Est-il temps de grignoter le stock de Mondelez ?

Géant du snacking Mondelez International (NASDAQ : MDLZ) le titre s’échange (-13%) sur l’année et s’en sort mieux que le S&P 500 (NYSEARCA : ESPION) qui ont baissé (-25%), respectivement. Mondelez est le leader mondial des biscuits biscuits et le 3^rd plus grand chocolatier devant le #5 Hershey (NYSE : HSY). Elle vend des collations dans plus de 150 pays sous plus de 35 marques, dont Chips Ahoy, Original Philadelphia, Marabou, Sour Patch, Ritz, Wheat Thins, Triscuit et Aspen Gold. Son acquisition de Clif Bar renforcera son activité de snack-bar en une franchise de plusieurs milliards de dollars. La société était auparavant connue sous le nom de Kraft Foods et s’est séparée en 2012 de Kraft Heinz (NYSE : KHC). Mondelez possède des marques de collations populaires, notamment les chocolats Cadbury, Milka et Toblerone, les biscuits Oreo, belVita et LU et les gommes Trident. Haute matière première et inflation des coûts de transport a eu un impact sur les marges malgré les hausses de prix. Les marchés développés affichent un ralentissement de affaiblissement de la confiance des consommateurs mais les marchés émergents restent solides. Sa ligne de confort et grignotine à petit prix les revenus restent résilients malgré vents contraires ou saisonnalité. C’est un concurrent des mastodontes des aliments emballés comme Aliments Conagra (NYSE : CAG), Hormel (NYSE : HRL), Lamb Weston (NYSE : LW)et Soupe Campbell (NYSE : CPB) sans rivaliser pour le même espace de rayon chez les détaillants et les épiciers comme Cible (NYSE : TGT), Walmart (NYSE : WMT), Walgreens (NYSE : WBA)et Kroger (NYSE : KR). La popularité de ses collations et bonbons de marque offre un fossé profond contre les contrefaçons génériques et de marque maison.

La machine à profits

Le 28 juillet 2022, Mondelez a publié ses résultats du deuxième trimestre fiscal 2022 pour le trimestre se terminant en juin 2022. La société a annoncé un bénéfice par action (EPS) de 0,67 $ hors éléments non récurrents, dépassant de 0,03 $ les estimations consensuelles des analystes de 0,64 $. Les revenus nets ont augmenté de 9,5 % en glissement annuel (YoY) pour atteindre 7,27 milliards de dollars, dépassant les estimations consensuelles des analystes de 6,8 milliards de dollars pour le trimestre. Les revenus nets organiques ont augmenté de 13,1 % avec un volume/mix sous-jacent de 5,1 %. La Société a restitué 2,5 milliards de dollars aux actionnaires au premier semestre 2022. La Société a augmenté son dividende à 0,385 $ par action. Mondelez va acquérir Clif Bar, un fabricant de barres-collations protéinées. La Société prévoit une croissance organique du chiffre d’affaires net de 8 % pour l’ensemble de l’année 2022.

Croissance et résilience

Dirk Van de Put, PDG de Mondelez, a déclaré : « Nos activités de chocolat et de biscuits continuent de démontrer une forte croissance des volumes et une résilience des prix sur les marchés développés et émergents. Ces résultats, combinés à la discipline continue des coûts, à la simplification et à la gestion de la croissance des revenus, génèrent une solide croissance des bénéfices et des flux de trésorerie solides, ce qui nous permet d’augmenter notre dividende de 10 %. L’acquisition de Clif Bar permettra à Mondelez de créer une entreprise de snack-bar d’un milliard de dollars avec des opportunités d’expansion nationales et internationales.

Naviguer dans les vents contraires

Mondelez a présenté ses solutions pour faire face aux vents contraires tels que l’inflation, la chaîne d’approvisionnement et un dollar américain fort. L’inflation stimulée par la pandémie accélère les coûts des intrants, y compris énergie, transport, emballage, blé, produits laitiers et huiles comestibles. La Société prend des mesures sur les prix sur les marchés clés pour atténuer les pressions inflationnistes. Ils sont désormais couverts à 85 % pour le reste de 2022, presque entièrement couverts dans des domaines clés. La volatilité de la chaîne d’approvisionnement se fait sentir principalement aux États-Unis en raison du retard de l’approvisionnement en camions et en conteneurs et des pénuries de main-d’œuvre chez les fournisseurs tiers. La société améliore sa capacité de fabrication et d’entreposage, met en œuvre de nouvelles mesures pour soutenir la rétention et priorise les SKU clés. Afin d’atténuer la vigueur du dollar américain par rapport à l’euro et à la livre sterling, la Société couvre les devises et les investissements nets. Son marques emballées ont une longue durée de conservation et sont bon marché, ce qui contribue à soutenir les ventes même en période de récession.

Acquisition de Clif Bar

L’acquisition de Clif Bar présente de nombreux avantages, notamment l’entrée sur le marché américain des barres protéinées et énergétiques en tant que premier acteur. Clif est le leader du segment des protéines et de l’énergie qui connaît la croissance la plus rapide. Le marché mondial des snack-bars croît de 5 % par an au-delà de 16 milliards de dollars. Elle réalise actuellement un chiffre d’affaires annuel de plus de 800 millions de dollars avec des opportunités d’expansion en dehors des États-Unis. L’acquisition est complémentaire à ses marques de snack-bars existantes Perfect Snacks et Enjoy Life et générera d’importantes synergies de coûts dans la fabrication et l’emballage.

Voici ce que disent les graphiques

Utilisant les tableaux de carabine sur les périodes hebdomadaires et quotidiennes offre une vue d’ensemble du paysage pour le stock de MDLZ. La tendance à la baisse du graphique hebdomadaire du fusil a une résistance moyenne mobile (MA) à la baisse sur 5 périodes qui chevauche également les 57,38 $ Niveau de Fibonacci (fib). La MA hebdomadaire de 200 périodes augmente lentement à 56,97 $. Les bandes de Bollinger inférieures hebdomadaires (BB) se situent à 53,81 $. L’hebdomadaire structure de marché faible (MSL) l’achat déclenché se situe à 57,93 $. Le graphique quotidien du fusil tente une évasion alors que la MA quotidienne à 5 périodes augmente à 56,78 $ pour franchir la MA à 15 périodes à 56,79 $ alors que le stochastique monte à la bande 40. La MA quotidienne de 50 périodes se situe à 60,74 $. Les BB supérieurs quotidiens se situent à 61,62 $ et les BB inférieurs quotidiens à 53,43 $. Des niveaux de retrait attrayants se situent à 56,71 $, 56,29 $, 54,82 $ fib, 53,27 $ fib, 52,51 $ fib, 50,64 $ et 49,61 $ fib.