Comment être comme Buffett et acheter une action Berkshire à prix réduit

Comment utiliser une stratégie d’achat couverte pour acheter la baisse et vendre la déchirure sur le dernier achat de Warren Buffett à Taiwan Semiconductor (TSM).

Berkshire Hathaway (BRK.B) a révélé au dernier trimestre avoir acquis une participation importante dans Taiwan Semiconductor (TSM) Stock. Quelle taille ? Que diriez-vous d’un peu plus de 60 millions d’actions à un peu moins de 69 $ par action. Cela équivaut à une dépense d’environ 4,1 milliards de dollars pour Berkshire et le célèbre président-directeur général Warren Buffett.

La nouvelle de l’acquisition le 15 novembre a fait grimper les actions de TSM de plus de 10 % sur la journée. Les actions sont passées de moins de 73 $ avant l’annonce à plus de 80 $ après l’annonce. Taiwan Semiconductor a depuis reculé quelque peu dans la zone des 78 $.

Acheter des actions de Taiwan Semi aux niveaux actuels signifie payer près du prix le plus élevé que TSM ait été depuis plusieurs mois. Il est également bien supérieur au prix que M. Buffett a payé pour sa participation importante dans l’entreprise.

Heureusement, une stratégie d’options d’achat couvertes offre un moyen d’entrer dans l’action TSM avec une décote proche du prix d’achat de Buffett tout en se prépositionnant pour être un vendeur des actions lors d’un grand mouvement à la hausse.

Une opération d’achat couverte consiste à acheter 100 actions de l’action sous-jacente et à vendre simultanément 1 option d’achat contre ces actions. Il est parfois appelé achat-vente puisqu’il implique l’achat d’actions et la vente d’options d’achat.

En fait, vous recevez la prime de l’option d’achat vendue pour aider à réduire le coût net de la transaction et fournir un coussin à la baisse. C’est la bonne partie.

Pour avoir un coût initial beaucoup plus faible sur le commerce, cependant, votre avantage est plafonné au prix d’exercice de l’appel vendu.

Un exemple de stratégie d’achat d’actions couvertes en actions TSM serait d’acheter des actions aux prix actuels (78,10 $) et de vendre les appels de 85 $ de janvier à 8,80 $ pour réduire le coût de l’achat d’actions du montant de la vente d’achat.

Le tableau ci-dessous montre que la vente du call TSM Jan 85 $ réduit le prix d’achat net de la prime reçue pour la vente du call de 8,80 $. Cela place le coût net de la transaction à 69,30 $ (78,10 $ moins 8,80 $), offrant un coussin à la baisse de 11,27 % jusqu’à l’équilibre sur l’action.

Bien sûr, il n’y a pas de repas gratuit dans le commerce. La hausse est limitée au prix d’exercice de l’appel couvert vendu de 85 $. Cela, cependant, laisse encore un gain potentiel à la hausse de 15,70 $ (prix d’exercice court de 85 $ moins le coût initial de 69,30 $). Cela équivaut à un gain potentiel de 22,66 % sur la transaction si l’action clôture à plus de 85 $ à l’expiration du 19 janvier 2024.

Ce commerce s’inscrit certainement dans la philosophie de Warren Buffett qui consiste à avoir peur quand les autres sont avides et avides quand les autres ont peur. Vous êtes prêt à être un acheteur d’actions TSM sur une baisse de 11,27% alors que d’autres auraient probablement peur. Vous êtes également prêt à vendre TSM sur un rallye de 22,66% alors que d’autres seraient probablement gourmands.

De plus, TSM affiche un rendement de dividende solide de 1,83 % et un faible taux de distribution d’environ 25 %, ce qui augmenterait encore le rendement global ou réduirait le risque pour le commerce des appels couverts.

Les investisseurs pourraient utiliser différents avertissements ou mois d’expiration pour vendre en fonction de leur profil de risque/rendement. Vendre des appels de grève inférieurs apporterait plus de prime pour réduire le risque sur le commerce, mais cela réduirait également le rendement.

2022 a été une année difficile pour les actions. Le S&P 500 a baissé de 19% tandis que le NASDAQ 100 a fait encore pire. Heureusement, mon programme d’options POWR a rapporté bien plus de 50 %.

De nombreux experts s’attendent à un environnement de marché difficile en 2023. Les investisseurs et les traders qui cherchent à se prémunir contre la baisse tout en permettant une hausse réaliste seraient avisés d’envisager une stratégie d’options d’achat couvertes.

Options POWR

Que faire ensuite?

Si vous recherchez les meilleures opérations sur options pour le marché actuel, vous devriez consulter notre dernière présentation Comment négocier des options avec les cotes POWR. Ici, nous vous montrons comment trouver systématiquement les meilleures transactions d’options, tout en minimisant les risques.

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Comment négocier des options avec les cotes POWR

Tous mes vœux!

Tim Biggam

Éditeur, bulletin POWR Options

L’action TSM a clôturé à 78,07 $ vendredi, en hausse de 2,34 $ (+3,09 %). Depuis le début de l’année, TSM a gagné 4,81 %, contre une hausse de 1,48 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Tim Biggam

Tim a passé 13 ans en tant que stratège en chef des options chez Man Securities à Chicago, 4 ans en tant que stratège en chef des options chez ThinkorSwim et 3 ans en tant que teneur de marché pour First Options à Chicago. Il fait des apparitions régulières sur Bloomberg TV et est un contributeur hebdomadaire au réseau TD Ameritrade « Morning Trade Live ». Sa passion première est de rendre le monde complexe des options plus compréhensible et donc plus utile au trader de tous les jours. Tim est le rédacteur en chef du Options POWR bulletin. En savoir plus sur le parcours de Tim, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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