Il y a encore une grande valeur dans les gros lots pour les investisseurs en dividendes

Mai
29, 2021

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Cette histoire est apparue à l'origine sur MarketBeat

Les gros lots sont une valeur choquante pour les investisseurs à revenu

Nous allons le dire tout de suite, les gros lots (NYSE : BIG) est une valeur si profonde que nous sommes choqués qu'elle se négocie toujours à seulement 11 fois ses bénéfices. Big Lots n'est pas Costco et ne devrait pas se négocier à 38 fois les bénéfices, mais cela vaut au moins les 17 fois les bénéfices et les 18 fois les bénéfices payés pour les actions de BJ's Wholesale and Target. Big Lots, comme BJ's, Target, Walmart et Costco, est un détaillant de haute qualité soutenu par les tendances du séjour à domicile, les tendances de la rénovation domiciliaire et le plan de redressement pluriannuel de l'entreprise. Commencée un an environ avant le début de la pandémie, l'opération Northstar est un élément moteur du succès de l'entreprise qui, selon nous, offrira de la valeur aux investisseurs longtemps dans le futur.

L'opération Northstar est une rationalisation à l'échelle nationale de l'entreprise qui comprend le reformatage de l'agencement des magasins, le recentrage sur les marchandises, l'amélioration de l'expérience client et le développement du commerce électronique. Aujourd'hui, plus d'un an après le début de la pandémie, l'entreprise est toujours en croissance et en bonne voie pour maintenir sa croissance au cours des prochaines années.

Les 1,63 milliard de dollars de revenus nets déclarés sont en hausse de 13,2 % par rapport à l'année dernière. Et cela s'ajoute au gain de 11% en glissement annuel de l'année dernière et a battu le consensus de 580 points de base. La force des revenus a été tirée par une augmentation de 11,3% des ventes des magasins de maquettes qui ont plus que doublé l'estimation du consensus et ont été soutenues par le commerce électronique. Le commerce électronique, pilier de l'opération Northstar, a vu son activité croître de 30%. Les dirigeants signalent qu'il y a eu une croissance à deux chiffres dans tous les marchés verticaux de marchandises autres que l'alimentation et les consommables, ce qui n'est pas surprenant. Le premier trimestre de l'exercice a vu la charge de garde-manger la plus lourde de tous les temps pendant la pandémie. Les segments remarquables comprennent les articles saisonniers et la gamme Broyhill qui a été ajoutée l'année dernière. La ligne Broyhill a rapporté 225 millions de dollars ce trimestre et devrait représenter très bientôt plus d'un milliard de dollars de ventes annuelles.

En passant à la partie des bénéfices du rapport, les marges brutes et la marge d'exploitation se sont élargies par le passé. an. Le taux de marge brute s'améliore de 50 points de base à 40,2 % tandis que le taux de marge opérationnelle s'améliore de 230 points de base à 7,2 %. Et la marge d'exploitation et la marge brute ont dépassé le consensus, entraînant également une amélioration substantielle des résultats nets. En fin de compte, le BPA GAAP de 2,62 $ a battu le consensus de près d'un dollar et est en hausse de plus de 100% par rapport à l'année dernière.

Les gros lots donnent des indications faibles

Les actions des gros lots ont chuté de plus de 5 % après le rapport du premier trimestre et pourraient encore baisser. Cette décision a été davantage motivée par les prévisions qu'autre chose, mais nous pensons que le marché s'est trompé. la société s'est abstenue de fournir des perspectives pour l'année complète, mais dit qu'elle s'attend à des EP du deuxième trimestre dans une fourchette de 1 $ à 1,15 $, ce qui est supérieur à l'estimation du consensus. Les prévisions supposent une faible baisse à deux chiffres des ventes comparables en raison de la comparaison très difficile de l'année dernière qui, selon nous, a effrayé le marché. La période du deuxième trimestre de l'année dernière a vu les revenus augmenter de 30% d'une année sur l'autre pour établir un record d'entreprise qui a été battu. Une baisse de 10 % du chiffre d'affaires au deuxième trimestre porterait le chiffre d'affaires net à 1,48 milliard de dollars, ce qui reste un montant historiquement élevé pour cette société. Mieux encore, dans la comparaison sur deux ans, une baisse de 10 % d'une année sur l'autre du chiffre d'affaires au deuxième trimestre vaut toujours une augmentation de 25 % sur la période de deux ans.

The Technical Outlook : Big Lots Pulls Back Dans une autre opportunité d'achat

Les actions de gros lots ont chuté de plus de 5% après la publication du rapport sur les résultats du premier trimestre et nous considérons cela comme une opportunité d'achat. non seulement le chiffre d'affaires de l'entreprise augmente, mais sa rentabilité s'améliore et son dividende devient plus sûr que jamais. Aux prix actuels, l'action rapporte environ 1,85%, a un taux de distribution inférieur à 20% et un bilan de forteresse. Il n'y a rien à ne pas aimer dans ce stock. En ce qui concerne les cours des actions, nous nous attendons à voir le support former une belle base dans la région de 61,50 $ avant de se regrouper pour remonter à nouveau. Et une dernière chose, la société vient d'approuver un programme de rachat d'actions de 500 $ qui aidera certainement à maintenir l'action des prix à la hausse au cours des prochains trimestres.

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