La vente de Kornit Digital peut créer une opportunité au 2ème semestre

La capitulation du marché numérique de Kornit pourrait entraîner un rebond

Kornit (NASDAQ : KRNT) semblait être parfaitement adapté à l’époque, mais les temps ont changé trop rapidement et cette histoire est jouée. La société fabrique, commercialise et entretient une gamme d’applications d’impression numérique pour le industrie du textile et de l’emballage. Les offres de la société sont à la pointe de l’industrie et reliées par des connexions intelligentes qui permettent un contrôle complet sur simple pression d’un bouton. Le problème pour l’entreprise est maintenant que les efforts déployés par les marchés finaux pour réduire les stocks et un retard soudain des projets d’investissement ont profondément réduit les résultats du 2ème semestre, ce qui a bloqué la croissance de l’entreprise.

« Le recalibrage global de la croissance du commerce électronique, combiné aux macro-vents contraires qui se sont accélérés de manière significative au cours des dernières semaines du trimestre, ainsi qu’aux retards dans l’achèvement des installations de production des clients, a entraîné un rythme considérablement plus lent de la vente directe -garment (DTG) au deuxième trimestre par rapport à nos attentes précédentes », a déclaré Ronen Samuel, PDG de Kornit Digital. « Nous sommes entrés dans une période où certains de nos clients travaillent avec une capacité excédentaire construite tout au long de la période pandémique de deux ans, et nous prévoyons qu’elle se poursuivra à court terme. »

Kornit est un rebond en devenir

L’opportunité est que les affaires devraient rebondir au début de 2023, voire plus tard cette année, ce qui place la vente dans une nouvelle perspective. Selon nous, le marché s’attendait à une mauvaise nouvelle et il l’a eue. La vente est une capitulation majeure du marché et qui pourrait facilement conduire à une reprise de secours, voire à un véritable rebond. À plus long terme, les perspectives de cette société sont solides en raison de la nature de ses activités. Les solutions d’impression numérique vont révolutionner l’industrie.

« Nous voyons des opportunités post-pandémiques significatives avec les grandes marques et les détaillants déplaçant la production de la production offshore analogique de masse vers la production à court terme et proche de la côte, et pensons que Kornit est bien placé pour tirer parti de ces tendances. » M. Samuel a ajouté.

Les analystes continuent de bobine dans leurs cibles mais la vision à long terme de la communauté est toujours optimiste. Les 6 analystes actuellement notés l’ont indexé sur un achat modéré malgré les deux nouvelles révisions à la baisse d’achat à neutre. Le vrai point à retenir, cependant, est l’objectif de prix qui a également été réduit. Le point saillant ici est le nouvel objectif de prix bas de 26 $ qui attend environ 20% de hausse de ces nouveaux prix bas des actions tandis que l’objectif consensuel pousse des gains à trois chiffres.

« Nous maintenons notre note d’achat car nous pensons que la mauvaise nouvelle est maintenant annoncée et que l’impression numérique sur tissu en est encore à ses balbutiements », a écrit l’analyste Jim Suva de Citigroup dans une note aux clients tout en réduisant l’objectif de prix de l’entreprise à 50 dollars.

Les institutions voient le potentiel de Kornit

La les institutions voient le potentiel à Kornit également. Les institutions ont acheté un certain nombre d’actions d’une valeur d’environ 30 % de la capitalisation boursière actuelle au cours de l’année écoulée et détiennent plus de 90 % des actions. Ce chiffre pourrait augmenter maintenant que l’action se négocie avec une telle décote, mais cela reste à voir. Dans l’état actuel des choses, le titre se négocie aux niveaux les plus bas depuis le début de la pandémie et il pourrait baisser. Une cassure en dessous du niveau de 22 $ serait baissière et pourrait entraîner une autre baisse de 50 % ou plus. Si, toutefois, le marché est en mesure d’établir un support au niveau actuel ou proche, nous voyons le stock évoluer latéralement jusqu’à ce qu’il y ait un développement commercial positif.