5 actions offrant une exposition à l'industrie prometteuse des semi-conducteurs

Alors que les contraintes d'approvisionnement affectant certains acteurs devraient se poursuivre pendant une grande partie de cette année, la forte demande entraîne des hausses de prix et des accords d'approvisionnement à long terme (pour certains).

L'impact à plus long terme de la pandémie est extrêmement positif pour l'industrie, car il fournit les éléments de base de la technologie sur laquelle tout le monde s'appuie pour maintenir la distance sociale et les opérations à distance.

De plus, les progrès technologiques dans notre façon de faire de l'informatique, ainsi que l'intelligence artificielle, l'Internet des objets, la 5G, les voitures sans conducteur et une foule d'autres choses qui augmenteront considérablement notre dépendance au monde numérique sont des moteurs séculaires pour l'industrie. .

Par conséquent, il existe d'énormes perspectives sur ce marché et c'est un endroit où nous devrions tous être. Nos choix actuels sont Analog Devices, Microchip Technology, Monolithic Power Systems, NXP Semiconductors et ON Semiconductor.

– Zacks

À propos de l'industrie

Nous utilisons généralement nos gadgets électroniques sans réfléchir, nous attendons à ce qu'ils lisent avec précision nos commandes et enregistrent, stockent, récupèrent et traitent les informations que nous leur transmettons. Le processus complexe qui rend cela possible est rendu possible par la technologie des semi-conducteurs, qu'ils soient analogiques (permettant l'enregistrement et la mesure d'informations du monde réel), numériques (traitant des informations disponibles dans un langage lisible par machine) ou mixtes (permettant la conversion de signaux analogiques en signaux numériques). ou numérique vers analogique entre autres). La plupart des gadgets électroniques utilisent une combinaison de ces composants.

L'industrie est cyclique et les prix sont élastiques. Compte tenu de leur application sur les marchés de l'automobile, des communications, de l'informatique/du cloud/des centres de données, de l'industrie, de la médecine, de l'IdO et d'autres marchés, ces fournisseurs de semi-conducteurs desservent plusieurs marchés qui compensent leur saisonnalité individuelle. utilisation croissante de l'électronique dans les véhicules, les avions et les équipements de défense ; automatisation accrue des usines ; une plus grande pénétration des smartphones, tablettes, ordinateurs portables, PC et toutes sortes d'ordinateurs personnels et autres appareils personnels et appareils électroménagers intelligents ; infrastructure de communication passant à la 5G ; une plus grande dépendance à l'infrastructure cloud ; l'avènement de l'intelligence artificielle (IA), de l'Internet des objets (IoT), des dispositifs médicaux plus avancés, des véhicules électriques, des voitures autonomes, etc. entraîne une demande sans précédent de puces semi-conductrices. Comme nous ne fabriquons tout simplement pas autant de puces que nous en avons besoin, les chaînes d'approvisionnement sont optimisées au maximum. Depuis que la pandémie a frappé dans une telle situation, les fabricants n'avaient d'autre choix que de détourner la production vers des choses immédiatement demandées, qui dans ce cas étaient le cloud, les articles ménagers, l'informatique et les appareils personnels, etc. Cela a aidé les constructeurs automobiles à réduire leurs commandes à environ cette fois en prévision d'une faiblesse prolongée du marché. Mais lorsque les gens ont voulu déménager à nouveau, ils ont préféré leur propre moyen de transport, ce qui a accru la demande de véhicules. Mais la production détournée vers ces autres choses ne pouvait tout simplement pas être redirigée dans un délai aussi court. Et c'est la raison de la pénurie mondiale de puces. Les chefs d'entreprise supposent que la grande pénurie se poursuivra pendant la majeure partie de cette année malgré des efforts considérables pour rediriger une partie de la production et également mettre en ligne de nouvelles capacités. Cela devrait soutenir la vigueur continue des prix.

• Avec le déploiement rapide des vaccins, de nombreux segments de l'économie qui n'étaient que partiellement opérationnels devraient s'ouvrir alors que tout le travail et l'école qui ont déménagé ne reviennent pas. Cela conduit au modèle hybride, où plus de personnes quittent leur domicile plus souvent mais pas tout le temps. On s'attend au retour d'un certain niveau de normalité au second semestre, mais la flexibilité du travail à domicile devenant quelque chose que de nombreux employeurs et employés souhaitent, l'expansion de l'empreinte électronique globale semble permanent. Ainsi, la demande d'équipements informatiques traditionnels comme les PC et les tablettes plus récentes devrait rester forte. Les appareils grand public intégrant des technologies plus récentes pour permettre plus d'expériences viendront s'ajouter à cette demande. Le nombre de semi-conducteurs par dispositif et leurs complexités continueront également d'augmenter. Les budgets de R&D axés sur la réponse à une concurrence accrue et à l'élargissement de la portée de la numérisation augmenteront donc également. accélérée par le virus), l'avènement de l'intelligence artificielle (qui est énorme car elle va imprégner tous les aspects de la vie et est encore un marché en devenir), l'IoT (qui est un autre marché en devenir et va considérablement élargir la portée de l'informatique) véhicules automatisés (AV) et véhicules électriques (EV) (qui utilisent beaucoup plus de puces que l'automobile traditionnelle).

• L'adoption de la technologie de communication 5Gpermettant un débit de données 10 fois supérieur à celui de la 4G, est un autre coup de pouce aux ventes de signaux mixtes analogiques à la fois dans les stations de base et les terminaux. En raison des flux d'entrées multiples (MI) et de sorties multiples (MO), la technologie permettra dans les stations de base, la demande de capteurs et de gestion de l'alimentation analogique, y compris les puces de suivi d'enveloppe (pour gérer le flux de puissance excédentaire et ainsi réduire le chauffage), ainsi que le gallium les matériaux à base de nitrure (GaN) augmenteront. De plus, la 5G n'intervenant que sur les signaux à courte portée, elle ne remplacera pas totalement la 4G mais la complétera. Ce sera donc additif en termes de demande de composants. Alors que l'économie continue de s'ouvrir et que le virus semble sur le point de devenir endémique, ce segment ne devrait que se renforcer. environnement où l'adoption des semi-conducteurs dans des appareils de valeur variable nécessite une baisse des prix. Les acquisitions sont également motivées par la nécessité d'étendre les capacités et d'acquérir des talents clés.

• États-Unis. que les responsables gouvernementaux craignent qu'aucune des puces les plus avancées ne soit actuellement fabriquée dans le pays. Ceci est considéré comme un problème de sécurité nationale étant donné que les semi-conducteurs jouent un rôle de plus en plus important dans les armements électroniques et les mécanismes de surveillance basés sur l'IA. Le gouvernement essaie donc d'inciter les entreprises à construire aux États-Unis. TSM, le principal fournisseur des États-Unis, s'installe dans le pays, mais le plan est de l'avoir à une échelle beaucoup plus grande. On ne sait pas exactement comment cette situation se déroulera pour l'industrie. L'augmentation de la capacité ferait baisser les prix. Et la production américaine augmenterait les coûts. Tout dépend de ce que le gouvernement supporte.

Le classement de l'industrie Zacks indique des perspectives attrayantes

L'industrie Zacks Semi-conducteur – Analogique et Mixte est hébergée au sein de l'ensemble Zacks Informatique et technologie secteur. Il porte un classement industriel Zacks n ° 36, ce qui le place dans le top 14% de plus de 250 industries classées Zacks.

Le Zacks Industry Rank du groupe, qui est essentiellement la moyenne du Zacks Rank de toutes les actions membres, indique des perspectives intéressantes à court terme. Nos recherches montrent que les 50 % supérieurs des industries classées par Zacks surpassent les 50 % inférieurs par un facteur de plus de 2 à 1.

Le positionnement de l'industrie dans les 50 % des industries classées par Zacks est le résultat de perspectives de bénéfices positives pour les sociétés constituantes dans l'ensemble. En examinant les révisions des estimations globales des bénéfices au cours de l'année écoulée, il est clair que les analystes sont optimistes quant au potentiel de croissance des bénéfices de ce groupe. Ainsi, les estimations de 2021 ont augmenté de 31,9 % au cours de l'année écoulée, tandis que les estimations de 2022 ont augmenté de 27,2 %.

Avant de présenter quelques actions que vous voudrez peut-être envisager pour votre portefeuille, examinons les performances boursières récentes et l'image de valorisation du secteur.

La performance du marché boursier est moyenne

Le Zacks Semiconductor – L'industrie analogique et mixte a pris du retard sur le secteur plus large de l'informatique et de la technologie Zacks ainsi que sur l'indice S&P 500 pendant une grande partie de l'année écoulée. Mais il a devancé le secteur au sens large en décembre.

Dans l'ensemble, l'industrie a ajouté 20,6 % à sa valeur au cours de l'année écoulée, tandis que le secteur au sens large a ajouté 18,0 % et le S&P 500 24,6 %.

Un -Performance des prix par an

Source de l'image : Zacks Investment Research

Évaluation actuelle de l'industrie ???

Bien que se négociant à un multiple que le S&P 500 sur la base du ratio cours/bénéfices (P/E) à 12 mois, il est inférieur de 7,3 % à sa propre valeur médiane au cours de l'année écoulée. Le S&P 500 se négocie à un multiple inférieur mais n'est qu'à 2,8 % en dessous de son niveau médian. Alors maintenant, le multiple de l'industrie est de 23,24X alors que le S&P 500 est de 21,26X. Il est cependant légèrement sous-évalué par rapport au PER du secteur sur 12 mois de 27,13X.

Le secteur se négocie actuellement à son point le plus bas de 25,08X au cours de l'année écoulée. Son point le plus élevé au cours de l'année écoulée est de 26,77X. Recherche d'investissement

5 actions prometteuses offrant une exposition à l'industrie

Dispositifs analogiques (ADI) : les circuits intégrés de la société offrent un petit facteur de forme, une faible puissance, des radiofréquences Produits semi-conducteurs à signaux analogiques et mixtes (RF), y compris les convertisseurs, les produits de gestion de l'alimentation, les amplificateurs, les circuits intégrés RF et micro-ondes, les accéléromètres, les gyroscopes et une foule d'autres produits, principalement destinés aux marchés de l'industrie, de l'automobile, de la consommation, de l'instrumentation, de l'aérospatiale et des communications .

Analog Devics a bénéficié de la vigueur des marchés industriels et automobiles, qui ont atteint des sommets historiques au cours de l'exercice 2021 (fin octobre). La consommation haut de gamme a également enregistré une forte croissance. L'acquisition de Maxim a apporté des talents d'ingénierie et a également élargi le portefeuille de produits. Compte tenu du niveau de la demande, Analog Devices ajoute de la capacité, ce qui devrait soutenir sa croissance future.

Analog Devices a dépassé les estimations de 2,4 % au dernier trimestre. Son estimation du BPA pour l'exercice 2022 a augmenté de 37 cents (5,2 %) au cours des 60 derniers jours, tandis que l'estimation de 2023 a augmenté de 30 cents (3,8 %). l'année dernière. ) : Microchip développe et fabrique des microcontrôleurs, des mémoires et des produits analogiques et d'interface pour les systèmes de contrôle embarqués, qui sont de petits ordinateurs à faible consommation d'énergie conçus pour effectuer des tâches spécifiques.

Les revenus de l'entreprise ont stagné jusqu'en 2020, mais ont fortement augmenté depuis. Il constate actuellement une vigueur particulière sur les marchés de l'automobile, de l'industrie et de la consommation, qui connaissent une vigueur supérieure à la saison. Les faibles stocks de canaux et les contraintes d'approvisionnement augmentent certains coûts de matériaux et de sous-traitance, tandis que la forte demande permet des augmentations de prix. Malgré l'extension de la capacité, la demande exceptionnellement élevée permet à l'entreprise de constituer un carnet de commandes s'étendant bien au-delà du trimestre en cours. De plus, la majeure partie du carnet de commandes, en particulier dans les zones restreintes, provient de son programme d'approvisionnement privilégié, qui améliore encore la visibilité. Elle refinance également sa dette à des conditions plus favorables tout en allongeant les échéances. La direction continue d'augmenter le dividende.

La performance de l'entreprise au cours du dernier trimestre était plus ou moins conforme à l'estimation du consensus de Zacks et l'estimation pour l'exercice 2022 (se terminant en mars) a augmenté de quelques centimes au cours des 60 derniers jours. L'estimation de 2023 a augmenté de 6 cents au cours de la même période.

Les actions de cette société Zacks Rank #2 (Buy) ont augmenté de 13,4 % par rapport à l'année dernière.

Prix et consensus : MCHP

Source de l'image : Zacks Investment Research

Monolithic Power Systems (MPWR) : la société conçoit, développe et commercialise des solutions intégrées de semi-conducteurs de puissance et architectures de distribution d'énergie pour les marchés de l'informatique et du stockage, de l'automobile, de l'industrie, de la communication et des applications grand public.

Monolithic Power n'a ressenti aucun impact négatif de la pandémie. En fait, étant une entreprise de semi-conducteurs, elle a été l'un des catalyseurs de l'économie numérique qui a soutenu l'économie pendant cette période. En conséquence, la société a connu une croissance particulièrement forte de ses revenus à partir du trimestre de juin 2020. Elle a également bénéficié de ses relations clients à long terme et de gains de parts de marché, en particulier dans les catégories à marge plus élevée. Cela aide l'entreprise à absorber la hausse des coûts sans trop d'impact sur ses résultats.

Monolithic Power a dépassé les estimations de 3,0 % au cours du dernier trimestre. Son estimation du BPA 2021 a augmenté de 10 cents (1,4 %) au cours des 90 derniers jours. De plus, son estimation pour 2022 a augmenté de 33 cents (4,0 %).

Les actions de cette action de rang 2 de Zacks ont augmenté de 15,5 % par rapport à l'année dernière.

Prix et consensus : MPWR

Source de l'image : Zacks Investment Research

NXP Semiconductors NV (NXPI) : la société propose des microcontrôleurs, des processeurs d'application, des processeurs de communication, des solutions de connectivité sans fil, des et des dispositifs d'interface, des amplificateurs de puissance RF, des contrôleurs de sécurité et des capteurs environnementaux et inertiels à base de semi-conducteurs, y compris des capteurs de pression, inertiels, magnétiques et gyroscopiques. Ses produits sont principalement destinés aux marchés de l'automobile, de l'industrie, de l'IoT, de la téléphonie mobile et des infrastructures de communication.

La forte demande que NXPI connaît actuellement est attendue compte tenu de son exposition importante aux marchés finaux de l'automobile et de l'industrie. La société s'est préparée à expédier des volumes plus élevés compte tenu de l'environnement contraint et s'attend à ce que la situation génère des revenus supplémentaires tout au long de cette année.

NXP a dépassé les estimations de 2,9 % au cours du dernier trimestre. L'estimation du consensus de Zacks pour 2021 a bondi de 27 cents (2,6 %) au cours des 90 derniers jours. L'estimation de 2022 a bondi de 55 cents (4,8 %) au cours de la même période. Source de l'image : Zacks Investment Research