3 rapports sur les bénéfices qui pourraient marquer des tournants

Ce n’était pas si mal après tout.

Alors que la saison des résultats du deuxième trimestre est presque dans les livres, les inquiétudes concernant une série de mauvaises surprises sur les bénéfices se sont révélées infondées. Selon les dernières informations de Factset, environ trois sociétés du S&P 500 sur quatre ont signalé des surprises positives pour le BPA, à égalité avec la norme historique.

D’un autre côté, la grande variété de battements de revenus a été plus difficile à trouver. La magnitude moyenne des battements a considérablement pris du retard par rapport au passé.

Cela signifie que les entreprises qui nous ont impressionnés avec de grosses surprises en matière de bénéfices se sont davantage démarquées. Sur la base des réactions du marché, nous pourrions un jour considérer les bénéfices du deuxième trimestre comme un point d’inflexion majeur pour ces trois actions.

Qu’avons-nous appris du rapport Q2 de Trade Desk ?

Leader de la publicité numérique Trade Desk, Inc. (NASDAQ : TTD) a égalé les prévisions de BPA de Wall Street de 0,20 $, mais a dépassé son estimation maximale de rapportant 377 millions de dollars de revenus au deuxième trimestre. La croissance des ventes de 35 % d’une année sur l’autre a contribué à apaiser les craintes d’une pause majeure dans les dépenses publicitaires mondiales en raison de l’incertitude économique et a fait voler les actions de Trade Desk.

L’action a augmenté de 36% en gros volume la semaine dernière, se distanciant des 50 $ où elle s’était attardée depuis la dernière annonce des résultats. La dernière fois que Trade Desk a attiré autant d’attention commerciale en novembre 2021, il a atteint un niveau record ajusté en fonction de la répartition au-dessus de 110 $.

Se négociant maintenant au milieu des 70 $, il y a encore beaucoup de terrain à rattraper, mais certains analystes pense que c’est sur la bonne voie. Huit des neuf entreprises du côté vendeur ont réitéré les cotes d’achat après la mise à jour surprise du deuxième trimestre, y compris Wells Fargo, qui a fixé un objectif de prix de 100 $.

Le résultat et les bonnes perspectives de la direction ont montré que la demande de publicité programmatique est résiliente. Avec un taux de fidélisation de la clientèle stable de 95 %, certaines des plus grandes marques grand public au monde continuent de s’appuyer sur la plate-forme Trade Desk pour alimenter leurs campagnes de marketing omnicanal. L’exploitant de la chaîne d’épiceries Albertson’s est récemment devenu l’un des derniers à prendre place au Trade Desk.

L’action d’Abbott Labs a-t-elle touché le fond ?

Le mois dernier, Laboratoires Abbott (NYSE : ABT) a affiché un BPA de 1,43 $ au T2, qui a marqué une croissance de 22 % d’une année sur l’autre et a écrasé l’estimation consensuelle de plus de 25 %. La surprise a été menée par un de solides performances dans l’activité de diagnostic de la société, qui a enregistré une croissance de 36 % de son chiffre d’affaires grâce à une forte demande de tests rapides Covid-19. Il a rapporté 1 milliard de dollars supplémentaires de ventes de tests Covid par rapport à la période de l’année précédente.

Alors que le segment des diagnostics a volé la vedette, même sans les tests Covid, Abbott Labs a généré une croissance organique des ventes de 6 %, ce qui reflète la force continue des produits pharmaceutiques et des dispositifs médicaux. La croissance bien équilibrée, combinée aux prévisions de BPA révisées à la hausse de la direction, a fermement fait chuter le titre de son creux de 52 semaines, et il s’est depuis installé au niveau de 110 $.

À l’avenir, le diagnostic rapide d’Abbott a encore beaucoup à donner. La société a fortement relevé ses prévisions de revenus de test Covid pour l’année complète de 4,5 milliards de dollars à 6,1 milliards de dollars alors que le nombre de cas continue d’augmenter en Asie et dans d’autres parties du monde. Pendant ce temps, la relance des préparations pour nourrissons devrait donner un coup de pouce significatif aux revenus du second semestre.

Les analystes augmentant leurs estimations de BPA à la suite du rapport du deuxième trimestre et Abbott ayant l’habitude de dépasser ces estimations, le titre semble avoir le vent dans le dos à l’approche des derniers mois de l’année. Il est toujours en baisse de 21 % depuis le début de l’année, mais, à un niveau inférieur à 23 fois les bénéfices de l’industrie, il a encore de la marge.

L’action Citigroup a-t-elle atteint un tournant ?

Citigroup Inc. (NYSE : C) a augmenté de trois fois le volume moyen après son rapport du deuxième trimestre et a suivi une tendance à la hausse depuis. Bien que les bénéfices aient diminué par rapport à l’année précédente, ils étaient supérieurs de 30 % à ce que la rue prévoyait.

La publication de la déclaration a été motivée par l’amélioration du revenu net d’intérêt qui a été soutenu par la campagne agressive de hausse des taux de la Fed. La banque des «quatre grands» a pu facturer davantage ses hypothèques et autres produits de prêt, compensant la faiblesse de l’activité de banque d’investissement.

Avec d’autres hausses de taux de la Fed probables à venir, les perspectives de bénéfices de Citi s’améliorent pour au moins les deux prochains trimestres. À partir de là, les fruits d’investissements attendus depuis longtemps dans les divisions des services bancaires aux particuliers et des marchés de capitaux pourraient maintenir l’élan.

Si le marché rencontre une baisse prononcée récession en cours de route, Citi est dans une meilleure position que la plupart des pairs bancaires pour affronter la tempête. En réponse au test de résistance de juin 2022 de la Fed, la société a annoncé qu’elle augmenterait son coussin de capital de résistance à un niveau plus conservateur de 4 %.

Malheureusement pour les actionnaires, la position financière prudente se fait au détriment d’un dividende stagnant et d’un programme de rachat suspendu. Pourtant, le rendement prévisionnel de 3,75 % de l’action reste confortablement supérieur à la moyenne du secteur financier de 3,2 %. Ceci, combiné aux attentes d’une action plus belliciste de la Fed, devrait faire en sorte que les actions de Citi valent la peine d’être mises en jeu.