La collecte de fonds européens de capital-risque progresse pour atteindre le plus bas total depuis 2015

Le début d’année a été difficile pour les investissements technologiques. Selon un nouveau rapport, la collecte de fonds de capital-risque en Europe est sur le point d’atteindre son plus bas total annuel depuis 2015.

Recherche par PitchBookune société de données financières, a constaté que les fonds européens de capital-risque avaient levé plus de 20 milliards d’euros au cours de chacune des quatre dernières années, mais seulement 3,4 milliards d’euros au premier trimestre 2023. La valeur totale des transactions de capital-risque a chuté de 32 % d’un trimestre à l’autre (TQ) pour atteindre 11,8 milliards d’euros. Le nombre de transactions, quant à lui, a chuté de 19 %.

Pitchbook a qualifié le trimestre de « première baisse substantielle » par rapport au rythme établi au cours des quatre dernières années.

« L’écosystème VC pourrait enfin afficher les effets des conditions difficiles de collecte de fonds », ont écrit les auteurs de l’étude. « L’investissement en capital dans startups a ralenti, et si les marchés de sorties en sourdine persistent, les rendements seront étouffés et les engagements de capitaux à long terme pourraient être lésés.

Les analystes ont constaté que l’activité de sortie avait également chuté. Dans un contexte de conditions macroéconomiques défavorables et de valorisations plus faibles, d’importantes sorties de capital-risque ont effectivement cessé au premier trimestre. Pitchbook s’attend à ce que l’activité reste calme pour les prochains trimestres.

Au premier trimestre, la voie de sortie préférée était les fusions et acquisitions (M&A). Quatre des cinq sorties les plus importantes du trimestre ont été réalisées par le biais de fusions et acquisitions. Ces sorties ont tendance à être plus petites, mais elles offrent une sécurité et des synergies accrues, ce qui peut être crucial pour les startups confrontées à l’incertitude économique.

Les cotations publiques, quant à elles, ont perdu leur attrait en raison des dangers des marchés agités. Selon Pitchbook, il est peu probable qu’ils reprennent jusqu’à ce que l’inflation se refroidisse, que les hausses de taux d’intérêt cessent et que la confiance des entreprises revienne.

Le rapport de Pitchbook fait écho aux conclusions d’autres analystes. Selon recherche par Dealroomun peu plus de 2 300 européens financement tours clôturés au premier trimestre 2023 – le nombre le plus bas depuis 2016.

Cette baisse survient dans un contexte d’inquiétudes concernant l’inflation élevée, le resserrement de la politique monétaire et la stabilité du système financier. En ces temps économiques difficiles, investisseurs et les opérateurs accordent la priorité à l’efficacité du capital et à des voies solides vers la rentabilité.

Avec un déplacement de l’accent de la croissance vers les bases de coûts, les licenciements se sont intensifiés au premier trimestre. Pitchbook s’attend à ce que cette tendance se poursuive alors que les entreprises cherchent à étendre les pistes en 2023.

Malgré la morosité, il y a des signes d’espoir dans les domaines technologiques émergents. Notamment, l’Europe a dépassé les États-Unis d’investissements privés dans les technologies spatiales au premier trimestre, tandis que l’informatique un record continental de 220 millions de dollars, selon Dealroom.

Pitchbook est également confiant quant aux perspectives du secteur de l’énergie en plein essor. L’intérêt à court terme et les objectifs climatiques à long terme en Europe créent de nouvelles opportunités pour les bailleurs de fonds et les startups du secteur.

« Nous pensons que l’activité commerciale dans le sous-secteur de l’énergie propre continuera de croître à mesure que les sources d’énergie renouvelables se développeront à l’échelle mondiale », ont déclaré les analystes de Pitchbook.