Voici pourquoi Harley-Davidson rugit plus haut

Fabricant de motos emblématique Harley Davidson (NYSE : HOG) était un paria en 2018 lorsque le président de l’époque, Donald Trump, a vilipendé la société pour déplacer une partie de la production à l’étranger pour atténuer les tarifs commerciaux. Alors que les bénéfices ont chuté au cours de l’année 2020 pandémie, la Société est rentable depuis cinq ans. Harley Davison est le deuxième plus grand fabricant de motos aux États-Unis derrière Polaris (NYSE : PII). Cependant, Polaris n’est pas un pureplay dans les motos car il fait également véhicules récréatifs (VR) produits marins en concurrence avec Thor Industries (NYSE : THO), Camping World (NYSE : CWH)et Winnebago (NYSE : OMS). À ce jour, toutes les motos Harley vendues aux États-Unis sont assemblées aux États-Unis dans l’une de ses quatre usines nationales. Cependant, cela ne signifie pas que les pièces sont toutes fabriquées aux États-Unis. Environ 70 à 80 % des pièces proviennent des États-Unis, tandis que d’autres composants sont sous-traités à d’autres pays, notamment l’Italie, Taïwan, l’Autriche, le Japon, le Mexique et la Chine. Les Harley vendues à l’étranger sont fabriquées à l’étranger dans des usines au Brésil, en Inde et en Thaïlande.

Forte demande mais faible inventaire

La demande était très forte, mais les stocks d’approvisionnement des concessionnaires étaient faibles en raison de la suspension de la production au trimestre précédent en raison de problèmes de production tiers défectueux. La société a été en mesure de reprendre le flux normal des stocks vers la fin du trimestre et s’attend à ce que la demande robuste se poursuive. La stratégie Hardwire que la société a mise en place en 2020 porte ses fruits. L’accent mis sur les vêtements et les licences a été un moteur clé pour la marque de style de vie Harley Davidson, les ventes de vêtements ayant augmenté de 41 % et les licences de 26 % au cours du dernier trimestre. La la marque est si typiquement américaine qu’il attire à la fois les motocyclistes et les non-cyclistes. Son plan quinquennal Hardwire commence à porter ses fruits.

Cette évasion manque de volume

Les chandeliers hebdomadaires du HOG atteignaient des creux plus élevés depuis le creux de 29,90 $ avant le rapport sur les résultats. La cassure hebdomadaire du déclencheur MSL à 36,67 $ a lancé les actions pour retester la résistance de la fourchette de 42,75 $. Alors que la cassure hebdomadaire unique des bougies semble robuste, le volume derrière le mouvement fait très défaut à seulement 12,5 millions d’actions. Comparez ce volume au volume des cinq dernières tentatives (qui ont échoué) pour briser le niveau de 42,75 $. Ces niveaux de volume allaient de 15,2 millions d’actions à 35,2 millions d’actions, ce qui n’était toujours pas suffisant pour soutenir le rebond. Le faible volume de la dernière tentative de cassure en chandelier suggère que la cassure pourrait ne pas tenir. Un recul vers les nouveaux supports devrait être observé si vous recherchez une entrée car les fondamentaux se sont sensiblement améliorés. Le 39,30 $ est le niveau de remplissage de l’écart, 36,67 $ est le déclencheur hebdomadaire MSL, le support de ligne de tendance à la hausse de 35,44 $, les niveaux de support de 34,01 $ et 32,13 $ et le support bas de swing de 29,80 $.

Le retournement s’accélère

Le 26 octobre 2022, Harley-Davidson a publié ses résultats du troisième trimestre fiscal 2022 pour le trimestre se terminant en septembre 2022. La société a annoncé un bénéfice par action (EPS) de 1,78 $ hors éléments non récurrents par rapport aux estimations consensuelles des analystes de 1,40 $, un battement de 0,38 $. Les revenus ont augmenté de 23,8 % d’une année sur l’autre (YoY) pour atteindre 1,44 milliard de dollars, dépassant les estimations des analystes de 1,36 milliard de dollars. Les expéditions mondiales de motos ont augmenté de 19 % en glissement annuel, la production ayant récupéré de la suspension précédemment annoncée au deuxième trimestre 2022. Les ventes nord-américaines ont chuté (-5 %), principalement en raison des contraintes d’inventaire des concessionnaires, mais les stocks se sont améliorés à la fin du trimestre. Le marché HD 1 est la plate-forme en ligne d’un an pour les vélos d’occasion qui héberge plus de 30 000 listes de motos dont plus de 2 000 vélos certifiés Harley-Davison. Le site a reçu près de trois millions de visites depuis son lancement.

Orientation reconfirmée pour l’année complète

Harley a réaffirmé ses prévisions pour l’année complète avec une croissance des revenus attendue de 5% à 10% avec une marge opérationnelle de 11% à 12%. Les investissements en capital passeront de 170 à 190 millions de dollars, en baisse par rapport à l’estimation précédente de 190 à 220 millions de dollars.

Spin-off de LiveWire

Le 27 septembre 2022, LiveWire (NYSE : LVWR) a commencé à négocier à la Bourse de New York. LiveWire est un électrique spin-off moto de son ancienne division de motos électriques Harley-Davidson qui a achevé son regroupement d’entreprises avec AEA-Bridges Impact Corp dans le cadre d’une fusion inversée SPAC. Harley-Davison détient 89,4 % de la société. Sa première moto électrique LiveWire ONE est capable de parcourir 150 miles sur une seule charge, ce qui peut prendre 11 heures maximum à 100% de charge via une prise murale de 110 volts. Un chargeur rapide CC peut effectuer la charge complète en une heure à l’aide d’un connecteur de charge J1772. Le PDG de Harley-Davidson, Jochen Zeitz, a déclaré : « La clôture de cette transaction avec l’inscription représente une étape fière et passionnante vers notre ambition de faire de LiveWire la marque de motos électriques la plus désirable au monde. Nous pensons que LiveWire est bien placé pour définir le marché des véhicules électriques à deux roues et nous sommes enthousiasmés par l’avenir. Plus de détails viendront au quatrième trimestre avec le président de LiveWire, Ryan Morrisey.