février 28, 2024

Ce graphique indique-t-il une correction boursière ?

De nombreux investisseurs chevronnés s’inquiètent un peu de la hausse des actions à 5 100 pour le S&P 500 (SPY). En effet, la croissance des bénéfices est presque inexistante et les cours des actions atteignent donc des niveaux élevés. Cela pourrait indiquer une mauvaise correction à venir. C’est pourquoi vous voudrez vous connecter aux commentaires de marché les plus récents de Steve Reitmeister, ainsi qu’à son plan de trading et à ses meilleurs choix. Lisez ci-dessous pour l’histoire complète.

Oui, la ruée jusqu’à 5 100 pour le S&P 500 (ESPIONNER) était impressionnant. Mais tout comme l’année dernière, nous constatons qu’une trop grande partie des gains récents se concentre sur les actions des Magnificent 7. Une grande partie de cela grâce au «hors des charts» rapport sur les résultats de NVDA.

Malheureusement, plus nous regardons large… plus il est difficile de se sentir ultra optimiste. Cela est particulièrement vrai avec les signaux de la Fed indiquant que juin sera la première baisse des taux (et encore…peut-être même plus tard que ça).

Cela crée un paysage d’investissement intéressant dans lequel les actions atteignent des sommets sans précédent et pourtant la croissance des bénéfices est très faible. Ce n’est pas une bonne recette pour une future progression boursière.

Approfondissons ce sujet vital dans le commentaire Reitmeister Total Return de cette semaine.

Commentaire du marché

Nous devons entamer la conversation avec ce graphique provocateur de FactSet comparant l’évolution des estimations prévisionnelles du BPA du S&P 500 par rapport à l’indice boursier :

Vous découvrirez que pendant la majeure partie des 10 dernières années, la ligne sombre des bénéfices se situe au-dessus de l’évolution des prix. Cela signifie que l’amélioration des perspectives de bénéfices a propulsé les actions à la hausse. Pourtant, chaque fois que nous constatons que l’indice boursier grimpe au-dessus des perspectives de BPA, il redescend comme il l’a fait en 2022.

Il est donc intéressant de se demander si la récente hausse des actions à partir de novembre s’est produite sous les auspices d’une baisse prochaine des taux par la Fed. Et pourtant, à mesure que le temps passe, nous constatons que ce n’est pas vrai, la date de début étant de plus en plus repoussée.

La publication des minutes du FOMC la semaine dernière a réaffirmé l’intention belliciste de la Fed de ne pas agir trop tôt pour baisser les taux, de peur de risquer que l’inflation reste au-dessus de la tendance trop longtemps. Cette nouvelle, qui s’ajoute à une inflation de l’IPC plus élevée que prévu le mois dernier, amène les investisseurs à recalculer le moment où la Fed commencera officiellement à réduire ses taux.

À l’heure actuelle, les chances que la première baisse des taux ait lieu le 1er mai^St la réunion s’élève à seulement 19 %, contre 88 % il y a un mois. Cela laisse penser que juin est davantage la ligne de départ, car le marché fixe cette probabilité à 63 %, ce qui est une bonne chose, mais pas une conviction écrasante.

Revenons au graphique des bénéfices du S&P 500 ci-dessus… Je pense que les actions sont bien en avance sur les fondamentaux. Si les leçons de l’histoire s’avèrent vraies, cela laisse entrevoir deux résultats possibles.

Premièrement, il s’agirait d’une correction des cours boursiers pour qu’ils soient plus conformes à la véritable situation des perspectives de bénéfices. Un taux de l’ordre de 10 % devrait faire l’affaire, certaines des actions les plus gonflées subissant une pénalité plus sévère de plus de 20 %.

En revanche, les actions pourraient se stabiliser pendant un certain temps en attendant patiemment une baisse des taux. Cet acte est un catalyseur bien connu pour une plus grande croissance économique qui devrait finalement pousser les bénéfices à la hausse et rétablir l’équilibre avec le prix de l’indice.

Oui, il y a un 3^rd cas où les actions continuent de rebondir parce que les investisseurs ne sont pas entièrement rationnels. Malheureusement, ces périodes d’exubérance irrationnelle ont conduit à des corrections bien plus douloureuses plus tard. Espérons donc que ce ne sera pas le cas ici.

Plan commercial

je crois le 2^sd Le scénario ci-dessus est le plus probable. C’est là que le S&P 500 se stabilise pendant un certain temps. Peut-être s’accrocher à une consolidation serrée sous les récents sommets de 5 100. Ou peut-être une fourchette de négociation plus large jusqu’au niveau de cassure précédent de 4 800.

Mon plus grand espoir est que la récente rotation vers les actions à petite capitalisation se poursuive. Par exemple, au cours des trois dernières séances, le S&P 500 a en fait légèrement reculé par rapport à ses plus hauts. Pendant ce temps, les petites capitalisations du Russell 2000 ont généré un gain beaucoup plus impressionnant de +2,2%… et sont finalement revenues en territoire positif sur l’année.

L’essentiel est que nous sommes à juste titre dans un marché haussier. Parfois, l’action des prix devance les fondamentaux. Donc, cela crée soit une période de pause… soit une période de correction. Je pense que le premier scénario est le plus probable.

Dans cet environnement, le marché global ne bouge pas beaucoup, mais les actions surévaluées sont généralement comprimées à la baisse, tandis que les actions de valeur connaissent une hausse.

Nous disposons d’un énorme avantage pour trouver les actions les plus rentables grâce aux 31 facteurs de valeur du modèle POWR Value. Vous et moi n’avons pas assez d’heures dans la journée pour évaluer manuellement ces 31 facteurs pour les 5 300 actions mesurées par le modèle POWR Ratings.

Heureusement, les ordinateurs font le gros du travail pour nous chaque nuit, ce qui facilite grandement la sélection manuelle des actions qui se retrouvent dans notre portefeuille.

Lesquels sont actuellement dans mon portefeuille ?

Lisez ci-dessous pour la réponse…

Que faire ensuite?

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Cela comprend 5 petites capitalisations méconnues récemment ajoutées avec un énorme potentiel de hausse.

De plus, j’ai un ETF spécial qui est incroyablement bien placé pour devancer le marché dans les semaines et les mois à venir.

Tout cela est basé sur mes 43 années d’expérience en investissement dans les marchés haussiers… les marchés baissiers… et tout le reste.

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Plan de trading et meilleurs choix de Steve Reitmeister >

Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister…mais tout le monde m’appelle Reity (prononcé « Righty »)
PDG, StockNews.com et Rédacteur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY se négociaient à 506,93 $ par action mardi après-midi, en hausse de 0,94 $ (+0,19 %). Depuis le début de l’année, SPY a gagné 6,65 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de la société, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille de rendement total Reitmeister. Apprenez-en davantage sur le parcours de Reity, ainsi que sur des liens vers ses articles et sélections d’actions les plus récents.