5 entrepreneurs qui se sont rachetés auprès de leurs investisseurs majoritaires – et ce qu'ils ont appris

Février
15, 2021

7 min de lecture

Les opinions exprimées par les contributeurs de Entrepreneur sont les leurs.

De nombreux fondateurs rêvent de vendre finalement une participation majoritaire dans leur entreprise à une organisation disposant d'un capital et de ressources suffisants. Qu'il s'agisse d'un acheteur d'entreprise stratégique ou d'une entreprise de capital-investissement ces acquisitions peuvent aider une entreprise à se développer et peuvent être excellentes pour le bilan et la liquidité d'une entreprise.

Cependant, vendre votre entreprise signifie souvent que vous en perdez au moins un certain contrôle. De nombreux fondateurs trouvent qu’ils ne sont pas d’accord avec la direction dans laquelle les actionnaires majoritaires dirigent leur entreprise.

Qu'il s'agisse de valeurs entrepreneuriales différentes de celles de leurs acheteurs ou de la conviction que l'entreprise ne reçoit pas l'attention qu'elle mérite, leur mécontentement peut suffire à convaincre les propriétaires d'origine de racheter la majorité de leurs actions. Jetons un coup d'œil à certains fondateurs qui ont décidé de racheter des actions vendues et aux leçons qu'ils ont apprises en cours de route.

Related: Si la gestion de votre entreprise semble difficile, vous le faites correctement. Voici pourquoi

1. Zico Coconut Water: Plus gros ne veut pas dire meilleur

Lorsque Mark Rampolla, le fondateur de Zico, a vendu la marque à Coca-Cola en 2013, il ne s'est probablement pas imaginé la racheter six ans plus tard. Après neuf années ardues de gestion de l'entreprise et une rivalité féroce avec la marque concurrente Vita Coco remettre les rênes semblait être la bonne voie vers la rentabilité. Lorsque Coca-Cola a déclaré qu'elle se concentrait sur des marques «de premier plan» avec une portée plus mondiale, elle a toutefois signalé le bon moment pour un rachat (à condition que le cours de l'action approprié soit en place).

Cela peut sembler contre-intuitif: une entreprise massive et dominante dans le monde devrait faire de Zico une marque avec une plus grande portée, sinon mondiale. C’est l’avantage de vendre à une grande entreprise, non? Enfin, pas toujours.

Leçon à apprendre: Entre autres choses, Rampolla a appris que la dilution de concentration et d'attention qui découle du fait de rejoindre une grande entreprise peut être dangereuse, surtout si vous vous souciez vraiment de l'avenir de l'entreprise que vous avez créée .

2. Charles Schwab Corporation: L'innovation bat la bureaucratie

Charles Schwab & Co a été fondée en 1971 sur des principes d'individualité et des approches non conventionnelles du monde de l'investissement. Schwab se concentre uniquement sur le courtage à escompte, les clients individuels, les petits investisseurs et l'automatisation. L'entreprise s'est développée si rapidement que les bénéfices et les collectes de fonds n'ont pas pu suivre. Lors d'un regroupement d'entreprises, Charles Schwab a vendu une participation majoritaire de la société en 1983 pour 57 millions d'actions de Bank of America (BoA).

Alors que Schwab, la filiale, continuait de prospérer, Bank of America n’a pas fait aussi bien. Le cours de l’action BoA de Schwab a commencé à se déprécier. Trois ans plus tard, Schwab s'est endetté pour racheter son entreprise et la réaligner avec ce qu'il estimait être ses valeurs fondatrices. Immédiatement après, il a introduit la société en bourse pour lever des capitaux et rembourser la dette. Avec l'aide de la bourse Schwab reprit le contrôle de sa mission de courtage à escompte et les flux de trésorerie augmentèrent.

Leçon à apprendre: Parfois, l'innovation et l'alignement sur les valeurs de l'entreprise transcendent une association de renom.

Connexes: La ​​dure leçon que cet entrepreneur de barbecue a apprise lorsqu'il s'est vendu à un bailleur de fonds

3. Chipotle: tirez le meilleur parti de ce qui vous est offert, mais restez fidèle à votre vision

Lorsque McDonald's a investi 50 millions de dollars dans Chipotle à la fin des années 90, la chaîne de 14 restaurants de l'époque a connu une croissance exponentielle. Pour Steve Ells, PDG et fondateur de Chipotle, c’était une grande victoire. Il a soudainement eu l'argent, l'accès à la chaîne d'approvisionnement et les conseils de l'une des entreprises de restauration les plus réussies de tous les temps. Moins d'une décennie et 500 restaurants plus tard, McDonald's était un actionnaire majoritaire, détenant environ 90 pour cent de l'entreprise.

McDonald's a proposé de nombreuses idées que Chipotle ignorait. De franchisage aux menus de petit-déjeuner, il espérait faire ressembler Chipotle à la structure de la chaîne de restauration rapide qui avait réussi dans le passé. Dans le cadre d'un rachat d'actions en 2006, Chipotle a racheté plusieurs de ses actions en circulation, regagnant sa participation majoritaire (et sa vision de la chaîne) auprès de McDonalds. La société a réussi son introduction en bourse peu de temps après et la valeur pour les actionnaires a presque doublé. Chipotle a utilisé le capital et la structure de la propriété de McDonald's pour atteindre l'échelle qu'il recherchait et laisser la vision faire le reste.

Leçon à apprendre: Restez fidèle à votre plan de croissance de l'entreprise. Vos instincts et vos connaissances inhérentes à votre entreprise peuvent tout simplement l'emporter sur le savoir-faire financier ou philosophique d'une marque emblématique comme McDonald's.

4. Clark’s Botanicals: les clients avant tout

Francesco Clark, le fondateur de Clark’s Botanicals, n’avait aucune illusion de garder le contrôle en acceptant le capital-investissement pour financer son entreprise de soins de la peau. En prenant la décision de vendre 100% de son entreprise à Warburg Pincus, Clark a compris qu'il devait retirer son ego de l'équation afin de faire passer l'entreprise au niveau suivant.

Ironiquement, cette même leçon ne motivera son rachat que quelques années plus tard. L'excitation suscitée par la vente s'est brusquement évaporée lorsque l'entreprise a informé Clark qu'elle était contrainte de se réorganiser. Clark a immédiatement su qu'il devait reprendre le contrôle. Cela semblait impossible financièrement et logistiquement, mais il connaissait sa valeur . Les clients croyaient aux produits et l'entreprise se développait de manière organique, il savait donc que l'entreprise conserverait sa valeur sous la bonne direction.

Clark a proposé les conditions de rachat appropriées et a montré comment une entreprise est capable de survivre et de se développer malgré l'adversité financière liée à un investisseur tiers. La diversification et les changements de marque ont rapidement suivi: des médias sociaux au développement de produits, Clark n'avait plus à attendre l'approbation et pouvait façonner l'entreprise en fonction du comportement et des besoins des consommateurs.

Leçon à apprendre: Cela peut demander beaucoup de courage, mais si vous savez que la direction dans laquelle vous voulez aller est la bonne, agissez sur cette base et reprenez votre entreprise.

Connexes: Assurez-vous de vous poser ces 3 questions commerciales pour 2021

5. Cirque du Soleil: L'argent compte… mais c'est loin de tout

Vous serez peut-être surpris de voir le Cirque du Soleil sur cette liste, étant donné que le fondateur et ancien PDG Guy Laliberté n'a pas racheté son entreprise aux actionnaires majoritaires (dont un à laquelle il a vendu en 2015 – ou du moins, il ne l'a pas encore fait. Lorsque le cirque a annulé tous ses spectacles et licencié presque tous ses employés en raison de la crise sanitaire en cours, il semblait être dans une spirale descendante abrupte.

Dans les mêmes circonstances, d'autres fondateurs attachés à leur entreprise auraient pu être tentés de racheter tout de suite. Laliberté est en train de faire une offre avec l'aide de certains partenaires financiers, mais il prend ses décisions de timing et de financement en fonction des perspectives d'avenir et non des difficultés du présent.

Leçons à apprendre: L’approche actuelle de Laliberté montre qu’il ne veut pas racheter dans une entreprise où les décisions sont prises en fonction de la simple survie. Peut-être que le groupe d'investisseurs créera un programme de rachat d'actions adapté à ses objectifs à long terme, mais pour l'instant Laliberté attend son heure et n'agira que lorsque (et si) le prix sera correct.

Connexes: Pourquoi vous nuire à votre résultat net si vous ne vous souciez que de votre résultat net