3 actions de crédit à la consommation à acheter pour des gains hebdomadaires

Le secteur des services financiers aux consommateurs devrait connaître une croissance et une expansion durables et vigoureuses, portées par la richesse croissante des particuliers fortunés (HNI), l’accessibilité accrue aux prêts et aux facilités de crédit et l’émergence de technologies numériques avancées. À cette fin, les actions de crédit à la consommation de qualité FirstCash Holdings (FCFS), Qifu Technology (QFIN) et Noah Holdings Limited (NOAH) pourraient constituer des achats solides pour des gains hebdomadaires. Continuer à lire….

Le secteur des services financiers aux consommateurs est sur le point de connaître une croissance considérable, portée par l’augmentation des offres financières numériques facilement accessibles, une hausse des dépenses de consommation et une demande croissante de services financiers. Ce secteur prospère également dans un environnement de taux d’intérêt élevés, ce qui entraîne des marges bénéficiaires élargies. Les sociétés financières sont donc dans une position prometteuse pour exploiter ces opportunités.

Dans ce contexte, les valeurs fondamentalement saines du secteur du crédit à la consommation FirstCash Holdings, Inc. (FCFS), Qifu Technology, Inc. (QFIN) et Noah Holdings Limitée (NOÉ) pourraient désormais constituer de solides ajouts au portefeuille.

La Réserve fédérale a augmenté le taux des fonds fédéraux jusqu’à son maximum depuis plus de deux décennies depuis mars 2022, avec des taux actuellement fixés entre 5,25 % et 5,5 %. Malgré projections de baisses de tauxil semble peu probable que cela se produise dans un avenir proche, ce qui maintiendrait les taux élevés pendant encore quelques mois.

Il existe une corrélation positive entre la hausse des taux d’intérêt et les revenus du secteur des services financiers. Le climat actuel de taux d’intérêt élevés oblige les emprunteurs à faire face à des paiements d’intérêts accrus – un facteur qui pourrait potentiellement améliorer la génération de revenus pour les prestataires de services de ce secteur.

Le secteur des services financiers occupe une position cruciale dans le moteur économique et promet de maintenir son dynamisme dans tous les scénarios futurs. Cette expansion constante peut être attribuée à l’affluence croissante des individus fortunés (HNI), à une augmentation de la demande de formes alternatives d’investissement et à une croissance notable de l’accession à la propriété et des activités hypothécaires associées.

Les services de crédit à la consommation englobent une large gamme de services, migrant des produits bancaires traditionnels tels que les comptes d’épargne et les comptes chèques vers les prêts, les cartes de crédit, les polices d’assurance, les solutions d’investissement et les services de paiement polyvalents.

Les consommateurs s’attendent à ce que les services financiers soient transparents et pratiques, ce qui oblige les institutions financières à donner la priorité au développement d’interfaces centrées sur l’utilisateur, d’offres de services personnalisées et de traitement accéléré des transactions. En réponse, les institutions financières exploitent la technologie de pointe pour proposer des solutions innovantes telles que robots-conseillers et systèmes de paiement numérique.

L’évolution de la tendance vers les paiements numériques et les transactions en ligne présente d’importantes opportunités de croissance pour les sociétés de crédit à la consommation. De plus, les innovations techniques comme l’IA, GénAI, chaîne de blocsle cloud computing, l’Internet des objets (IoT), les services bancaires mobiles et l’analyse des mégadonnées façonnent les contours concurrentiels du secteur financier.

Par conséquent, le marché mondial du crédit à la consommation devrait atteindre 1,96 billion de dollars d’ici 2029, avec une croissance de 7,1 %.

À la lumière de ces tendances encourageantes, examinons les fondamentaux des trois valeurs des services financiers aux consommateurs.

FirstCash Holdings, Inc. (FCFS)

FCFS exploite des prêteurs sur gages au détail, accordant des prêts garantis par des biens personnels gagés comme des bijoux, des appareils électroniques, des outils, etc. L’entreprise vend également des marchandises obtenues grâce à des prêts sur gages confisqués et directement auprès des clients, proposant une gamme diversifiée d’articles dans ses points de vente.

Le 30 novembre 2023, FCFS a versé aux actionnaires un dividende en espèces de 0,35 $ par action pour le quatrième trimestre. Son dividende annualisé de 1,40 $ par action se traduit par un rendement en dividende de 1,20 % sur le cours actuel de l’action. Son rendement moyen sur quatre ans est de 1,52 %. Les versements de dividendes de FCFS ont augmenté à des TCAC de 8 % et 3,8 % au cours des trois et cinq dernières années, respectivement.

En outre, la société a racheté 95 000 actions ordinaires au cours du troisième trimestre pour un coût global de 9 millions de dollars et un coût moyen par action de 92,79 dollars. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2023, la société a racheté 1,25 million d’actions ordinaires pour un coût global de 114 millions de dollars et un coût moyen par action de 91,58 dollars.

Le ratio de rotation des actifs sur 12 mois de FCFS, de 0,76x, est 263 % supérieur à la moyenne du secteur, qui est de 0,21x. Son ROCE et son ROTA sur 12 mois glissants de 12,34 % et 5,50 % sont 14,3 % et 401,3 % supérieurs aux moyennes du secteur de 10,80 % et 1,10 %, respectivement.

Au cours des trois et cinq dernières années, son chiffre d’affaires a augmenté à un TCAC de 20,6 % et 11,4 %, respectivement, tandis que son flux de trésorerie disponible mobilisé a augmenté de 13 % et 19,4 % de TCAC au cours des mêmes périodes.

Pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023, le chiffre d’affaires total et l’EBITDA ajusté de FCFS ont augmenté de 17 % et 22,2 % d’une année sur l’autre pour atteindre 786,30 millions de dollars et 132,99 millions de dollars, respectivement. De plus, son flux de trésorerie disponible ajusté s’élevait à 5,12 millions de dollars.

Pour le même trimestre, son bénéfice net ajusté et son bénéfice par action ajusté se sont élevés à 70,78 millions de dollars et 1,56 dollars, en hausse de 15,9 % et 20 % par rapport au trimestre de l’année précédente, respectivement.

Street s’attend à ce que les revenus et le BPA de FCFS pour le premier trimestre fiscal se terminant en mars 2024 augmentent de 9,3 % et 28,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 833,35 millions de dollars et 1,60 $, respectivement. La société a dépassé les estimations consensuelles de BPA au cours de chacun des quatre trimestres suivants et les estimations consensuelles de revenus au cours de trois des quatre trimestres suivants, ce qui est impressionnant.

Le titre a gagné 28,7 % au cours de la dernière année pour clôturer la dernière séance de bourse à 116,54 $. Sur les six derniers mois, il a gagné 22,1%.

Les solides perspectives du FCFS se reflètent dans son Notations POWR. Le titre a une note globale B, équivalant à Acheter dans notre système de notation exclusif. Les notations POWR sont calculées en considérant 118 facteurs distincts, chaque facteur étant pondéré à un degré optimal.

Le titre a une note B pour l’élan et la stabilité. Il est classé n°11 sur 46 actions au sein de la catégorie B. Services financiers aux consommateurs industrie.

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Technologie Qifu, Inc. (QFIN)

Basée à Shanghai, en République populaire de Chine, QFIN exploite une plateforme de technologie de crédit sous la marque 360 ​​Jietiao. Elle propose des services axés sur le crédit et des plateformes, tels que des services de facilitation et de post-facilitation de prêt, aux institutions financières partenaires. En outre, il propose des prêts au commerce électronique, des prêts aux entreprises et des prêts sur facture aux propriétaires de PME.

Le 20 juin 2023, le conseil d’administration de QFIN a approuvé un plan de rachat d’actions, en vertu duquel la société peut racheter jusqu’à 150 millions de dollars de ses ADS ou actions ordinaires de catégorie A au cours des 12 prochains mois à compter du 20 juin 2023. Le nouveau rachat d’actions Ce programme démontre la confiance de l’entreprise dans ses perspectives commerciales et reflète son engagement à accroître la valeur à long terme pour les actionnaires.

QFIN verse un dividende annuel de 0,82 $ par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende de 5,80 % sur le cours actuel de l’action. Son rendement moyen sur quatre ans est de 2,21 %.

Les liquidités provenant de l’exploitation de QFIN sur les 12 derniers mois, de 898,38 millions de dollars, sont 526,3 % supérieures à la moyenne du secteur de 143,45 millions de dollars. Ses marges EBIT et EBITDA sur 12 mois glissants de 50,02 % et 50,56 % sont 140,4 % et 135,5 % supérieures aux moyennes du secteur de 20,81 % et 21,47 %, respectivement.

Au cours des trois et cinq dernières années, ses revenus ont augmenté à un TCAC de 7,5 % et 34,3 %, respectivement, tandis que son actif total a augmenté de 23,9 % et 55,8 % TCAC sur les mêmes périodes.

Le chiffre d’affaires net de QFIN a augmenté de 3,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 586,76 millions de dollars pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023. Son bénéfice d’exploitation non-GAAP a augmenté de 18,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 196,29 millions de dollars.

Le bénéfice net non-GAAP attribuable aux actionnaires de QFIN s’est élevé à 162,46 millions de dollars, en hausse de 13,7 % par rapport à la période de l’année précédente. Son bénéfice net non-GAAP par ADS attribuable aux actionnaires ordinaires de QFIN s’est élevé à 0,99 $, soit une augmentation de 11,1 % d’une année sur l’autre.

Les analystes s’attendent à ce que les revenus de QFIN pour le quatrième trimestre 2023 (clos en décembre 2023) augmentent de 5,9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 594,12 millions de dollars. Pour l’exercice se terminant en décembre 2024, le chiffre d’affaires et le BPA de la société devraient croître de 12,7 % et 14,2 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2,52 milliards de dollars et 4,29 dollars, respectivement.

Le titre a baissé de 3,6 % en cours de journée pour clôturer la dernière séance de bourse à 14,14 $.

Les fondamentaux solides de QFIN se reflètent dans ses notations POWR. Le titre a une note globale de A, ce qui se traduit par un achat fort dans notre système de notation exclusif.

QFIN a une note B pour la valeur, la dynamique et la qualité. Au sein du secteur des services financiers aux consommateurs, il est classé n°2.

Au-delà de ce que nous avons indiqué ci-dessus, nous avons également évalué le titre en termes de croissance, de stabilité et de sentiment. Obtenez toutes les notes de QFIN ici.

Noah Holdings Limitée (NOÉ)

Basée à Shanghai, en République populaire de Chine, NOAH opère en tant que fournisseur de services de gestion de patrimoine et d’actifs, en mettant l’accent sur les services d’investissement et d’allocation d’actifs pour les particuliers et les entreprises fortunés en Chine continentale, à Hong Kong et à l’international. Elle opère à travers trois segments : gestion de patrimoine, gestion d’actifs et autres activités.

Son dividende annualisé de 0,38 $ par action se traduit par un rendement en dividende de 3,21 % sur le cours actuel de l’action. Son rendement moyen sur quatre ans est de 0,44 %.

Le ratio de rotation des actifs sur 12 mois de NOAH, de 0,28x, est 34,2 % supérieur à la moyenne du secteur de 0,21x. Son ROTC et son ROTA sur les 12 derniers mois de 6,90 % et 7,39 % sont 7 % et 572,7 % supérieurs aux moyennes du secteur de 6,44 % et 1,10 %, respectivement.

Au cours des trois et cinq dernières années, son EBITDA a augmenté à un TCAC de 2,7 % et 4,7 %, respectivement, tandis que son actif total a augmenté de 10,6 % et 11,7 % TCAC sur les mêmes périodes.

Pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023, les revenus nets et le résultat opérationnel de NOAH ont augmenté de 9,6 % et 7,4 % d’une année sur l’autre pour atteindre respectivement 749,96 millions de RMB (104,69 millions de dollars) et 248,89 RMB (34,74 millions de dollars).

Pour le même trimestre, son bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires de NOAH et son bénéfice net non-GAAP attribuable aux actionnaires de NOAH par ADS s’élevaient à 232,45 millions de RMB (32,45 millions de dollars) et à 3,35 RMB, en hausse de 21,8 % et 21,4 % par rapport au précédent. trimestre de l’année, respectivement.

Au 30 septembre 2023, le total des actifs courants de NOAH s’élevait à 6,88 milliards de RMB (960,27 millions de dollars), contre 6,83 milliards de RMB (954,15 millions de dollars) au 30 juin 2023.

Street s’attend à ce que les revenus et le BPA de NOAH pour l’exercice 2024 (se terminant en décembre 2024) augmentent de 14,3 % et 19,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 542,91 millions de dollars et 2,50 dollars, respectivement. La société a dépassé les estimations consensuelles du BPA au cours de chacun des quatre derniers trimestres.

Le titre a légèrement gagné au cours des trois derniers mois pour clôturer la dernière séance de bourse à 11,94 $.

Les notations POWR de NOAH reflètent ses perspectives positives. Le titre a une note globale A, ce qui équivaut à un achat fort dans notre système de notation exclusif.

NOAH a une note B pour la valeur, l’élan, le sentiment et la qualité. Dans la catégorie A Financement des consommateurs étrangers industrie, il est classé n°2 sur 9 titres.

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Les actions FCFS sont restées inchangées mardi lors des échanges avant commercialisation. Depuis le début de l’année, le FCFS a gagné 7,52 %, contre une hausse de 3,36 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Neha Panjwani

Dès ses années d’école, Neha nourrissait une profonde fascination pour la finance, une passion qui l’a orientée vers une carrière d’analyste en placements après avoir obtenu son baccalauréat en commerce. Actuellement inscrite au programme CFA, Neha se consacre à enrichir davantage sa compréhension des principes fondamentaux de l’investissement. L’objectif principal de Neha est d’aider les investisseurs particuliers à discerner les opportunités d’investissement optimales en évaluant avec diligence les aspects cruciaux des instruments financiers, en mettant l’accent principalement sur les actions et les ETF. Son engagement consiste à donner aux individus les moyens de prendre des décisions d’investissement éclairées et stratégiques dans le monde dynamique de la finance.

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