Ce n'est pas le moment d'acheter Autodesk

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Cette histoire est apparue à l'origine sur MarketBeat

The Autodesk Growth Story Falls Apart 

Les actions d'Autodesk (NASDAQ : ADSK) ont implosé à la suite du rapport sur les résultats du troisième trimestre et pourraient être descendre plus bas. La société a publié un bon communiqué et fourni des conseils solides, mais l'écart se creuse entre la réalité et ce que le marché attendait. L'action s'est négociée à bien plus de 50 fois son consensus de 2021 et près de 40 fois le consensus de 2022, une évaluation qui s'attend à une croissance supérieure à ce que nous obtenons. Bien que les résultats et les prévisions soient positifs, ils sont tous deux en deçà des attentes et suggèrent un ralentissement de la croissance. Alors que les actions viennent d'atteindre un nouveau plus bas et se négocient toujours près d'elles, nous voyons plus de risque de baisse qu'autrement et ne sommes pas disposés à acheter l'histoire de la croissance pour le moment.

Lackluster Results Send Autodesk Lower 

Autodesk n'est pas en difficulté ou en panne de manière fondamentale, mais cela n'a vraiment aucune incidence sur le prix du tock, du moins pas en ce moment . Le marché s'attendant à une chose et à la réalité à une autre, le cours de l'action va connaître des turbulences, voire davantage, et cela pourrait durer jusqu'au prochain cycle de reporting ou plus.

En ce qui concerne les résultats du troisième trimestrela société a enregistré un nouveau trimestre de forte croissance, mais les résultats sont sans vigueur par rapport au consensus ou aux performances passées. Le chiffre d'affaires de 1,13 milliard de dollars est en hausse de 18,76 % par rapport à l'année dernière et dépasse le consensus, mais seulement de 90 points de base. Battre le consensus c'est bien mais le marché s'attendait généralement à une performance encore meilleure donc cela ne compte pas pour grand-chose. Sur deux ans, le chiffre d'affaires est en hausse de 34,2 %, mais la croissance a ralenti, passant d'une fourchette moyenne de 20 % en 2019 à moins de 20 % aujourd'hui.

En ce qui concerne la marge et les bénéfices, les marges se maintiennent mais diminuent sous la pression des perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale et des pénuries de main-d'œuvre aux États-Unis. La bonne nouvelle est que cela est meilleur que prévu et a entraîné des résultats consensuels en bas ligne aussi. Les PCGR de 0,61 $ ont battu 0,07 $, tandis que les 1,33 $ de bénéfice ajusté sont en hausse de 28 % par rapport à l'année dernière et de 0,07 $ également.

Pour l'avenir, les prévisions sont également mitigées dans la mesure où la croissance devrait à nouveau ralentir. La société s'attend à 1,185 à 1,20 milliard de dollars, ce qui constituerait une autre croissance séquentielle et un record de la société, mais seulement 15 % de plus que l'année dernière dans le haut de gamme. Pire encore, il se compare mal à l'estimation consensuelle de 1,20 $ de Marketbeat.com, et le BPA devrait également être inférieur au consensus.

Les analystes aiment toujours Autodesk 

Les analystes aiment toujours Autodesk après la publication, mais ils ajustent leurs valorisations. Il y a eu au moins 13 commentaires importants côté vendeur à la suite du rapport et tous ajustent leurs objectifs de prix bas ou en deçà du consensus. Sur les 13, 10 ont abaissé leurs cibles tandis que 3 les ont relevées. Le hic, c'est que ces 3 étaient déjà bien en deçà de l'estimation consensuelle et le sont toujours en dessous maintenant. Le consensus de Marketbeat.com est cependant supérieur d'environ 33% au cours actuel et en hausse au cours des 30 et 90 derniers jours.

Les perspectives techniques : Autodesk pourrait être au plus bas

Les actions d'Autodesk pourraient être au plus bas mais il est trop tôt pour commencer à parier de l'argent sur l'idée. L'action des prix se négocie au-dessus du support clé, mais tout en bas d'un mouvement extrêmement important qui a anéanti une année entière de négociation. Il est possible que l'action des prix maintienne un support à ce niveau et continue de se frayer un chemin à travers la fourchette actuelle, mais ce n'est pas garanti. Un mouvement en dessous de 252,50 $ serait baissier et pourrait facilement faire baisser le titre de quelques multiples supplémentaires.