La cible est l’action la plus déclassée que vous puissiez acheter maintenant

Cible, Prendre Le Taureau Par Les Cornes

Lorsque Cible (NYSE : TGT) a averti le marché que ses bénéfices du deuxième trimestre pourraient être inférieurs, il était mauvaise nouvelle pour le marché. L’idée que les stocks gonflaient, que les ventes ralentissaient et qu’une nouvelle ère de rabais est à nos portes ne peut signifier qu’une chose ; marges plus serrées. La mise en garde, cependant, est que Target a également maintenu ses perspectives pour la moitié arrière, ce qui suggère qu’une opportunité d’achat dans la baisse est à nos portes et nous pensons qu’elle pourrait être bonne. Non seulement Target a-t-il une chance de surperformer les perspectives désormais détériorées, mais le titre offre une valeur et un rendement que nous pensons trop bons pour laisser passer.

« Nous avons pensé qu’il était prudent pour nous d’être décisifs, d’agir rapidement, de sortir de cette situation, d’aborder et d’optimiser notre inventaire au deuxième trimestre – de prendre les mesures nécessaires pour éliminer l’excédent de stock et de nous préparer à continuer à être invité pertinent avec notre assortiment », a déclaré le PDG Brian Cornell dans une interview télévisée.

N’oubliez pas, c’est de Target dont nous parlons, l’un des grands gagnants de la pandémie. La société connaît peut-être un vent contraire actuellement, mais les perspectives à long terme sont toujours très optimistes. La société devrait croître à un rythme moyen à un chiffre pour les 2 à 3 prochaines années au moins, la croissance des bénéfices devrait dépasser la croissance des revenus et la croissance des dividendes est également prévue. Target est un roi des dividendes avec 54 années d’augmentations consécutives à son actif et nous sommes certains qu’il pourrait continuer à augmenter le paiement pendant encore quelques décennies. Le ratio de distribution est un très petit 28% des gains, ce qui laisse beaucoup de place pour des augmentations. Se négociant à seulement 16 fois ses bénéfices, le rendement de 3,0 % qu’il paie est très attrayant.

Les analystes abaissent leur cible pour cible, mais c’est toujours un achat

Target n’a eu qu’une couverture négative depuis le premier de l’année et un total de 22 réductions d’objectifs de prix depuis la publication des résultats du premier trimestre. Quatorze des réductions d’objectifs de prix sont intervenues à la suite de l’avertissement sur les bénéfices, mais vous devez prendre cette information avec un grain de sel. Alors que l’objectif de prix est en baisse, les analystes estiment toujours que l’action est un achat solide et voient un gain élevé à deux chiffres par rapport à l’action actuelle des prix.

Le titre a été rétrogradé de deux équivalents d’achat à neutre au cours des 90 derniers jours, mais pas assez pour faire bouger la note consensuelle qui a été un achat ferme pendant au moins les 12 derniers mois. Le point saillant est que le consensus actuel de Marketbeat.com est toujours supérieur de plus de 40% à l’action des prix et nous voyons un plancher dans les révisions. L’avertissement de Target était un mouvement préventif que nous pensons être trop prudent et qui a mis le stock en place pour un rebond maintenant.

En regardant le activité institutionnelle, nous pensons que les institutions sont toujours d’accord avec Target. Le total de l’activité a diminué à partir du premier trimestre et le net est devenu baissier, mais seulement légèrement, ce qui nous semble révélateur compte tenu des avertissements sur les bénéfices. À notre avis, les institutions font une rotation dans et hors du nom avec quelques ajustements et quelques ajouts.

La vente dans la cible est trop étendue

La vente de Target à la suite du raté du premier trimestre et de l’avertissement sur les bénéfices qui a suivi a été brutale, mais il y a plusieurs indications que le mouvement est trop étendu et prêt pour un rebond. Non seulement l’action est survendue à ces niveaux, mais le MACD s’écarte sensiblement du nouveau plus bas et indique un achat au niveau de prix actuel. Bien qu’il soit possible que Target continue de baisser à court terme, les perspectives à plus long terme suggèrent un retour à la moyenne, voire un renversement complet du titre. Dans cette optique, nous pensons que Target pourrait revenir assez rapidement à la moyenne mobile à court terme, puis se déplacer latéralement dans le rapport du T2 qui doit être publié à la mi-août. D’ici là, nous devrions savoir si le rebond n’est qu’un rallye de soulagement ou s’il en est un qui va durer.