Les investisseurs et les conseillers sont obligés de tenir compte des dures réalités économiques auxquelles sont confrontés les marchés financiers

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Cette histoire est parue à l'origine sur ValueWalk

Alors que les investisseurs et les conseillers financiers approchent de la fin de 2021 et envisagent leur recalibrage annuel de la composition de leur portefeuille pour l'année à venir, ils seraient prudents de prendre en compte certaines réalités économiques difficiles qui ne peuvent plus être ignoré – cela modifiera les performances des actions et des obligations jusqu'en 2022 et bien au-delà. plaident en faveur d'une approche différente pour obtenir des rendements attractifs tout en gérant efficacement les risques omniprésents, mais croissants, sur les marchés financiers.

L'économie américaine est fragile

Plusieurs points de données montrent une économie aussi fragile que les prochains flocons de neige. Pour n'en citer que quelques-uns :

• L'économie américaine est en difficulté. Il a augmenté à un rythme annualisé de 2% au troisième trimestre, sa plus faible augmentation depuis la fin de la récession de 2020. Cela fait suite à une hausse de 6,5% au deuxième trimestre, qui était bien en deçà des attentes.
• L'inflation s'aggrave. L'inflation est à son plus haut niveau en 30 ans, atteignant un taux annuel de 4,4 % en septembre, tandis que le revenu personnel a baissé à un rythme plus rapide que prévu. Pendant que le Congrès et l'administration ont et continuent de faire pression pour injecter plus d'argent dans l'économie grâce à ses programmes de relance variés et multiples. Jusqu'à présent au cours de cet exercicele gouvernement fédéral a enregistré un déficit cumulé de 2 700 milliards de dollars, soit 150 % de plus que le déficit de l'exercice 2019 (1 600 milliards de dollars de plus) à ce stade de l'année.
• Les rendements obligataires sont au plus bas du baril et sont érodés par l'inflation. Les obligations du Trésor à 10 ans actuelles rapportent environ 1,5%. (Laissez-moi faire le calcul pour vous : 4,4 inflation moins 1,5 rendement équivaut à une baisse de 2,9 %).
• La Réserve fédérale est à court de balles. Les taux sont déjà proches de zéro et ne peuvent qu'augmenter (ajoutant ainsi aux pressions inflationnistes).
• La pénurie de main-d'œuvre devient une caractéristique de l'économie américaine. Le pays manque de plus de quatre millions de travailleurs par rapport au début de la pandémie de COVID-19. Les employeurs luttent pour pourvoir 10 millions d'offres d'emploi.
• La chaîne d'approvisionnement du pays est dans le chaos et selon Moody's Analyticsles goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement perturbent la reprise économique mondiale et sont " empirer. »
• La demande et les dépenses des consommateurs sont fortes (Econ 101 : une demande élevée plus une pénurie de produits équivaut à une hausse des prix).

Les dures réalités économiques n'ont pas encore rattrapé les gains

réalités, alors comment expliquer les records du marché boursier ? Alors que la Fed a injecté un niveau record de liquidités sur les marchés, en fin de compte, les valorisations des actions sont largement déterminées par les bénéfices des sociétés cotées et les perspectives de bénéfices futurs. Lorsque les entreprises gagnent plus d'argent, le cours de leurs actions augmente. La principale préoccupation est que les dures réalités économiques n'ont pas encore rattrapé les bénéfices des entreprises. Aujourd'hui, les investisseurs ignorent ce qui pourrait être des bénéfices très réduits au cours de la nouvelle année et au-delà, alors que la mauvaise conjoncture économique s'accélère. à long terme au plus fort de la pandémie, ont montré peu d'impact positif pour atténuer les défis pour les investisseurs et la santé économique à plus long terme. Je suis pour la réparation des routes et des ponts autant que la personne suivante, mais cela ne résout pas les graves problèmes sous-jacents de l'économie. retours historiques. Par conséquent, les investisseurs devraient redéfinir la façon dont ils investissent et construisent des portefeuilles pour saisir les opportunités et atténuer les risques.

Les actions couvertes, en tant que classe d'actifs, peuvent apporter un certain soulagement en temps voulu à ces défis sans précédent sur les marchés des actions et des titres à revenu fixe en élargissant la boîte à outils de allocation d'actifs traditionnelle. Là où les obligations ont traditionnellement joué le double rôle de préservation du capital et de revenu, l'environnement de taux actuel invite à plus de risques et atténue les prévisions de rendement pour les obligations. Dans un environnement à faible rendement, les investisseurs sont poussés vers des allocations d'actifs à risque accrues et loin des allocations d'obligations avec des taux de rendement réels négatifs. Les actions couvertes offrent aux investisseurs un potentiel de croissance alimenté par la hausse des marchés boursiers, tout en leur permettant d'atténuer le risque du portefeuille grâce à l'utilisation d'options pour couvrir le risque de marché, sans compter sur les obligations.

Le monde économique dans lequel nous vivons et investissons aujourd'hui ne ressemble à rien. vu de notre vivant. Les dures réalités économiques qui existent imposent une planification financière et des approches différentes de celles du passé – quelque chose que la plupart d'entre nous n'avons pas eu à considérer de notre vivant.

À propos de l'auteur
[19659017]Randy Swan est le fondateur et gestionnaire de portefeuille principal de Swan Global Investmentsbasé à Durango, Colorado.

Swan Global Investments est un conseiller en placement enregistré auprès de la SEC qui se spécialise dans la gestion de l'argent à l'aide de la stratégie propriétaire de risque défini (DRS). Veuillez noter que l'inscription du Conseiller n'implique pas un certain niveau de compétence ou de formation. Tous les investissements impliquent le risque de pertes d'investissement potentielles ainsi que le potentiel de gains d'investissement. Les performances antérieures ne garantissent pas les résultats futurs et rien ne garantit que les performances futures seront comparables aux performances passées. Cette communication est uniquement informative et ne constitue pas une sollicitation ou un conseil en investissement. De plus amples informations peuvent être obtenues en contactant directement la société au 970-382-8901 ou www.swanglobalinvestments.com.

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