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janvier 17, 2022

Ondulation dans l'étang – Pétrole et gaz en 20225 minutes de lecture



Bonne année amis et investisseurs ! Quelle nouvelle année incroyable ce sera probablement. Comme un audacieux tombé dans un étang, le virus a produit une énorme implosion de la croissance des entreprises en 2020 et une explosion sans précédent de la croissance en 2021. on pourrait s'attendre à ce que ces ondes diminuent d'amplitude puis se stabilisent. Mais quand et à quel point les vagues seront-elles cahoteuses en 2022 ? Et quel(s) secteur(s) en sera peut-être la cause. à travers ces vagues alors que des décennies de politique d'argent facile, de faible part du travail dans la richesse/le revenu et maintenant les perturbations mondiales associées au virus feront monter les prix. Cela signifie que nous devrons traverser une période de croissance plus faible et d'inflation plus élevée. Historiquement, il s'agit d'une combinaison très négative pour les prix des actifs.

Le pic de la première vague était évident dans la mise à jour de la base de données des états financiers du 3e trimestre qui vient de s'achever. La fréquence d'augmentation de la croissance des ventes et de la hausse des marges bénéficiaires brutes a été plus faible au cours de la période et ce sont ces nombres de fréquence qui marquent généralement le pic de croissance.

Hausse de l'inflation et des taux d'intérêt

Le seul moyen de défendre nos actifs contre l'effet négatif de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt consiste à détenir des entreprises en accélération. Seule une croissance en hausse fournira une défense contre la hausse des taux d'intérêt. Le rebond des niveaux déprimés par le virus l'année dernière a permis à la plupart des entreprises d'enregistrer des attributs d'accélération.

Récemment, le plus grand rebond a été le groupe énergétique où la croissance des ventes a chuté à -50 % (au plus bas pendant la période de dépression virale), mais a depuis récupéré à 44 %. % dans la mise à jour récente ; avec un énorme 88 % des entreprises énergétiques réalisant une amélioration. dépenses alors que les entreprises réagissent à la hausse des prix du pétrole avec des dépenses d'exploration et de développement plus importantes. De nouveaux projets mis en œuvre avec succès remplaceraient la production en déclin ailleurs et contribueraient à la croissance de l'offre.

Des preuves récentes suggèrent que le contraire se produit dans l'industrie pétrolière et gazière. Les dépenses en immobilisations continuent de baisser par rapport aux ventes. Les prix du pétrole continuent d'augmenter, la production diminue mais n'est pas remplacée et la croissance de l'offre ralentit.

La demande d'énergie continue de croître

Le monde n'est pas disposé à réduire sa consommation d'énergie. Il y a une énorme résistance à la hausse des prix du pétrole et à la baisse des subventions sur le coût du carburant, comme nous l'avons vu dans les troubles sociaux répétés ces dernières années. Exemple le plus récent au Kazakhstan.

Econ 101

D'après la théorie économique de base, nous savons que la seule façon de réduire l'utilisation des combustibles fossiles passe par des prix plus élevés. Des coûts énergétiques plus élevés et des taxes sur le carbone soutiendront une inflation élevée. La récente augmentation a fait grimper l'inflation mesurée au taux le plus rapide (7 %) et à son niveau le plus élevé depuis 1979. Le rendement actuel des obligations à long terme est de 2 %, produisant un rendement négatif après inflation (réel) de -5 % !

Retour En 1979

La dernière fois (1979) que l'inflation se comportait dans cette tendance, les bons du Trésor longs cédaient 12% pour un rendement réel de 5%. Si les rendements des obligations montaient à 12 % maintenant, le prix des bons du Trésor longs chuterait de plus de 80 %. C'est un désastre imminent pour la retraite.

Très important pour les retraités, veuillez revoir vos comptes de retraite maintenant et vendre tous les titres à revenu fixe. La seule façon de défendre nos actifs contre l'effet négatif de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt est de détenir des sociétés en pleine accélération. Seule une croissance en hausse fournira une défense contre la hausse des taux d'intérêt. Le rebond des niveaux déprimés du virus l'année dernière a permis à la plupart des entreprises d'enregistrer des attributs d'accélération. , et un pot doré. Au fur et à mesure que les entreprises publieront leurs états financiers dans les semaines à venir, soyez scrupuleux quant aux attributs de croissance des sociétés de votre portefeuille. un globe vert, un tronc sombre et un pot doré en forme de sablier. Gestion de portefeuille et vérifiez que les attributs de votre portefeuille sont, tout simplement, en croissance  !

Dépôts auprès de la SEC des rapports annuels

Il s'agit de la dernière mise à jour de la mise à jour des états financiers du 3e trimestre avec les valeurs mobilières and Exchange Commission (SEC) mais bientôt les mises à jour de la période de fin d'année du 4e trimestre commenceront. La plupart des entreprises publieront bientôt leur période annuelle terminée en décembre. La date limite de présentation des états financiers annuels est plus tardive, il faudra donc attendre début mars avant de voir une image macro complète (restez à l'écoute).

Bonne année 2022 et faites attention !

Pétrole et gaz

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