Lowe’s Companies n’a pas touché le fond

La tendance baissière de Lowe n’est pas terminée

Lowes (NYSE : BAS) a baissé dans la foulée de son rapport sur les résultats du premier trimestre et nous ne pensons pas que le mouvement soit terminé. Alors que l’action des prix rebondit le lendemain de la publication du rapport, nous le considérons comme un rebond de chat mort, du moins pour l’instant. Le creux fraîchement fixé est peut-être le creux des prix, mais l’action n’est pas à ce niveau actuellement, les indicateurs n’inspirent pas l’optimisme et la croissance de l’entreprise est plus que prix en. La principale leçon à retenir du rapport est que la croissance a ralenti pour atteindre presque zéro et que les perspectives ne sont guère meilleures. Les prévisions prévoient une croissance, mais elles s’attendent à ce que les conditions s’améliorent dès le trimestre en cours et que les revenus et les bénéfices augmentent par rapport au rythme record de l’an dernier. Nous ne pensons pas que cela arrivera.

Lowe’s atteint un nouveau creux avec des résultats mitigés

Les actions des sociétés Lowe’s sont dans une tendance à la baisse depuis fin 2021 et cette tendance a été confirmée après la publication du rapport sur les résultats. L’action des prix est tombée à un nouveau plus bas, confirmant la résistance de la moyenne mobile à court terme, et les indicateurs sont très faibles, il n’y a donc aucune raison de s’attendre à une augmentation des achats. Pour ce qui est de Les resultats, le chiffre d’affaires de 23,66 milliards de dollars est en baisse de -3,1% par rapport à l’année dernière et a raté l’estimation consensuelle de Marketbeat.com, bien que par une mince marge de 25 points de base. La faiblesse est due à une composition de -4,0 %, -3,8 % aux États-Unis, ce qui était plus que suffisant pour compenser la force du segment Pro. Les ventes via les canaux Pro sont en hausse de 20 %.

En ce qui concerne la marge, il y a de bonnes nouvelles dans la mesure où les marges brutes et opérationnelles se sont améliorées sur une base annuelle. La marge d’exploitation a augmenté de 65 points de base grâce à l’action sur les prix, au mix et à l’efficacité interne pour laisser le BPA GAAP au-dessus des attentes. Le bénéfice de 3,51 $ est en hausse de 0,30 $ par rapport à l’année dernière et a battu le consensus de 0,28 $ pour dépasser les revenus d’une très large marge. Les gains du BPA sont également dus aux rachats d’actions qui devraient se poursuivre au cours de l’année en cours. La société a déclaré avoir racheté pour 4,1 milliards de dollars d’actions au premier trimestre, soit environ 3,2 % de la capitalisation boursière actuelle.

Les indications sont aussi tièdes que les résultats dans la mesure où elles ne sont conformes qu’aux estimations consensuelles. Nous considérons également les prévisions avec prudence en raison de l’attente non seulement d’une amélioration des résultats trimestriels, mais aussi d’une amélioration soutenue par rapport aux comps très difficiles de l’an dernier. De plus, l’inflation reste préoccupante et pourrait exercer une pression croissante sur la marge. Dans l’état actuel des choses, la société s’attend à un chiffre d’affaires de 97 à 99 milliards de dollars et à un BPA ajusté de 13,10 à 13,60 dollars par rapport à l’estimation consensuelle de 98 milliards de dollars et 13,40 dollars. En fin de compte, les résultats de Lowe pour 2022 sont intégrés au titre et il y a un risque dans les perspectives.

Les analystes roulent dans leurs estimations

Les 22 analystes notant Lowe’s Companies l’ont indexé sur une entreprise Acheter mais le sentiment glisse. La note consensuelle n’a pas beaucoup bougé au cours de l’année dernière, mais l’objectif de prix a atteint un sommet avant le rapport sur les résultats du quatrième trimestre et a tendance à baisser depuis. Nous avons vu 6 commentaires depuis la publication du rapport Q1 et ils sont tous négatifs. Alors que 1 des 6 a relevé son objectif de prix (contre les 5 autres qui ont abaissé le leur), le nouvel objectif est bien inférieur au chiffre consensuel de Marketbeat.com, tout comme le consensus des 6 nouveaux objectifs. Le point à retenir ici est que le sentiment des analystes est en déclin et maintiendra une pression à la baisse sur le titre malgré le fait que l’objectif du consensus est toujours de 30 % au-dessus de l’action des prix.

Les perspectives techniques : le soutien se transforme en résistance pour les entreprises de Lowe

Lowe’s était assis sur un niveau de soutien jusqu’à la publication du rapport sur les résultats du premier trimestre. Maintenant, l’action des prix est inférieure à ce niveau et agit comme une résistance. Si l’action des prix ne peut pas revenir au-dessus de 190 $, les chances qu’un nouveau creux soit établi deviendront très élevées. Dans ce scénario, un passage à un nouveau plus bas confirmerait davantage la tendance baissière et ouvrirait des cibles comprises entre 150 $ et 160 $. Si, cependant, l’action des prix est capable de regagner la partie supérieure de 190 $, nous voyons ce stock se déplacer latéralement jusqu’à ce que d’autres nouvelles sortent ou qu’il y ait une aggravation des conditions économiques.