Cette action énergétique bon marché avec un rendement en dividendes de 7 % pourrait-elle convenir à votre portefeuille ?

-Devon Energy continue de profiter de la hausse des prix du pétrole.

-La production du bassin du Delaware a continué de stimuler la production pour le trimestre.

-Les flux de trésorerie d’exploitation ont augmenté de 14 % pour atteindre 1,8 milliard de dollars, et les flux de trésorerie disponibles ont atteint 1,3 milliard de dollars.

-Le bénéfice net s’est élevé à 1 milliard de dollars, avec gains-par action à 1,48 $ par action.

Devon Energy (NYSE : DVN) continue d’afficher de solides résultats alors que les prix de l’énergie continuent de fournir un vent arrière à l’entreprise. Devon est une société énergétique dont l’activité principale est l’exploration d’hydrocarbures aux États-Unis. Ils ont actuellement entre 1 600 et 1 800 millions (équivalent baril de pétrole) de BEP de pétrole contenant du pétrole, du gaz naturel et des liquides de gaz naturel.

Perspectives énergétiques

Les prix du pétrole et du gaz naturel restent élevés, le dernier prix, le WTI, se négociant à 122 dollars le baril. D’autre part, les prix du gaz naturel se négocient actuellement à 8,60 $ par MBTU. Ces deux prix devraient rester élevés alors que la demande continue de dépasser l’offre au cours des deux prochains trimestres, les analystes s’attendant à ce que le prix du pétrole puisse atteindre 140 dollars le baril. Cela est de bon augure pour l’énergie du Devon et son stock.

Le coût de l’exploration et la diminution du nombre de barils de pétrole explorés ont conduit à un environnement où l’approvisionnement en pétrole reste tendu ; par conséquent, les prix mondiaux du pétrole ont probablement atteint un creux compliqué et resteront probablement élevés à l’avenir. De plus, au-delà des questions d’exploration, l’OPEP a indiqué qu’elle ne souhaitait pas augmenter l’offre, et d’autres grands pays producteurs de pétrole sont d’accord avec le bloc. Tous ces facteurs continueront de soutenir le pétrole dans un avenir proche, ce qui devrait créer un environnement favorable à plus long terme pour les actions pétrolières.

Perspectives financières

Malgré le contexte favorable, la direction de Devon a indiqué qu’elle poursuivrait l’exécution opérationnelle comme prévu. Les plans de production devraient se situer entre 570 000 et 600 000 bep, avec des dépenses en capital d’environ 2 milliards de dollars.

Les revenus devraient atteindre environ 18 milliards de dollars pour l’année, mais si les prix de l’énergie restent élevés, ce chiffre pourrait atteindre 20 à 22 milliards de dollars pour l’année, augmentant considérablement les flux de trésorerie. La marge d’exploitation actuelle de Devon Energy devrait se situer autour de 30 à 35 %, et la marge de résultat net devrait atteindre environ 25 %. Cela se traduirait par un bénéfice net d’environ 4,5 à 5 milliards de dollars pour l’année, ce qui porterait le rapport cours/bénéfice (P/E) à environ 10x, et à cette valorisation, l’action pourrait être considérée comme relativement bon marché. De plus, les coûts d’exploitation ponctuels ont ajouté environ 7 $ le baril au trimestre précédent, et ces coûts ne devraient plus être présents au cours des prochains trimestres, augmentant ainsi les bénéfices d’exploitation au cours des deux prochains trimestres.

En plus d’une excellente valorisation, la société continue d’offrir un rendement de dividende très élevé de 7,5 %. Par conséquent, même si les flux de trésorerie étaient considérablement réduits et que le dividende était réduit, l’évaluation resterait peu coûteuse.

Sur une base DCF, le titre est actuellement valorisé à 120$, et même si le prix du pétrole venait à baisser, il reste une marge de sécurité importante pour le titre, ce qui devrait aider à calmer les nerfs des investisseurs inquiets de la volatilité.

Perspectives de la direction

La direction continue de se concentrer sur l’efficacité opérationnelle et le maintien de la discipline. Ils continuent de souligner que les prix du pétrole sont volatils et restent résolus à ne pas trop dépenser en capital pour augmenter la production. De plus, la direction se concentre sur la réduction de la dette nette à 0 d’ici la fin de l’année en remboursant la dette due en 2022 et 2023 selon un calendrier plus précoce. Ils ont également déclaré que le retour sur capitaux employés devrait atteindre 40% cette année à mesure que les flux de trésorerie augmentent, ce qui ne devrait que contribuer à faire grimper le cours de l’action.

Les vents contraires économiques pourraient peser sur le titre

Le prix du pétrole continue d’augmenter alors que la demande mondiale demeure robuste. Mais les consommateurs sont de plus en plus en difficulté car l’inflation pèse sur le pouvoir d’achat. Outre l’inflation, la hausse des taux d’intérêt affectera l’économie et, en raison de la baisse de la consommation et des investissements, la demande globale d’énergie devrait baisser à partir de 2021. Ces deux facteurs devraient exercer une pression à la baisse sur les prix du pétrole. En outre, l’approvisionnement en provenance de pays comme le Venezuela peut également affecter les prix du pétrole, faisant chuter les prix du pétrole à moins de 100 dollars le baril.

Et alors que la Fed continue de se resserrer, des taux plus élevés et un resserrement quantitatif sont susceptibles de réduire la liquidité globale sur le marché. Tous ces facteurs sont des vents contraires et doivent être pris en compte avant d’investir. Historiquement, les stocks de pétrole de schiste ont toujours été volatils, et bien que les bilans soient beaucoup plus stables qu’auparavant, le risque de liquidité reste toujours un problème.

Remarque : Les analystes continuent d’augmenter l’objectif de cours de cette action, Barclay’s étant la dernière banque à augmenter son objectif à 90 $ par action.