Comment les fabricants de puces se positionnent-ils en matière de croissance ?

Fini le temps où les actions de semi-conducteurs à grande capitalisation comme Nvidia Corporation (NASDAQ : NVDA) et Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) étaient à la hausse en raison de la demande d’équipements électroniques à l’époque de la pandémie, combinée à des pénuries de puces. Pair de l’industrie Intel Corporation (NASDAQ : INTC) ne s’est pas aussi bien comporté en 2020 et 2021, mais à quoi ressemblent les perspectives pour les trois maintenant ?

De nos jours, les fabricants de puces et les fabricants d’équipements à puce sont médiocres par rapport à d’autres industries.

Cependant, les perspectives de chaque entreprise sont assez différentes dans son domaine de spécialisation.

Nvidia a augmenté de plus de 31 % au cours des trois derniers mois, bien que ce rallye ait hésité au cours du mois dernier.

Nvidia est spécialisé dans les puces pour jeux vidéo et autres applications graphiques. Lorsqu’elle a publié ses résultats du troisième trimestre à la mi-novembre, les revenus ont dépassé les attentes, bien que la société ait raté des vues sur les bénéfices, Spectacle de données MarketBeat.

Les ventes de 5,931 milliards de dollars étaient inférieures de 17 % au trimestre de l’année précédente. En conséquence, le bénéfice de 0,58 $ par action était inférieur de 50 %. Il s’agit du deuxième trimestre consécutif au cours duquel les bénéfices ont chuté d’une année sur l’autre.

La société s’est développée dans les puces de centre de données, une activité qui a été entravée par les restrictions américaines sur les puces exportées vers la Chine. L’effondrement de la crypto-monnaie et le déclin de l’extraction de crypto ont également nui à l’unité commerciale des jeux. Les verrouillages de Covid en Chine ont également nui aux résultats.

Depuis le rapport sur les résultats, les actions ont augmenté de 4 %. La majeure partie de ce gain s’est produite au cours de sessions où le marché au sens large a également affiché une tendance à la hausse.

Les analystes ont une note « d’achat modéré » sur Nvidia, selon les données compilées par MarketBeat. L’objectif de prix consensuel est de 205,23 $, ce qui représente une hausse potentielle de 22,78 %.

Pour l’année complète, Wall Street voit Nvidia gagner 3,27 $ par action, en baisse de 25 % par rapport à 2021. L’année prochaine, cela devrait rebondir de 33 % à 4,35 $ par action.

Croissance plus lente des bénéfices à venir ?

Micro-systèmes avancésquant à lui, devrait augmenter ses bénéfices cette année et l’année prochaine, bien que Wall Street connaisse une hausse plus importante cette année, la croissance ralentissant à seulement 4 % en 2023.

Malgré que, Objectifs de prix des analystes pour AMD montrent un objectif consensuel de 99,88 $, ce qui représenterait une hausse de 52,88 %. Cela peut sembler très optimiste pour un titre qui a diminué à un rythme similaire, 53,77 %, cette année. Néanmoins, il convient de noter que les actions ont besoin de plus de jus à la hausse pour retrouver leur valeur antérieure.

AMD est en concurrence avec Nvidia sur le marché des cartes graphiques. Alors que Nvidia a gagné des parts de marché, une partie de cela s’est faite aux dépens de Nvidia. De plus, AMD a souffert pour certaines des mêmes raisons que Nvidia.

D’autre part, alors que lui et Nvidia ont constaté une faiblesse des centres de données en 2022, les analystes s’attendent à ce qu’AMD connaisse une forte croissance dans ce secteur d’activité. Nvidia reste cependant un concurrent redoutable, car il a annoncé sa ligne Grace CPU Superchipsdont la livraison est prévue début 2023.

De plus, Nvidia a l’attrait (pour certains investisseurs) de verser un dividende, ce qu’AMD ne propose pas encore.

La longue baisse des prix d’Intel

Pendant ce temps, un fidèle bien établi Intel a diminué de 44,45 % cette année, poursuivant un courant descendant qui a commencé en avril 2021. Ce titre a complètement raté les rallyes que Nvidia et AMD ont organisés à l’approche des derniers mois de 2021.

En outre, les analystes ont une vision sombre des perspectives de croissance des bénéfices d’Intel, prévoyant des baisses de 63 % cette année et une baisse plus modérée de 2 % en 2023. Intel a rapporté baisse du résultat net au cours de six des huit derniers trimestres, comme le montrent les données sur les bénéfices de MarketBeat.

Intel reste le leader du marché dans la conception et la fabrication de puces pour serveurs et ordinateurs personnels. Il a également une activité de centre de données robuste.

Mais Intel a fait plusieurs faux pas lorsqu’il s’agissait de nouvelles entreprises commerciales. Ces erreurs ont entraîné l’échec du rallye du titre en 2020, tandis que d’autres technologies ont rugi après l’effondrement initial provoqué par la pandémie. En conséquence, la croissance des revenus au cours des deux dernières années a été faible ou inexistante.

Les faux pas de l’entreprise au cours des dernières années comprenaient des incursions dans les drones, les appareils portables, la robotique, la réalité virtuelle, les voitures autonomes et les lunettes intelligentes.

Cependant, l’année dernière, la société a réalisé son erreur et a embauché un nouveau PDG, Pat Gelsinger, qui avait été concepteur de puces chez Intel. Un nouveau PDG peut souvent être un catalyseur pour une nouvelle croissance des actions. Gelsinger a discuté de plans ambitieux pour gagner du terrain sur les fabricants de puces asiatiques et faire des investissements en capital dans des installations américaines.

Des trois sociétés, Nvidia semble la plus apte à réaliser des gains de prix substantiels en 2023, sur la base des attentes des analystes concernant les bénéfices de la société.

Mais des événements tels qu’une annonce de nouveau produit, un nouveau partenariat ou des prévisions qui dépassent les attentes ont toujours le potentiel d’envoyer des actions plus élevées que ce que les investisseurs ou les analystes anticipent.

NVIDIA fait partie du Indice des entrepreneursqui suit certaines des plus grandes sociétés cotées en bourse fondées et dirigées par des entrepreneurs.