Verizon monte plus haut sur des perspectives solides

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Nous avons appelé Verizon (NYSE : VZ) il y a quelques semaines a un stock à haut rendement qui vient d'être mis en vente. Une baisse de de Barclays sur une perspective réduite a fait chuter le titre à un plus bas de 18 mois qui, rétrospectivement, ressemble maintenant à une opportunité d'achat de classe A. La raison en est que Verizon a produit un rapport solide malgré les critiques de Barclays et a généré des bénéfices supérieurs à l'estimation consensuelle. Parallèlement à cela, des orientations améliorées améliorent non seulement les perspectives de croissance, mais améliorent également la valeur et les perspectives de dividendes. Se négociant à seulement 9,9 fois ses estimations de bénéfices consensuelles, Verizon est une valeur profonde par rapport au marché au sens large qui en avait une qui rapporte près de 5 % .

Mixte Les résultats ne parviennent pas à dérouter les actionnaires de Verizon

Verizon a produit un rapport mitigé, certes, mais il existe un facteur atténuant. Alors que le chiffre d'affaires de la société a raté le consensus de 100 points de base, les marges se sont élargies. Verizon a déclaré un chiffre d'affaires net consolidé de 32,90 milliards de dollars, soit un gain de 4,4 % par rapport à l'année dernière, grâce à des ajouts postpayés meilleurs que prévu et à la force du segment fios. Les ajouts postpayés ont généré 699 000 nouveaux clients pour Verizon contre 566 000 attendus grâce à la 5G. L'adoption de la 5G a été spécifiquement citée comme un moteur de la force des revenus de ce trimestre et un domaine de croissance que la société s'efforçait d'accélérer.

Sur une base nette, les revenus ont augmenté de 45,5% par rapport à l'année dernière grâce à la combinaison de la tarification et de l'effet de levier des revenus. , et la réduction des ajournements et rabais accordés pendant la pandémie. Sur une base ajustée, l'EBITDA de 12,30 milliards de dollars est en hausse de 3,3 % par rapport à l'année dernière et a généré de solides résultats en termes de résultat net. Le bénéfice GAAP et le bénéfice ajusté ont tous deux dépassé l'estimation consensuelle malgré la faiblesse des revenus et ont conduit la société à relever également ses prévisions pour l'année entière. Le bénéfice GAAP de 1,55 $ a dépassé le consensus de 0,20 $ tandis que le bénéfice ajusté de 1,41 $ a battu un nickel. La société prévoit désormais un BPA ajusté sur l'ensemble de l'année compris entre 5,35 $ et 5,40 $ par rapport à la fourchette précédente qui avait un sommet de 5,35 $ et l'estimation consensuelle de 5,29 $. En supposant que les ajouts postpayés et la force de la 5G se poursuivent, nous voyons un risque à la hausse dans les prévisions.

Les analystes sont jusqu'à présent silencieux

Il y a eu une seule action d'analyste depuis que Barclays a été abaissé à tenir, mais rien depuis la publication du rapport sur les résultats du troisième trimestre. Nous serions surpris si les analystes de Barclays ne revoyaient pas leur décision et s'attendaient à voir une activité haussière dans un proche avenir. La note consensuelle de Market beat.com pour l'action reste une Hold proche de Buy avec un objectif de cours proche de 60 $. L'objectif de prix consensuel suppose environ 12% de hausse pour l'action tandis que l'objectif de prix élevé suppose un 25% plus robuste.

La fourchette de Verizon monte en flèche

Les actions de Verizon sont liées à la fourchette depuis la fin de 2019, mais j'ai récemment rebondi sur le bas de cette fourchette. L'action des prix évolue maintenant à la hausse, soutenue par des bénéfices meilleurs que prévu et des perspectives positives, et devrait continuer à augmenter à court et à moyen terme. À notre avis, Verizon offre une valeur profonde et un rendement élevé et devrait donc attirer un fort soutien. Si l'action des prix peut atteindre et dépasser le niveau de 61,50 $, il y a une chance qu'elle atteigne un nouveau sommet. Cela dit, le sommet historique de près de 62 $ qui a été reculé pendant la bulle DOTcom est toujours en vigueur. Une cassure au-dessus de ce niveau serait vraiment haussière.