3 actions chinoises prêtes à dominer le marché

Bien que le secteur immobilier continue de montrer des signes de faiblesse, les ventes au détail et la production industrielle chinoise ont dépassé les estimations entre janvier et février, créant ainsi un bon début d’année et apportant un certain soulagement aux décideurs politiques. Dans ce contexte, il pourrait être judicieux d’investir dans les principales actions chinoises Alibaba (BABA), Trip.com Group (TCOM) et Vipshop (VIPS) offrant un potentiel de domination du marché. Continuer à lire….

Le gouvernement chinois s’est fixé un objectif ambitieux une croissance économique de « l’ordre de 5 % » en 2024. Il s’agit du même objectif fixé l’année dernière, lorsque les données officielles montraient que le produit intérieur brut (PIB) total du pays avait augmenté de 5,2 %. Même si la faiblesse persistante du secteur immobilier reste une préoccupation majeure, la production industrielle et les ventes au détail optimistes de la Chine marquent un bon début pour 2024.

Par conséquent, les actions chinoises fondamentalement saines Alibaba Group Holding Limited (BABA), Trip.com Group Limited (TCOM) et Vipshop Holdings Limitée (VIP), qui sont prêts à dominer le marché, pourraient être des investissements idéaux dès maintenant.

Les ventes au détail et la production industrielle de la Chine ont dépassé les attentes au cours de la période janvier-février, constituant un bon début pour 2024 et apportant un certain soulagement aux décideurs politiques qui la relance a été déployée en octobre semblait donner des résultats.

Selon les données publiées par le Bureau national des statistiques (BES), la production industrielle a augmenté de 7% au cours des deux premiers mois de cette année, meilleure que les attentes des analystes d’une hausse de 5% selon un sondage Reuters. Les ventes au détail, indicateur de la consommation, ont augmenté de 5,5%, dépassant les prévisions de croissance de 5,2%. L’investissement en immobilisations a augmenté de 4,2%, soit plus que les 3,2% attendus par les analystes.

En outre, les investissements privés en Chine ont augmenté de 0,4 % au cours des deux premiers mois, inversant la baisse de 0,4 % enregistrée sur l’ensemble de l’année 2023.

Toutefois, une crise prolongée dans le secteur immobilier reste une préoccupation majeure pour les décideurs politiques, les consommateurs et les investisseurs. Les ventes immobilières par surface de plancher ont chuté de 20,5 % en janvier-février par rapport à il y a un an, contre une baisse de 23 % en décembre 2023.

Selon les économistes de Goldman Sachs, la dynamique de croissance séquentielle de la Chine est restée robuste au premier trimestre malgré des divergences notables entre les secteurs.

« Cependant, pour atteindre l’objectif ambitieux d’une croissance d’environ 5 % cette année, davantage d’assouplissements politiques sont encore nécessaires, notamment du côté de la demande (par exemple budgétaire, immobilière et de consommation) », ont-ils ajouté.

Le Premier ministre chinois Li Qiang a reconnu qu’atteindre l’objectif de PIB de 2024 « ne sera pas facile » et a ajouté qu’une politique budgétaire « proactive » et une politique monétaire « prudente » sont nécessaires. L’objectif exige « la nécessité de stimuler l’emploi et les revenus et de prévenir et désamorcer les risques », a déclaré M. Li.

La Chine envisage de réduire son déficit budgétaire à 3% de la production économique par rapport aux 3,8% révisés de l’année dernière. Il a l’intention d’émettre des bons du Trésor spéciaux à très long terme d’une valeur de 1 000 milliards de yuans (139 milliards de dollars), qui ne sont pas inclus dans le budget. Le pays s’est également fixé un objectif d’inflation à la consommation de 3 % et vise à générer environ 12 millions d’emplois urbains cette année, maintenant le taux de chômage à près de 5,5 %.

Compte tenu de ces tendances économiques favorables, regardons les fondamentaux des trois principaux Chine sélections d’actions, en commençant par le troisième choix.

Action n°3 : Groupe Alibaba Holding Limitée (BABA)

BABA, dont le siège est à Hangzhou, en Chine, fournit aux commerçants, aux détaillants et à d’autres entreprises une infrastructure technologique et une portée marketing pour un engagement accru des utilisateurs et des clients. Elle opère dans le commerce chinois ; Commerce international; Services aux consommateurs locaux ; Caïniao ; Nuage; Médias numériques et divertissement ; Initiatives d’innovation ; et Autres segments.

Le 9 janvier 2024, Alibaba.com, qui fait partie d’Alibaba International Digital Commerce Group (AIDC), a annoncé le lancement de ses dernières fonctionnalités Smart Assistant basées sur l’IA au CES de Las Vegas, Nevada. Le Smart Assistant est un outil d’approvisionnement mondial alimenté par l’IA qui s’adresse à la fois aux nouveaux arrivants et aux entrepreneurs chevronnés dans le monde dynamique du commerce mondial.

La marge d’EBITDA de BABA sur 12 mois glissants de 19,59 % est 80,6 % supérieure à la moyenne du secteur de 10,85 %. De même, la marge bénéficiaire nette du titre sur 12 mois de 10,81 % est 121,6 % supérieure à la moyenne du secteur de 4,88 %.

En termes de P/E à terme non-GAAP, BABA se négocie à 8,52x, soit 46,6 % de moins que la moyenne du secteur de 15,93x. Son EV/EBITDA prévisionnel de 5,38x est 44,2 % inférieur à la moyenne du secteur de 9,65x. En outre, le multiple cours/valeur à terme du titre de 1,28 est inférieur de 51,3 % à la moyenne du secteur de 2,62.

Au cours du troisième trimestre de l’exercice 2024 clos le 31 décembre 2023, les revenus de BABA ont augmenté de 5,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 36,67 milliards de dollars. Son EBITA ajusté a augmenté de 2 % par rapport à l’année dernière, pour atteindre 7,44 milliards de dollars. La société a déclaré un bénéfice net non-GAAP et un bénéfice par action non-GAAP de 6,75 milliards de dollars et 2,37 dollars, respectivement.

Au 31 décembre 2023, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la société s’élevaient à 35,89 milliards de dollars et ses actifs courants à 113,70 milliards de dollars.

Les analystes s’attendent à ce que le chiffre d’affaires de BABA augmente de 5,8 % sur un an pour atteindre 130,67 milliards de dollars pour l’exercice se terminant en mars 2024. Le BPA de la société pour l’année en cours devrait croître de 12,3 % sur un an pour atteindre 8,71 dollars. De plus, la société a dépassé les estimations consensuelles du BPA au cours de trois des quatre derniers trimestres.

Le titre a légèrement gagné au cours des cinq derniers jours pour clôturer la dernière séance de bourse à 73,83 $.

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BABA a une note B pour l’élan et la qualité. Il est classé 12e sur 40 titres au sein de la catégorie B. Chine industrie.

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Action n°2 : Trip.com Group Limited (TCOM)

Basé à Shanghai, TCOM fonctionne comme un fournisseur de services de voyage pour la réservation d’hébergement, les circuits organisés et à destination, la billetterie de transport, la gestion des voyages d’affaires et d’autres services liés aux voyages à l’échelle internationale. La société opère sous les marques Ctrip, Qunar, Trip.com et Skyscanner.

Le 5 février 2024, TCOM a célébré le boom des voyages du Nouvel An lunaire avec une multiplication par 10 des réservations en raison de la croissance des voyages internationaux et entrants. Les voyages internationaux ont été multipliés par dix, sous l’effet de l’assouplissement des politiques de visa, notamment vers les destinations asiatiques. Les voyages entrants en Chine ont également augmenté de manière significative, avec un nombre élevé de touristes internationaux se joignant aux célébrations à travers la Chine.

Conformément à la politique régulière de retour du capital adoptée en novembre 2023, en février 2024, le conseil d’administration de TCOM a approuvé et autorisé la société à mettre en œuvre périodiquement des initiatives stratégiques de retour du capital pour une valeur globale allant jusqu’à 300 millions de dollars (le programme de retour du capital 2024).

La marge bénéficiaire brute de TCOM sur les 12 derniers mois, de 81,75 %, est 127,8 % supérieure à la moyenne du secteur de 35,89 %. De même, la marge EBIT et la marge bénéficiaire nette du titre de 25,44 % et 22,28 % sont considérablement supérieures aux moyennes du secteur de 7,53 % et 4,88 %, respectivement.

Pour le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2023, TCOM a enregistré un chiffre d’affaires net de 1,45 milliard de dollars, soit une augmentation de 105 % d’une année sur l’autre, principalement due à une reprise substantielle du marché du voyage. De l’entreprise bénéfice brut a augmenté de 117,2 % par rapport à l’année dernière, pour atteindre 1,17 milliard de dollars. Son bénéfice d’exploitation s’est élevé à 309 millions de dollars, en légère hausse par rapport au trimestre de l’année précédente.

En outre, la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie affectée de la société s’élevaient à 6,20 milliards de dollars au 31 décembre 2023, et son actif actuel total s’élevait à 12,50 milliards de dollars.

Street s’attend à ce que les revenus et le BPA de TCOM pour le premier trimestre (terminé en mars 2024) augmentent de 25,9 % et 34,4 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,62 milliard de dollars et 0,58 $, respectivement. De plus, la société a dépassé les estimations de revenus consensuelles au cours de chacun des quatre derniers trimestres, ce qui est remarquable.

L’action de TCOM a bondi de 6,7 % au cours du mois dernier et de 26,1 % au cours des six derniers mois pour clôturer la dernière séance de bourse à 44,68 $.

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Le titre a une note A pour le sentiment et un B pour la qualité. TCOM est classé n°10 parmi 40 actions du secteur chinois noté B.

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Action n°1 : Vipshop Holdings Limited (VIP)

Basée à Guangzhou, VIPS exploite des plateformes en ligne en Chine. Ses segments comprennent Vip.com ; Points de vente Shan Shan ; et d’autres. L’entreprise propose des vêtements pour femmes, pour hommes, des vêtements de sport, des chaussures et des sacs, des accessoires, des soins de la peau et des cosmétiques, des articles pour la maison et des produits de supermarché. En outre, il propose des services de financement sur Internet tels que le financement des consommateurs et des fournisseurs.

La marge bénéficiaire nette de VIPS sur 12 mois de 7,19 % est 47,4 % supérieure à la moyenne du secteur de 4,88 %. Le ROCE, le ROTC et le ROTA sur 12 mois de l’action de 23,29 %, 14,47 % et 11,22 % sont nettement supérieurs aux moyennes du secteur de 11,51 %, 6 % et 4,26 %, respectivement.

Au quatrième trimestre, qui s’est terminé le 31 décembre 2023, les revenus nets de VIPS ont augmenté de 9,2 % sur un an pour atteindre 4,88 milliards de dollars, et son bénéfice brut a augmenté de 19,3 % par rapport à l’année dernière pour atteindre 1,16 milliard de dollars. Le bénéfice d’exploitation non-GAAP de la société s’est élevé à 556,76 millions de dollars, en hausse de 42,5 % sur un an.

En outre, le bénéfice net non-GAAP attribuable aux actionnaires de VIPS a augmenté de 43,3 % par rapport à la période de l’année précédente pour atteindre 450,50 millions de dollars, et son bénéfice net non-GAAP par action était de 0,82 $, soit une augmentation de 58,6 % d’une année sur l’autre. Au 31 décembre 2023, la société disposait de trésorerie et équivalents de trésorerie et de liquidités soumises à restrictions de 3,70 milliards de dollars, ainsi que de placements à court terme de 279,30 millions de dollars.

Pour le premier trimestre 2024, VIPS prévoit que ses revenus nets totaux se situeront entre 27,50 milliards de RMB (3,82 milliards de dollars) et 28,90 milliards de RMB (4,01 milliards de dollars), ce qui représente une augmentation d’une année sur l’autre d’environ 0 % à 5 %.

Les analystes s’attendent à ce que les revenus et le BPA de VIPS pour l’exercice se terminant en décembre 2024 augmentent de 5,4 % et 7,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 16,52 milliards de dollars et 2,51 dollars, respectivement. En outre, la société a dépassé les estimations consensuelles du BPA au cours des quatre derniers trimestres, ce qui est impressionnant.

Les actions de VIPS ont gagné 6 % au cours du mois dernier et 21,9 % au cours des six derniers mois pour clôturer la dernière séance de bourse à 17,68 $.

Les notations POWR de VIPS reflètent ses perspectives robustes. Le titre a une note globale de A, ce qui équivaut à un achat fort dans notre système de notation exclusif.

VIPS a une note A pour la valeur. Le titre a également une note B pour l’élan, le sentiment et la qualité. Au sein du secteur chinois noté B, il se classe au premier rang parmi 40 titres.

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Que faire ensuite?

Steve Reitmeister, vétéran de l’investissement depuis 43 ans, vient de publier ses perspectives de marché pour 2024 ainsi que son plan de trading et ses 11 meilleurs choix pour l’année à venir.

Perspectives boursières pour 2024 >

Les actions BABA ont chuté de 1,11 $ (-1,50 %) vendredi avant la commercialisation. Depuis le début de l’année, le BABA a baissé de 4,75 %, contre une hausse de 10,21 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Mangeet Kaur Bouns

Le vif intérêt de Mangeet pour le marché boursier l’a amenée à devenir chercheuse en investissements et journaliste financière. En utilisant son approche fondamentale de l’analyse des actions, Mangeet cherche à aider les investisseurs particuliers à comprendre les facteurs sous-jacents avant de prendre des décisions d’investissement.

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