors du rééquilibrage.

L'achat et la conservation, sans rééquilibrage, peuvent être une recette pour un désastre, ajoutant des risques inutiles et entraînant un coût d'opportunité . Au fil des ans, j'ai vu de nombreux cas où les comptes imposables, en particulier, ont été ignorés. Cela a conduit à d'énormes gains en capital en raison de la solide performance des marchés boursiers américains. Une philosophie d'investissement disciplinée est un bien meilleur moyen d'augmenter la probabilité d'un meilleur résultat.

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