Après une vente exagérée, il est temps de signer pour les actions DocuSign

DocuSign, Inc. (NASDAQ : DOCU) a bouclé la boucle. Après avoir porté la tendance de la main-d'œuvre à distance au niveau de 300 $ l'été dernier, le leader de la signature électronique a vu le cours de son action revenir là où tout a commencé. Plus tôt ce mois-ci, l'action s'est négociée en dessous de 100 dollars pour la première fois depuis avril 2020, craignant que les meilleurs jours de l'entreprise ne soient terminés.

Comme d'autres grands gagnants de la pandémie, DocuSign ne connaîtra probablement pas la croissance qu'il a connue en 2021. La demande extrême de signature électronique parmi les employeurs qui se bousculent pour passer au sans papier a entraîné une augmentation de 49 % des ventes.

Pourtant, les perspectives à long terme sont plus solides que jamais pour un pionnier du logiciel qui bénéficie d'un avantage significatif en tant que premier arrivé. Le passage mondial aux solutions de documents numériques n'a été accéléré que par la pandémie. Il ne s'en va pas.

Le bouton de réinitialisation a été enfoncé sur DocuSign comme si son boost Covid ne s'était jamais produit. Mais avec une croissance encore importante, les investisseurs ont une excellente occasion de s'inscrire pour la prochaine grande course.

Pourquoi l'action DocuSign a-t-elle chuté ?

DocuSign est passé en dessous de 80 $ le 11 mars à la suite du rapport du quatrième trimestre de la société. La croissance des revenus a ralenti, passant de 42 % au trimestre précédent à 35 % au quatrième trimestre, et le bénéfice par action (EPS) de 0,47 $ est resté un centime en dessous du consensus.

Le manque à gagner a été aggravé par une faible prévision du premier trimestre qui implique une croissance du chiffre d'affaires de 24 %. À mi-parcours, les prévisions de la direction de 2,48 milliards de dollars de revenus pour l'exercice 2022, soit une croissance de 18 %, ont été la goutte d'eau pour de nombreux investisseurs qui s'étaient habitués à une croissance de plus de 40 %.

Cela n'a pas aidé les choses que la mise à jour et les perspectives de fin d'année décevantes de DocuSign soient arrivées à un moment où le marché était sur les nerfs en raison de laRussie-Ukraine guerre. Les risques géopolitiques récents ont forcé les actions à forte croissance à être parfaites ou à faire face à un déluge de ventes.

Quelles sont les perspectives de croissance de DocuSign ?

Le premier fournisseur mondial de signatures électroniques est bien plus que le logiciel phare qui est devenu monnaie courante dans les transactions commerciales en ligne. La signature électronique est au cœur de ce qui est une plate-forme de documents complète connue sous le nom de DocuSign Agreement Cloud. Il s'agit d'un écosystème qui pilote la préparation, la signature et la gestion des documents du début à la fin.

Malgré les percées de l'entreprise, la plupart des processus d'accord actuels restent manuels et déconnectés. Reconnaissant la nécessité de réduire les déchets et les coûts, DocuSign développe de nouvelles solutions adaptées à des flux de travail spécifiques. Logiciel de signature électronique plus rapide et plus efficace pourfabricationla vente au détail, l'éducation et les sciences de la vie ne sont que quelques-unes de ses offres les plus récentes.

Après avoir fait entrer 280 000 clients supplémentaires dans l'ère du document numérique l'année dernière, la clientèle de DocuSign a atteint près de 1,2 million. Ce qui est plus impressionnant que la taille de la clientèle, c'est la large représentation de l'industrie. Des entreprises technologiques de premier ordre comme Apple et Microsoft aux géants de la santé comme Roche etMcKessonDocuSign est un nom de confiance pour l'ensemble de l'économie.

Une grande partie de la croissance proviendra de l'étranger, où DocuSign en est encore aux premiers stades de son expansion. Au quatrième trimestre, moins d'un quart des revenus provenaient de l'extérieur des États-Unis, mais la croissance des revenus internationaux était de 55 %. La majeure partie de l'Europe, de l'Asie et de l'Amérique du Sud n'ayant pas encore été introduite à DocuSign, les opportunités de croissance sont vastes.

DocuSign Stock est-il un achat, une conservation ou une vente ?

Comme l'a déclaré le PDG Dan Springer, les travailleurs peuvent retourner au bureau mais "ils ne retournent pas au papier". Cela dit tout.

DocuSign est toujours une entreprise transformatrice, moteur de la transition mondiale vers la documentation basée sur le cloud. Elle opère sur un marché de 50 milliards de dollars dans lequel elle occupe une position de leader et une forte notoriété. Comme 'Google' est à la recherche sur Internet, le mot 'DocuSign' est devenu un verbe synonyme de signature électronique d'accords.

D'un point de vue financier, cela signifie que DocuSign continuera à générer des revenus récurrents qui offrent aux investisseurs une bonne visibilité sur les flux de trésorerie. Même si à un rythme plus lent que la période inhabituelle 2020-2021, les ajouts d'abonnements de clients existants et nouveaux ne feront que renforcer ces flux de revenus.

Dans le secteur des logiciels à marge élevée, l'expansion des marges est primordiale, et DocuSign y parvient. Les marges brutes sont passées de 79 % au cours de l'EX21 à 82 % au cours de l'EX22. Dans un contexte de ralentissement de la croissance, oui, mais une plus grande partie des revenus atteint le résultat net. Traduction : augmenter la valeur actionnariale.

Ce qui crie également la valeur est le programme de rachat de 200 millions de dollars récemment annoncé par DocuSign. Cela devrait fournir un plancher pour l'action et maintenir sa tendance à la hausse par rapport au creux post-bénéfice.

Il ne devrait pas être surprenant que la croissance de DocuSign ralentisse. La croissance sans précédent déclenchée par la pandémie n'allait jamais être durable. Plus important encore, une croissance de 20 % ne doit pas être ignorée, pas plus que la durée de la trajectoire de croissance de DocuSign.

Même si cette histoire de croissance à long terme reste intacte, il reste à voir si DocuSign peut regagner la faveur d'un marché qui l'a pratiquement qualifiée de pandémie. La barre étant maintenant fixée beaucoup plus bas et les prévisions de la direction étant plus susceptibles d'être dépassées, l'activité d'achat pourrait augmenter rapidement.

Les investisseurs qui tentent leur chance et signent ici sur la ligne pointillée font une bonne affaire.