Un jour de jugement pour CarMax

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Coûts plus élevés réduits dans les résultats de CarMax

Les résultats de CarMax (NYSE : KMX) révèlent que l'industrie des voitures d'occasion n'est pas à l'abri des problèmes mondiaux qui affligent le marché aujourd'hui. Non seulement la hausse des coûts pèse sur les résultats, mais il y a aussi le problème omniprésent de la pénurie mondiale de semi-conducteurs. La pénurie de semi-conducteurs a entraîné une réduction importante de la production de véhicules neufs et il faut une nouvelle production de voitures pour créer ces voitures d'occasion que CarMax aime tant vendre. Il y a moins de nouveaux véhicules sur le terrain maintenant qu'au cours des décennies et ce problème ne va pas se terminer de sitôt. Moins de voitures neuves signifie moins de voitures d'occasion et la demande de voitures d'occasion est si élevée que les concessionnaires doivent déjà solliciter des stocks. Dans l'état actuel des choses, CarMax est toujours en mesure d'acheter plus de voitures sur une base trimestrielle qu'il n'en vend, mais ces conditions pourraient changer très rapidement. Résultats

CarMax a connu un trimestre vraiment incroyable au cours duquel le chiffre d'affaires a augmenté de 48,8% par rapport à l'année dernière pour établir un record d'entreprise de 7,99 milliards de dollars. Cela a dépassé le consensus de plus de 1500 points de base et est soutenu par une demande robuste dans les canaux de gros. La société a signalé une augmentation de 19,9% du nombre total d'unités vendues avec une augmentation de 6,7% des unités vendues au détail et une augmentation de 41,8% des unités vendues en gros. Les deux chiffres sont bien entendu également soutenus par des prix de vente plus élevés. Les ventes au détail sont notamment un record trimestriel alors que les ventes en gros sont à un niveau record. Les ventes ont également été soutenues par l'ajout de trois nouveaux magasins et CarMax prévoit d'ouvrir plusieurs nouveaux magasins d'ici la fin de l'année. La société a déclaré une marge brute de 10,2 % ou 170 points de base en deçà des attentes et une pression importante sur les frais de vente et d'administration. Les frais généraux et administratifs ont été affectés par le réinvestissement mais aussi par la hausse des salaires et des coûts de rémunération. Cela a conduit à un bénéfice PCGR de 1,72 $, ce qui a manqué le consensus de 0,17 $ et est en baisse de -3,9% par rapport à l'année dernière.

L'absence de bénéfices pousse la société à manquer également le consensus annuel et le titre à baisser. La société ne donne aucune indication mais les perspectives ne sont pas favorables non plus. Malgré la force évidente des ventes de la société, les analystes continuent de s'attendre à une décélération des revenus au cours des 2 à 4 prochains trimestres. trésorerie et en mesure de racheter des actions. La société a racheté 1,8 million d'actions au cours du trimestre pour un total de 220 millions de dollars et il reste beaucoup de liquidités dans l'attribution. À la fin de la période de référence, CarMax disposait de 990 millions de dollars sur son attribution de rachat, ce qui représente environ 4,25 % de la capitalisation boursière. il peut y avoir des changements bientôt. Il n'y a pas encore eu de commentaires d'analystes depuis la publication du rapport, mais l'action des prix dit tout. L'action sur les prix de CarMax a chuté de plus de 10 % en dessous de l'estimation consensuelle actuelle de Marketbeat.com de 134 $ et a préparé le stock pour une baisse beaucoup plus profonde. L'action des prix confirme la résistance à la moyenne mobile à court terme que nous voyons ramener cette action à des niveaux de support plus fermes . Les analystes du bas de la fourchette voient cette action se négocier à près de 75 $, mais nous pensons que c'est un peu extrême. Si l'action ne trouve pas de support ferme proche du niveau de 127 $ et de la moyenne mobile de 150 jours, nous voyons un potentiel de support au niveau de 115 $, puis au niveau de 100 $.