3 actions chinoises à surveiller pour un commerce à contre-courant

Chinois actions surperforment après 2 ans de sous-performance. La répression réglementaire des entreprises technologiques semble s’être atténuée et le gouvernement devrait se tourner vers les préoccupations économiques à l’automne. Voici 3 actions chinoises à surveiller : Alibaba (BABA), NetEase (NTES) et Finvolution (FINV).

Les actions chinoises ont sous-performé les actions américaines au cours de la dernière décennie à un degré stupéfiant. C’est un rappel que les échanges populaires et consensuels sont souvent faux.

Avant et dans les années qui ont suivi la Grande Récession, beaucoup pensaient que les actions chinoises continueraient de surperformer les actions américaines après une très forte surperformance du début des années 90 à 2007, alors que l’économie du pays se modernisait et adoptait les pratiques capitalistes. Cela s’est avéré faux et ces niveaux de 2007 n’ont pas encore été dépassés pour la Bourse de Shanghai malgré des années de forte croissance du PIB.

Ces dernières années, l’économie du pays a été confrontée à de sérieux défis, notamment un secteur immobilier surendetté, une répression agressive contre les entreprises technologiques, un système bancaire inefficace entraînant des créances irrécouvrables dans tout le système et les répercussions de sa politique agressive de zéro COVID.

Tout comme les gros titres optimistes de 2007 ont marqué un sommet générationnel pour le marché, les investisseurs doivent garder à l’esprit que ces titres sombres pourraient marquer une opportunité d’achat. Voici 3 actions chinoises qui pourraient s’avérer être de grandes opportunités commerciales à contre-courant :

Groupe Finvolution (FINV)

FINV exploite une plate-forme fintech qui fournit des services financiers aux consommateurs sous-bancarisés. Sa principale source de revenus provient des prêts aux consommateurs. Au début de l’année, il comptait environ 110 millions d’utilisateurs enregistrés.

Comme tant d’actions technologiques chinoises, elle a connu une sous-performance majeure en raison de la répression des régulateurs contre la confidentialité des utilisateurs et de l’obligation pour les entreprises technologiques de respecter les réglementations bancaires. Bien que Finvolution n’ait pas été directement touchée, elle a souffert de l’incertitude entourant le secteur.

En conséquence, le titre a baissé de 56 % au cours de la dernière année. Malgré un environnement opérationnel difficile, la société a continué d’afficher de solides performances, comme en témoigne son récent rapport sur les résultats, qui a montré une croissance des prêts meilleure que prévu et des coûts inférieurs. Suite au rapport, le stock a été revalorisé par Citigroup.

Le titre est également très bon marché avec un P/E à terme de 3 et plus de 50 % de sa capitalisation boursière en espèces. Il a également des marges bénéficiaires de 26% et un rendement en dividendes de 4,7%. Au cours des dernières semaines, le titre a surperformé et offre une entrée attrayante et à faible risque dans un environnement de marché baissier.

Les notes POWR sont également haussières sur FINV et lui attribuent la note B, ce qui équivaut à un achat. En termes de qualités de composants, il n’est pas surprenant qu’il soit noté B pour Value étant donné que ses multiples sont très faibles. L’action a une note de sentiment de B, car 3 analystes de Wall Street sur 3 couvrant l’action lui attribuent une note d’achat avec un objectif de cours moyen de 5,35 $, ce qui implique une hausse de 18 %.

NetEase (DÉTECTEUR)

NTES développe et exploite des jeux mobiles et PC, des communautés et des plates-formes de commerce électronique. Ses titres incluent certains des jeux les plus populaires en Chine tels que la série Westward Journey, Ghost, et un partenariat avec Activision Blizzard pour fournir des versions chinoises des jeux Blizzard à ses utilisateurs.

NTES est devenue une entreprise publique en 2000. Depuis lors, l’industrie du jeu vidéo est passée d’une industrie de 20 milliards de dollars à plus de 200 milliards de dollars. NTES a surfé sur cette vague pour devenir l’une des sociétés de jeux vidéo les plus précieuses au monde. Il cherche à maintenir sa position en tant que l’une des principales sociétés de jeux en Chine avec de nouveaux produits, notamment un jeu de rôle en monde ouvert basé sur la réalité virtuelle, très attendu par la communauté des joueurs.

Au cours des dix dernières années, les revenus de NTES sont passés de 1,3 million de dollars à 13,7 milliards de dollars. L’année prochaine, l’entreprise s’expose à afficher une croissance de 13 %. Elle détient également environ 25 % de sa capitalisation boursière en espèces et la société a régulièrement augmenté son dividende.

La Classements POWR sont assez constructifs sur NTES car il a une note B qui équivaut à un achat. Les actions notées B ont affiché une performance annuelle moyenne de 21,1 %, ce qui se compare favorablement au gain annuel de 8,0 % du S&P 500. Le titre est également solide en termes de notes de composants, notamment un B pour Value et un A pour Sentiment. Cliquez sur ici pour voir les classements POWR complets de NTES.

Ali Baba (BABA)

BABA est la plus grande entreprise de commerce électronique en Chine. Il a commencé comme un humble annuaire d’entreprises B2B disponible en ligne avec son premier grand succès en aidant les entreprises occidentales à se connecter avec les fabricants chinois.

À partir de là, l’entreprise s’est lentement développée dans de nombreux domaines différents tels que le commerce électronique B2C, la livraison de nourriture, la logistique, le cloud computing, l’IA, etc. Jusqu’en 2020, l’ascension de la société avait été ininterrompue et elle semblait destinée à gravir les échelons dans le club du billion de dollars avec les autres actions « FANG ».

Le point culminant a été l’introduction en bourse d’ANT au plus fort de la frénésie des introductions en bourse pour les actions de croissance et de fintech, car elle devait être l’une des plus importantes introductions en bourse de l’histoire. Bien sûr, cela s’est avéré être plus un point culminant qu’un couronnement, car les régulateurs chinois ont décidé de faire de l’entreprise un exemple et ont considéré ANT comme une institution financière plutôt qu’une entreprise technologique, ce qui a essentiellement rendu son activité moins rentable et sujette à une réglementation plus lourde. et les besoins en capital.

Cela a également marqué une période de répression sévère de toutes sortes de pratiques commerciales, le gouvernement chinois cherchant à limiter le pouvoir et l’influence de ces entreprises. En raison de la taille et de l’agressivité d’Alibaba, elle a été affectée par des enquêtes, des sanctions et de nouvelles lois relatives à la vie privée et au pouvoir de marché.

En conséquence, le cours de l’action d’Alibaba s’est effondré, ce qui en fait l’une des actions les moins chères du marché même si ses perspectives de croissance à long terme restent intactes. Le plus grand signe de cela est l’assouplissement par le gouvernement de sa pression réglementaire et même l’approbation de l’introduction en bourse d’Ant à Shanghai et à Hong Kong.

En termes de notes POWR, BABA a une note globale de C, ce qui se traduit par Neutre. Ses perspectives restent sombres, notamment en raison de l’incertitude entourant l’économie chinoise en ce qui concerne sa gestion du corinavirus et la gestion des entreprises technologiques. Cliquez sur ici pour en savoir plus sur la façon dont les notations POWR évaluent BABA.

Actions FINV . Depuis le début de l’année, la FINV a baissé de -3,80 %, contre une hausse de -22,73 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Jaimini Desai

Jaimini Desai est écrivain et journaliste financier depuis près d’une décennie. Son objectif est d’aider les lecteurs à identifier les risques et les opportunités sur les marchés. Il est stratège en chef de la croissance pour StockNews.com et rédacteur en chef du Croissance POWR et Actions POWR à moins de 10 $ bulletins d’information. En savoir plus sur le parcours de Jaimini, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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