3 Mid Caps de haute qualité à acheter et à conserver

Qu'il s'agisse d'acheter des vêtements, des meubles ou un faux-filet, la qualité compte. Il en va de même pour l'investissement en actions.

Lors de la construction d'un portefeuille à long terme, les investisseurs doivent trouver des entreprises capables de résister à l'épreuve du temps. Faire partie d'une industrie qui existera pendant un certain temps et avoir des fondamentaux solides est un bon début.

La façon dont nous définissons la qualité est plutôt subjective. Chacun semble avoir ses propres critères qui filtrent le meilleur des meilleurs. Les centaines de fonds communs de placement axés sur la qualité etETF ont même des approches différentes. Certains utilisent des outils quantitatifs basés sur la rentabilité, d'autres mettent l'accent sur le bilan ou encore l'équipe de direction.

S&P Global Market Intelligence s'appuie sur des données fondamentales pour évaluer la qualité. En utilisant les informations des trois états financiers, il arrive à une évaluation globale de la qualité des bénéfices d'une entreprise par rapport à ses pairs. Le score sensible au secteur varie de 1 à 100, 100 étant les entreprises de la plus haute qualité.

Concentrons-nous sur l'espace des moyennes capitalisations américaines en échantillonnant certains de ce que S&P GMI considère comme des noms de haute qualité construits pour le long terme.

Whiting Petroleum Corp. (NYSE : WLL)bénéficie d'un score de qualité de 99 qui le place au sommet de lasecteur énergétique . Le producteur de pétrole et de gaz est revenu à la rentabilité avec vengeance grâce à la hausse des prix des matières premières et à l'augmentation des niveaux de production. Après avoir enregistré une forte perte en 2020, le BPA de l'année dernière a constamment dépassé les estimations consensuelles. Le résultat : un rendement de 159 % pour l'action.

Les investisseurs ont continué à injecter de l'argent dans les actions de Whiting Petroleum cette année, ce qui lui a valu 28 % de plus. Bien que cela ait beaucoup à voir avec l'impact du conflit russo-ukrainien sur les prix de l'énergie, cela témoigne également de la stature de l'entreprise dans l'espace E&P à moyenne capitalisation.

Le label de qualité de Whiting Petroleum repose à la fois sur ses bénéfices et ses flux de trésorerie. Le bénéfice net ajusté de 293 millions de dollars du dernier trimestre était supérieur au chiffre déclaré. C'est le scénario préféré par opposition à celui où certains éléments ponctuels augmentent artificiellement les bénéfices déclarés.

Pendant ce temps, les flux de trésorerie d'exploitation ont continué de s'améliorer au cours de la période, ce qui a confirmé que les bénéfices sont soutenus par de solides flux de trésorerie. C'est pourquoi de nombreux investisseurs préfèrent les flux de trésorerie aux bénéfices comme meilleure mesure de la performance d'une entreprise.

Teradata a-t-il une bonne qualité fondamentale ?

Teradata Corp. (NYSE : TDC) possède également la très convoitée cote de qualité 99 de S&P GMI, qui la distingue en tant que chef de file du secteur technologique. Le fournisseur d'analyses basées sur le cloudLogiciel a généré environ les trois quarts de ses revenus de 2021 à partir d'abonnements récurrents. Il s'agit d'un modèle commercial transparent que de nombreux investisseurs technologiques trouvent attrayant et qui soutient le classement de haute qualité de Teradata.

Lorsque l'on compare les bénéfices déclarés de Teradata à ses bénéfices ajustés, le résultat est favorable. Pour les 12 derniers mois, le bénéfice ajusté s'élevait à 153 % du bénéfice net déclaré. Il s'agit d'un chiffre qui a connu une tendance à la hausse ces dernières années et qui a été à plusieurs reprises bien supérieur à 100 %. Au quatrième trimestre, le revenu net a presque doublé pour atteindre 33 millions de dollars, car davantage de clients ont migré vers le cloud Vantage et les abonnements récurrents sont devenus une part plus importante de la composition des revenus.

Une autre façon de mesurer la qualité consiste à comparer les bénéfices d'une entreprise à son flux de trésorerie d'exploitation. Une proportion élevée des flux de trésorerie d'exploitation par rapport aux bénéfices est préférable et conduira souvent à un score de haute qualité. En 2021, le cash-flow opérationnel de Teradata représentait 315% des bénéfices, un ratio très élevé qui crie la qualité fondamentale.

Ryder System est-il un bon stock ?

Transport etlogistiquechefRyder System, Inc. (NYSE :R) est également un chef de file en ce qui concerne les fondamentaux de l'industrie. Il a un score de qualité S&P GMI de 96, ce qui témoigne de la solidité de ses états des résultats et des flux de trésorerie. Aucune autre entreprise de camionnage, quelle que soit la capitalisation boursière, n'obtient un score plus élevé.

Le BPA de Ryder au dernier trimestre a facilement dépassé les attentes de Street pour le quatrième trimestre consécutif. La reprise de l'activité économique, l'amélioration du marché du fret et l'amélioration des prix se sont ajoutées à une solide performance du résultat net. Pourtant, c'est le flux de trésorerie robuste qui est en grande partie responsable de la raison pour laquelle Ryder se hisse au sommet de l'échelle de qualité.

Avec les flux de trésorerie, c'est la variété récurrente ou les flux de trésorerie provenant des opérations (plutôt que des activités de financement ou d'investissement) qui importent. Le flux de trésorerie d'exploitation ajusté de Ryder par rapport au flux de trésorerie d'exploitation déclaré a été de l'ordre de 87 % à 90 % ces dernières années, ce qui nous indique que le potentiel de manigances financières est faible. Certains investisseurs considèrent que les flux de trésorerie sont l'indicateur de performance le plus fiable, car ils sont moins sujets aux astuces et manipulations comptables.

Outre ses attributs de qualité, Ryder est un investissement à long terme attrayant en raison de son équipe de direction conviviale pour les actionnaires. Le mois dernier, la société a annoncé un programme de rachat accéléré de 300 millions de dollars pour accompagner le rendement en dividendes de 2,8 % de l'action. Les fondamentaux de la qualité et la gestion de la qualité devraient maintenir le cours des actions de Ryder à la hausse sur le long terme.