Pourquoi diversifier votre portefeuille dans les cryptocurrencies est difficile

Le marché de la cryptomonnaie frappe les dérapages. Bitcoin a atteint son plus bas niveau depuis février et Litecoin a franchi la barre des 100 $ pour la première fois cette année.

Les analystes de cryptomonnaie ont unanimement suggéré que la chute des prix avait quelque chose à faire avec le Coinrail piratage . Mais, le piratage n'avait rien à voir avec Bitcoin, Litecoin, ou la plupart des autres 1600 crypto-monnaies bizarres listées sur CoinMarketCap. Alors, pourquoi tout le marché est-il en baisse? Les mouvements récents soulignent de nouveau les phénomènes de corrélation des prix entre pièces de monnaie

Regardez le mouvement des prix des 11 cryptomonnaies les plus importantes au cours de la dernière semaine, par exemple. Ils semblent tous suivre le même schéma:

Ce n'est pas seulement le top 11 des cryptocurrences non plus, le graphique est plus ou moins le même pour toutes les devises listées sur la barre CoinMarketCap. Tether et Ethereum Classic.

Tether est une crypto-monnaie à [USD USD, ce qui le rend moins volatile que d'autres crypto-monnaies, et Ethereum Classic a récemment obtenu sur Coinbase . bond de son prix de marché. Donc, à l'exception de ces circonstances spéciales, toutes les pièces se meuvent en corrélation.

Le fait que le reste du marché soit affecté par les mouvements du prix du bitcoin est un phénomène longuement discuté. Mais, le mouvement de prix suivant le hack de Coinrail montre que ce n'est pas seulement vrai pour Bitcoin – d'autres incidents semblent également déclencher un changement de masse sur le marché.

Cryptorae, analyste de Cryptocurrency, explique dans un fil Twitter cette corrélation mesure le degré de déplacement des pièces en tandem les unes avec les autres. Une corrélation de zéro implique que les deux cryptocurrencies ne se déplacent pas du tout de la même façon, et une corrélation de un (maximum) impliquera que les fluctuations de l'ensemble des pièces et des pièces individuelles deviennent indiscernables les unes des autres.

calculer CCC en faisant la moyenne de la corrélation pour chaque paire de pièces dans un ensemble. L'avantage d'utiliser la CCC est qu'elle fournit une ligne claire qui décrit le comportement des marchés au fil du temps. Voici la corrélation croisée pour 25 pièces de capitalisation moyenne à grande (roulement 30D, réalisé). pic.twitter.com/pxw0rJhbxB

– cryptorae (@cryptorae) 3 juin 2018

Cryptorae souligne que la corrélation était nulle en novembre 2017, mais qu'elle n'a cessé d'augmenter depuis février , et se trouve actuellement à un «ridiculement élevé» 0,85

Cela l'amène à conclure que le marché est largement conduit par la peur et la spéculation au-dessus de toute autre chose. La seule façon de diversifier votre portefeuille dans de telles situations est de se tourner vers des actifs non crypto-monnaie.

Ari Paul, investisseur en crypto-monnaie, a réitéré la position de Cryptorae, mais a déclaré que les corrélations sont calculées sur la base de données antérieures. Dans les marchés volatils comme la crypto-monnaie, les choses changent vite et les devises qui se déplacent en corrélation ne bougeront plus en corrélation dans le futur.

4 / Une erreur courante est de considérer la corrélation comme binaire (les actifs sont-ils corrélés ou non? Mais vous obtenez un avantage de diversification même si les actifs sont corrélés à 90% … juste moins d'un avantage. Les plus grands avantages se produisent avec des corrélations négatives qui sont très difficiles à trouver.

– Ari Paul (@AriDavidPaul) 3 juin 2018

Indépendamment de cela, Paul croit toujours que la plupart des crypto-monnaies sont de mauvais investissements et »

Si les devises évoluent effectivement en corrélation, la diversification du portefeuille n'aidera pas les traders de cryptomonnaie à couvrir le risque d'investissement. Alors, quelle est la solution?

Paul soutient qu'il y a très peu de projets de crypto-monnaie qui sont, en fait, bons. Il est préférable de sélectionner quelques cryptocurrences que vous croyez vraiment payer à long terme et concentrer votre investissement là-bas, au lieu de diversifier votre portefeuille à 100 cryptomonnaies.

Publié 13 juin 2018 – 17:43 UTC