mars 13, 2023

Mieux vaut être haussier ou baissier ? Être les deux est la meilleure approche

Comment activer les POWR Pairs Trades pour réduire le risque et augmenter le rendement dans une large gamme, sans changer l’environnement du marché.

Après un début fulgurant en 2023, les actions sont revenues à peu près inchangées sur l’année.

Le NASDAQ 100 (QQQ) est toujours bien en hausse jusqu’à présent en 2023 à un peu plus de 8 %, mais c’est une baisse de plus de 50 % par rapport aux sommets de début février. Le S&P 500 (SPY) et le Russell 2000 (IWM) ont encore chuté et s’accrochent à de légers gains pour l’année. Le Dow Jones Industrials (DIA) est désormais fermement en territoire négatif en 2023.

Les rôles se sont inversés en 2022, le DIA étant de loin le plus performant (en baisse d’un peu moins de 14%) des quatre indices tandis que QQQ (en baisse de plus de 25%) était le pire.

Ce type d’environnement de marché large et sans changement rend l’achat d’actions plus difficile et accorde une importance certaine à la sélection des actions. L’utilisation des notations POWR pour découvrir les meilleures actions à acheter et les pires actions à vendre sera un avantage décisif en 2023.

C’est exactement l’approche que nous avons utilisée avec beaucoup de succès dans POWR Options. A POWR Pairs Trade pour inventer le terme.

Nous commençons par examiner les appels haussiers sur les actions les mieux notées et les puts baissiers sur les actions les moins bien notées. Cela élimine une grande partie de l’exposition globale au marché et distille la performance relative jusqu’à la puissance des notes POWR. Les actions mieux notées surperforment dans une large mesure les actions moins bien notées, comme le montre le graphique ci-dessous.

Ensuite, nous identifions les situations où l’action la moins bien notée a largement surperformé l’action la plus élevée et est en mesure de profiter de la convergence attendue des deux vers une relation plus historiquement traditionnelle. Dans le passé, nous utilisions invariablement cette philosophie de paires avec deux actions du même secteur pour atténuer davantage le risque.

Nous tenons également toujours compte de la volatilité implicite (IV) dans chaque décision de trading. POWR Options achète des options relativement bon marché pour mettre davantage les chances globales en notre faveur.

Dans notre dernier échange de paires POWR, cependant, nous avons décidé de renoncer à la même exigence de l’industrie et de simplement envisager d’acheter de bonnes actions qui font mal et de vendre à découvert de mauvaises actions qui font trop bien.

Cela s’est avéré être une approche supplémentaire très viable à notre philosophie de trading de paires. Une présentation rapide de notre dernier échange de paires POWR vous aidera à faire la lumière.

Bien qu’il ne s’agisse pas d’un échange de paires « traditionnel », puisque les deux actions appartiennent à des secteurs différents, il s’agit toujours d’un échange de paires de performance POWR Ratings.

Acheter des puts baissiers sur Alcoa (AA), beaucoup moins bien noté mais beaucoup plus performant, et acheter des appels haussiers sur Bristol-Myers Squibb (BMY), bien mieux noté mais beaucoup moins performant.

Noté D -Vendre- Alcoa (AA) se négocie à des sommets annuels pour 2023, en hausse de 22 %.

Bristol Myers (BMY) est un acheteur noté -Strong juste à côté des plus bas annuels, en baisse d’environ 3% depuis le début de l’année.

Le graphique ci-dessous montre les performances comparatives jusqu’à présent en 2023. Notez comment AA a fortement chuté en février tandis que BMY a suivi la ligne plate. Depuis fin février, cependant, AA a de nouveau explosé à la hausse tandis que BMY a chuté à la baisse. Le différentiel de performances est passé à 25%.

Attendez-vous à ce que AA soit relativement sous-performant par rapport à BMY au cours des prochaines semaines, car la performance des prix entre les deux actions converge comme par le passé.

Le 3 mars, le portefeuille d’options POWR a acheté les options de vente AA de juin à 50 $ pour 3,90 $ (390 $ par option) et a acheté en même temps les appels BMY de juin à 67,50 $ pour 4,20 $ (4,20 $) par option. Le total des dépenses combinées était de 810 $.

Avance rapide jusqu’au vendredi 10 mars. Vous pouvez voir comment AA a chuté de plus de 17 % depuis le début du commerce des paires (surligné en rouge). BMY a également chuté, mais seulement un peu plus de 3,5 %.

Cela a conduit à la clôture du commerce des paires puisque l’écart avait convergé de façon spectaculaire. L’écart de performance initial de plus de 25 % le 3 mars a diminué, ou a convergé, de plus de la moitié pour atteindre un peu plus de 11 % le 10 mars.

Tout aussi important, la volatilité implicite a augmenté au cours de cette période. Cela a donné un coup de fouet à nos longues options de vente sur AA et à nos longs appels sur BMY. Les puts AA sont passés de 53,81 IV à 56,30 IV. Les appels BMY sont passés de 21,14 IV à 22,28 IV.

Sorti des appels haussiers BMY pour une perte de 120 $. Sorti des puts AA baissiers pour un gain de 290 $. Le gain global net était de 170 $ (290 $ – 120 $). Données commerciales réelles présentées ci-dessous.

Le gain net en pourcentage sur la transaction était légèrement supérieur à 20 % (gain net de 170 $/dépense initiale combinée de 810 $). La période de détention n’était que d’une semaine. Entrée le lundi, sortie le vendredi.

Les investisseurs et les commerçants qui cherchent à générer des rendements à court terme similaires à faible risque mais solides peuvent envisager d’utiliser l’approche POWR Pairs Trade pour réduire considérablement la baisse tout en laissant beaucoup de potentiel à la hausse pour saisir les gains.

Que faire ensuite?

Alors que les concepts derrière le trading d’options sont plus simples que la plupart des gens ne le pensent, l’application de ces concepts pour faire des transactions d’options gagnantes n’est pas une tâche facile.

La solution est de me laisser faire le travail acharné pour vous, en commençant un 30 jours à mon Bulletin d’information sur les options POWR.

J’ai découvert les meilleures transactions d’options depuis plus de 30 ans et avec le muscle quantitatif des notations POWR comme point de départ, j’ai atteint un 82 % de taux de gain sur mes 17 dernières transactions fermées !

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À bon commerce !

Tim Biggam
Éditeur, bulletin POWR Options

Les actions ont clôturé à 385,91 $ vendredi, en baisse de -5,65 $ (-1,44%). Depuis le début de l’année, il a gagné 0,91 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Tim Biggam

Tim a passé 13 ans en tant que stratège en chef des options chez Man Securities à Chicago, 4 ans en tant que stratège en chef des options chez ThinkorSwim et 3 ans en tant que teneur de marché pour First Options à Chicago. Il fait des apparitions régulières sur Bloomberg TV et est un contributeur hebdomadaire au réseau TD Ameritrade « Morning Trade Live ». Sa passion première est de rendre le monde complexe des options plus compréhensible et donc plus utile au trader de tous les jours. Tim est le rédacteur en chef du Options POWR bulletin. En savoir plus sur le parcours de Tim, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.