Nature humaine et lumières jaunes

Avril
16, 2021

5 min de lecture

Cette histoire est apparue à l'origine sur ValueWalk

Dans ses Notes de lecture du week-end aux investisseurs tout en commentant le Big Money Index, Louis Navellier a écrit:

Lettres de fonds spéculatifs du premier trimestre 2021, conférences et plus

Feux de signalisation jaunes et comportement humain

Aussi étrange que cela puisse paraître, je pense que les feux de signalisation jaunes résument parfaitement le comportement humain. Lorsque les feux aux intersections se sont déployés en 1868, le jaune ne faisait pas partie du plan. En fait, les feux jaunes n'existaient pas avant 1920. Un policier de Detroit, William Potts, les a présentés pour avertir les conducteurs d'un feu rouge imminent.

Voici comment le voyant jaune présente parfaitement notre nature humaine: les yeux de la plupart des gens se glacent. face au calcul de l'évaluation du risque mais lorsqu'il s'agit de passer un feu jaune, les gens se livrent à une évaluation rapide et rigoureuse des risques :

• Combien de voitures y a-t-il à l'intersection?
• Sont-ils arrêtés?
• Est-ce l'heure de pointe?
• Les voitures arrivent-elles rapidement de la route perpendiculaire?
• Y a-t-il des flics dans les parages?
• À quelle vitesse vais-je?
• Si j'accélère , vais-je arriver à temps?
• À quelle heure suis-je pour mon prochain rendez-vous?
• Y a-t-il des piétons présents?

Ensuite, la plupart d'entre nous le fusillent quand même, et survolent, juste au moment où il devient rouge . La satisfaction de survivre à cette aventure, sans arrêt, est indéniable.

Patience dans l'investissement ou le trafic

Mais chez les investisseurs, l'évaluation des risques a tendance à être moins rigoureuse. La plupart des investisseurs laissent quelqu'un d'autre, leur conseiller financier, conduire. Avec un peu de chance, ils choisissent des conducteurs sûrs, surtout à l'approche de certains feux «orange profond» qui deviennent rouges.

La patience ne vient pas naturellement pour la plupart d'entre nous, qu'il s'agisse de trafic ou d'investissement. Nous voulons juste y arriver maintenant – ou du moins aussi vite que possible. La patience rapporte de grands dividendes… avec le temps, bien sûr

Comme beaucoup dans la vie, plus je vieillis, plus je me rends compte que la patience est généralement la meilleure solution. C’est pourquoi j’approfondis les données pour me donner une image aussi claire que possible. Ce processus m'amène aux actions «aberrantes», les 4% d'actions qui représentent 100% des gains du marché par rapport aux obligations au cours des 100 dernières années.

Parfois, quand tout tourne autour, je me concentre sur stocks . D'autres fois, je me concentre sur une vue d'ensemble – le Big Money Index pour être plus précis. En ce moment, il augmente, ce qui suggère qu'il pourrait être utile de tirer à travers la lumière jaune sur laquelle le marché clignote.

Mais est-ce vraiment le cas? Voyons pourquoi le Big Money Index indique que les actions sont à la hausse. . . et pourquoi cette hausse peut se poursuivre.

Graphique sur 30 ans et plus de l'indice Big Money

Nous trouvons ici un graphique sur 30 ans et plus de l'indice Big Money (IMC en abrégé). Naturellement, cela ne nous dit pas grand-chose à première vue. Et si je trace un index dessus pendant 30 ans, la période est trop réduite pour voir quoi que ce soit de significatif. Après tout, le S&P 500 a augmenté de plus de 1 000% (1 048%, pour être précis) pendant cette période.

J'ai donc fouillé les données, car c'est ce que font les nerds.

Vous n'avez pas besoin de faire le calcul. Je l'ai fait pour vous.

Ce que nous pouvons dire à partir de ce graphique, c'est que l'IMC a passé une grande majorité de son temps au milieu, entre la surachat et la survente. Sur 7 876 jours de bourse (31 à ¼ ans), l'IMC a été suracheté 1 565 jours – soit 20% du temps. L'IMC a été survendu pendant seulement 292 jours, soit seulement 3,7% du temps. Ces rares cas de survente sont les tickets d'or. C'est à ce moment que vous devez vous préparer à faire le plein de stocks aberrants .

Maintenant, revenons à ma question: simplement parce que l'IMC augmente, devrions-nous nous attendre à une hausse des cours des actions? Il Cela a du sens que nous le ferions, je veux dire, à mesure que les grosses sommes d'argent se précipitent dans les actions, elles devraient augmenter, non?

Ce que j'ai trouvé fascinant:

Pendant 31 ¼ ans (7 876 jours), l'IMC a augmenté pendant 3 706 jours. C’est moins de la moitié du temps, à 47%! Mais ce qui est accrocheur, c'est que les jours de hausse de l'IMC, le S&P 500 a également augmenté de 67% de ce temps (2 474 jours).

En revanche, l'IMC a chuté de 53% sur la période de 31 ans ( 4 145 jours). Et les jours où il a chuté, l'indice a chuté avec lui pendant 2 401 de ces jours, soit 58% du temps.

Avance rapide jusqu'en 2021. Jusqu'à présent, l'IMC n'a passé que 25 jours sur 67 à augmenter, soit 37%. [19659008] Enfin, tenons compte du fait que la moyenne sur 31,25 ans de l'IMC est de 63%.

Alors, où en sommes-nous?

Cette année jusqu'à présent, l'IMC est inférieur à la moyenne en termes de temps passé à augmenter. Mais il augmente maintenant . Et à mesure qu'elle augmente, on peut s'attendre à près de 70% du temps que les actions augmentent également.

Il est temps d'être haussier

Maintenant, avant de me dire avec scepticisme que «les indices augmentent généralement, " regarde ça. L'indice S&P 500 n'a augmenté que de 53,5% du temps, soit 4 218 jours sur 7876 possibles. Ce sont de bonnes chances pour un casino, mais à peine de grandes chances quand on évalue de voler à travers une lumière jaune indemne.

Mais 70% de chances que les actions augmentent? Ce sont de grandes chances sur le marché. À l'heure actuelle, l'IMC indique que des sommets plus élevés sont à venir. Et mon approche est de trouver les leaders – ou les valeurs aberrantes qui font encore mieux que le marché.

Rien n'est certain, mais en utilisant l'historique de l'IMC comme guide, il est temps d'être optimiste. La lumière devient verte.

Les humains risquent la vie sur un test de probabilité à une fraction de seconde, mais nous pouvons être paralysés quand il s'agit d'argent. Il semble que nos priorités en matière d’argent seraient d’être patientes et déterminées, et d’établir des priorités.

Comme Stephen Covey l’a dit: «La clé n’est pas de donner la priorité à ce qui est sur votre emploi du temps, mais de planifier vos priorités.» [19659049]

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