Oubliez Bitcoin, les écosystèmes de Block sont les vrais moteurs de croissance

Ce fut une année difficile pour la fintech de la plate-forme de paiement Bloc (NYSE : SQ) titre car il se négocie en baisse (-58%) sur l’année. Le vieil adage, « il vaut mieux avoir eu et perdu que de ne jamais l’avoir du tout » est ce que les investisseurs optimistes doivent se rappeler chaque jour. La pandémie a été une aubaine pour commerce électronique et des sociétés de paiement comme Block, PayPal (NASDAQ : PYPL), Shopify (NASDAQ : BOUTIQUE), Ali Baba (NASDAQ : BABA), Amazon (NASDAQ : AMZN)et Apple (NASDAQ : AAPL) alors que les consommateurs migraient vers le économie numérique qui comprend les paiements et les investissements. La montée spectaculaire de Bitcoin à plus de 64 000 dollars a fait grimper les bénéfices de Block, représentant près de 70 % de ses revenus totaux en 2021. Malheureusement, l’effondrement tragique à 20 000 dollars a laissé de nombreux détenteurs de sacs dans son sillage, détournant l’attention de ses autres segments. Le sentiment a complètement piqué du nez alors que les consommateurs freiner les dépenses en raison de la hausse de l’inflation et des prix du bitcoin ne semble pas pouvoir rebondir trop au-delà du niveau de 20 000 $. Alors que la gueule de bois se dissipe et que les comps extrêmes de 2021 d’une année sur l’autre (YoY) les suivent, les investisseurs peuvent réévaluer les forces des écosystèmes de Block et leur effet multiplicateur cumulatif.

Effet de réseau des écosystèmes

À la base, Block démontre avec succès comment l’effet de réseau associé à une stratégie de guichet unique qui permet de chevaucher des services reliant les commerçants à consommateurs peut avoir un effet multiplicateur sur les revenus. Alors que la manie du bitcoin s’est calmée, les investisseurs peuvent se concentrer sur les principaux moteurs de son activité. Les deux principaux écosystèmes sont la plate-forme de traitement des paiements Square et le réseau marchand et l’application $Cash. Les transactions Bitcoin sont effectuées via l’application $Cash. Le point clé ici est que, alors que les prix du bitcoin ont chuté, les volumes de transactions de ses deux écosystèmes ont continué de croître à deux chiffres.

Écosystème Legacy Square

Square est l’entreprise héritée qui permet aux moyennes et petites entreprises jusqu’à une seule personne d’accepter et de traiter les paiements par carte de crédit et numériques. L’entreprise continue de se développer à un rythme plus lent car la concurrence est abondante. La suite de produits Square for Restaurants qui permet des intégrations propriétaires et tierces pour les vendeurs. Ses restaurants de gamme de produits permettent aux restaurants de toute taille de contrôler divers aspects de leurs activités, du point de vente (POS) aux commandes de livraison et à la gestion d’équipe. Sa plate-forme permet aux nouvelles entreprises Square d’importer plus facilement des menus ou de créer des menus automatisés à partir de PDF, de photos ou de sites Web. L’intégration en personne a été ajoutée pour les vendeurs Square aux États-Unis et en Australie.

Écosystème d’applications $Cash

L’application $Cash est le principal moteur de croissance car elle continue d’ajouter des fonctionnalités permettant aux consommateurs d’effectuer des paiements numériques, des investissements en actions et en bitcoins, et de trouver des offres sur des produits et services. L’application $Cash devient la plaque tournante centrale pour ses consommateurs au-delà des paiements. C’est un outil de découverte pour trouver des produits, des marques, des offres et des entreprises. Comme Acorns, l’application Cash a également ajouté une fonctionnalité Round Ups qui permet aux utilisateurs d’investir la monnaie de rechange arrondie au dollar le plus proche sur les achats de Cash App Card en stock ou en Bitcoin. En tant que hub unique pour les transactions, le seul véritable concurrent de $Cash App est PayPal et son application Venmo.

Retour à la normale

Le récent trimestre de Block pourrait ramener l’entreprise à un niveau de référence normal après avoir digéré les gains de la pandémie à mesure que les compensations annuelles deviennent plus raisonnables. Le 4 août 2022, Block a annoncé ses résultats du deuxième trimestre 2022 pour le trimestre clos en juin 2022. La société a déclaré un bénéfice par action (EPS) de 0,18 $, dépassant les estimations consensuelles des analystes de 0,20 $, de 0,02 $. Les revenus ont chuté (-5,8 %) d’une année sur l’autre (YoY) à 4,41 milliards de dollars, dépassant les estimations consensuelles des analystes de 4,33 milliards de dollars. La hausse des charges d’exploitation a fait chuter le BAIIA ajusté à 187 millions de dollars, contre 360 ​​millions de dollars à la même période il y a un an. Une grande partie des dépenses d’exploitation est liée à la plate-forme Afterpay. Square a généré 681 millions de dollars de bénéfices bruts, en hausse de 16 % sur un an, hors bénéfice brut de 75 millions de dollars d’Afterpay. Afterpay a ajouté 150 millions de dollars de bénéfices bruts répartis entre Square et $Cash App. Le GPV $Cash App Business a augmenté de 4 % en glissement annuel pour atteindre 4,2 milliards de dollars. Cash App a généré un bénéfice brut de 705 millions de dollars, en hausse de 29 % en glissement annuel ou de 15 % hors Afterpay. L’application $Cash a généré 116 millions de dollars de revenus basés sur les transactions, en hausse de 5 % grâce à l’augmentation des comptes et des transactions des entreprises.

Voici ce que disent les graphiques

Utilisant les tableaux de carabine sur une période hebdomadaire et quotidienne fournit une vue précise du paysage pour le stock SQ. La tendance haussière hebdomadaire du graphique des fusils a culminé près des 92,29 $ Niveau de Fibonacci (fib). Le support hebdomadaire de la moyenne mobile (MA) sur 5 périodes commence à baisser à 71,53 $ avec le MA sur 15 périodes à 73,83 $. Le stochastique hebdomadaire continue d’augmenter mais ralentit à la bande 50. L’hebdomadaire structure de marché faible (MSL) acheter des déclencheurs sur la cassure de 71,01 $. Les bandes de Bollinger supérieures hebdomadaires (BB) se compriment à 110,70 $ avec des BB hebdomadaires inférieures à 46,64 $. Le graphique quotidien des fusils a connu une tendance à la baisse avec une baisse de la résistance MA sur 5 périodes à 68,67 $, suivie de la résistance MA sur 15 périodes à 75,30 $ avec la MA sur 50 périodes à 73,24 $. Les BB inférieurs quotidiens se situent à 58,06 $. Le stochastique quotidien a effectué une oscillation complète vers le bas pour tenter de rebondir sur la bande 10 survendue. Des niveaux de retrait attrayants se situent au niveau de 66,27 $, 62,88 $, 59,79 $, 56,01 $, 53,31 $ et 48,48 $.

Connecter les écosystèmes

Le PDG de Block, Jack Dorsey, a commenté : « Nous continuons à progresser en connectant nos écosystèmes. Les connexions que nous construisons avec Afterpay sont ce qui nous distingue et nous rend si précieux pour nos clients. Dans Cash App, nous commençons tout juste à apporter Les capacités de découverte d’Afterpay dans notre écosystème. La plus grande opportunité combinée que nous voyons est dans le commerce. Afterpay introduira la découverte et le shopping pour s’appuyer sur les éléments que Cash App a déjà créés autour du commerce, comme Cash App Pay et Boost. Nous pensons que notre nouveau design avec Cash App nous permettra de développer de nouveaux produits et de susciter un engagement plus profond. Nous déployons un nouvel onglet Découvrir dans la navigation principale, ce qui permet aux clients de trouver et d’utiliser plus facilement des marques et des produits qui peuvent économiser avec Boost et Payer avec des versements avec Afterpay. »

Afterpay Omnichannel Energizer

Afterpay est un service d’achat immédiat, de paiement ultérieur (BNPL) que Block intègre dans ses écosystèmes d’applications Square et $Cash. Cela boucle la boucle de la séquence de transaction. Il offre aux clients la possibilité d’acheter des articles à l’avance et d’effectuer des paiements échelonnés de manière transparente à partir de l’application ou en ligne. Il a été prouvé qu’il stimule les ventes des commerçants et les dépenses des consommateurs. Il s’agit d’un outil omnicanal qui permettra aux vendeurs du réseau d’aider à augmenter les ventes en ligne et en personne. Les clients omnicanaux Afterpay ont dépensé 3 fois plus que les consommateurs monocanal en 2021. C’est le moteur de la croissance car il ajoute une autre couche de frais aux commerçants et aux clients à chaque vente. Les utilisateurs de l’application $Cash peuvent utiliser Afterpay pour acheter en toute transparence des articles sur un plan de paiement pratique qui peut automatiquement retirer des fonds de la source bancaire connectée. Afterpay est un énergisant qui renforcera à la fois les écosystèmes Square et $Cash App. Une hausse des prix du bitcoin n’est que la cerise sur le gâteau à plusieurs couches. En un mot, les activités Square et $Cash App ont augmenté de 29 % en glissement annuel tandis que le bitcoin a chuté (-60 %). Le titre est en baisse (-58%) sur l’année. Reculez la baisse des prix du bitcoin et vous avez toujours une entreprise à croissance solide avec ses activités principales en croissance à un rythme annuel de 29 %.