Les fondateurs de la scène semencière ne reçoivent pas suffisamment de conseils de leurs investisseurs

13 juin 2018

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Les opinions exprimées par les entrepreneurs sont les leurs.

L'étape de la graine est la période où le risque est le plus élevé et les plus grands défis pour une startup, et pourtant c'est le moment où les fondateurs reçoivent le moins d'aide de la part des investisseurs. Il n'y a pas de pénurie d'argent là-bas, mais ce qui manque désespérément, c'est une approche investisseur pour les entrepreneurs qui préserve le savoir-faire de la construction d'entreprise auprès d'opérateurs et d'investisseurs expérimentés tout en préparant les fondateurs.

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La plupart des sociétés de capital de risque de première catégorie ont évolué vers un modèle de mégafonds, soulevant énormément des sommes de capital tous les deux ans. Avec des fonds aussi importants, il est devenu impossible pour les partenaires d'investissement expérimentés de passer un temps significatif avec les sociétés en portefeuille de lancement. Il y a aussi une tendance pour ces grandes entreprises à embouteiller plus d'argent dans leurs premières entreprises, diluant ainsi les fondateurs excessivement. Les entrepreneurs devraient se méfier des deux.

Comparez cela avec les fonds axés sur les semences et les accélérateurs spécialisés dans les entrepreneurs en démarrage. La plupart ont adopté une stratégie de volume, pulvérisant de l'argent dans un grand nombre de sociétés dans l'espoir d'attraper le prochain Snap ou Facebook . La stratégie consiste à couvrir tous les carrés du tableau afin qu'ils ne soient pas oubliés, mais l'approche à volume élevé les limite à fournir du capital mais pas assez de soutien.

Ceci est particulièrement tragique pour les fondateurs du début. Le stade de la graine est unique. Les entrepreneurs doivent prendre rapidement les bonnes décisions stratégiques concernant le cas d'utilisation initial, la segmentation du marché, la direction des produits, la tarification, la messagerie et le modèle de mise sur le marché. Ils doivent effectuer presque parfaitement dans l'embauche, l'acquisition de clients, les ventes et les opérations commerciales. Faire tout cela à un haut niveau de compétence est souvent la différence entre un succès sauvage et un échec brutal. Ce n'est pas facile, même pour les opérateurs expérimentés

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Il faut construire les bonnes bases avant de prendre l'argent et les attentes d'un tour de série A, À quel point les investisseurs s'attendent à des démonstrations de croissance constante. Prendre trop d'argent dès le début mais ne pas y être prêt peut être désastreux pour une jeune entreprise.

Les fondateurs devraient se tourner vers leurs investisseurs pour les aider à relever les défis, mais l'écosystème d'aujourd'hui a évolué de telle sorte que les entrepreneurs le service dont ils ont besoin. Les changements systémiques apportés à l'industrie du capital de risque indiquent clairement la nécessité d'adopter une approche différente. Parmi eux:

1. Le nombre d'investisseurs providentiels, d'incubateurs et de micro-investisseurs – dont beaucoup n'ont pas les antécédents d'investissement ou de performance opérationnelle de la construction de sociétés de franchise – a augmenté de façon exponentielle.

2. L'investissement initial a augmenté au cours de la dernière décennie. En 2007, il y avait au total 655 tours de placement de semences et d'investisseurs providentiels totalisant 1,25 milliard de dollars aux États-Unis, selon Pitchbook. L'année dernière, il y a eu près de 4 000 tournées de semences et d'investisseurs providentiels avec 7,8 milliards de dollars investis.

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3. Les entreprises de niveau 1 prétendent être engagées et expertes dans l'investissement à tous les stades, depuis le stade de la première graine jusqu'aux phases de croissance avancées. Il défie la chose même que tous les VC prêchent aux fondateurs – se concentrer. La spécialisation est ce qui permet un soutien optimal.

4. Selon une analyse des données de Pitchbook sur les sociétés financées par capital de risque et les suivis de série A de 2006 à 2016, le pourcentage des investissements de semences convertis en séries A dépassait 50%, mais ces dernières années, ce nombre est passé en dessous de 20%. L'approche par volume a fait grimper l'offre de sociétés financées alors que le manque d'orientation de qualité a diminué, ce qui a contribué à une baisse de la capacité de ces entreprises à passer au tour suivant.

Faire du capital-risque dans un grand fonds signifie que le travail est passé de travailler en étroite collaboration avec les entrepreneurs pour les aider à transformer leurs idées en entreprises pour chasser les entrepreneurs et leur vendre de l'argent.

que de nouvelles approches de VC soient développées et mises en œuvre rapidement.