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février 10, 2021

Tesla est la première phase du cycle d'investissement dans les véhicules électriques. Qu'y a-t-il dans la phase deux?



6 min de lecture

Les opinions exprimées par les contributeurs de Entrepreneur sont les leurs.


L'action Tesla prouve que les investisseurs sont très optimistes quant aux perspectives des . Est-ce justifié et quels sont les autres investissements qui pourraient bénéficier de la mégatendance des VE?

Le spectre des véhicules électriques est large et le spectre des investissements qui peuvent bénéficier de la mégatendance des VE est encore plus large. Les véhicules électriques devraient avoir un moteur électrique alimenté par des sources hors ou un véhicule autonome utilisant normalement une batterie ou des piles à combustible. Tous les fabricants de véhicules électriques ainsi que les fabricants de voitures et de camions fonctionnant à l'hydrogène ont été attirés par la demande d'alternatives sans émission de CO2. Nous soulignerons également momentanément certains fournisseurs de technologie de l'espace EV qui ont une énorme marge de croissance.

Phase 1 EV: Tesla

Nous considérons qu'il y a trois éléments dans cette première phase du cycle des VE qui ont façonné la demande pour Stock Tesla : livraisons de véhicules Tesla, prévisions de l'industrie des véhicules électriques et objectifs «Net Zero».

Il y a eu des ratés et des promesses excessives de la part du patron de Tesla mais -grande Tesla a généré une croissance des ventes de véhicules électriques et, plus récemment, une rentabilité grâce aux subventions gouvernementales. Malgré les perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par la pandémie, Tesla a livré un record de 500 000 véhicules en 2020, tandis que les futurs rivaux chinois Nio et Xpeng ont doublé les livraisons annuelles à 44 000 et 27 000 respectivement par rapport aux niveaux de 2019. Au Royaume-Uni, les ventes de véhicules électriques ont triplé en 2020, tandis qu'en Norvège, l'un des plus grands producteurs de pétrole au monde, les ventes de véhicules électriques ont dépassé pour la première fois les modèles à essence et hybrides.

À l'échelle mondiale, cela devrait prendre 15 à 20 ans avant Les VE dépassent le moteur à combustion interne selon BNEF. D'ici 2040, il y aura près de 400 millions de ventes de véhicules électriques avec une estimation plus modeste de 35% de part de marché automobile d'ici 2040 selon les prévisions de Bloomberg New Energy Finance .

Une large reconnaissance du fait que les véhicules électriques sont une solution pour réduire la pollution s'est transformée au cours des dix-huit derniers mois en politiques officielles du gouvernement «net zéro» visant à interdire les moteurs à combustion interne de la route. Ceci est cristallisé dans le «Programme de développement durable à l'horizon 2030» des Nations Unies. Il va sans dire qu'une industrie avec des gouvernements mondiaux offrant des incitations fiscales et mettant fin par la force à la concurrence existante constitue un argument d'investissement très convaincant.

Stock de Tesla

La longue période de temps dans laquelle cette perturbation de l'industrie automobile aura lieu n'a pas empêché les investisseurs de prendre en compte cette croissance future maintenant. La référence des fabricants de véhicules électriques a été Tesla (TSLA), où l'action vient de dépasser celle de Facebook pour faire du PDG de Tesla, Elon Musk, l'homme le plus riche du monde.

L'action Tesla est richement appréciée par la plupart des métriques, mais cela pourrait facilement être le cas. de nombreuses prévisions de ventes sont trop prudentes pour la rapidité avec laquelle les véhicules électriques prendront le contrôle de l'industrie automobile . Une partie de l'explication de la hausse inexorable du cours des actions de Tesla est la reconnaissance de la mégatendance des véhicules électriques associée à un manque d'alternatives d'investissement viables. Vous pourriez dire que si vous voulez une exposition à la croissance des VE dans votre portefeuille, vous «devez» posséder Tesla. C'est ce que nous appelons la «première phase» de la mégatendance des véhicules électriques.

Phase 2 des véhicules électriques: Apple et Big Auto

Nous pensons que la prochaine phase de développement du marché des véhicules électriques est le retour des grands constructeurs automobiles ainsi que l'entrée de Apple et peut-être Google sur le marché automobile mondial. Nous décomposons cette phase suivante en trois opportunités d'investissement potentielles: les actions automobiles, les actions de logiciels et les actions de batteries.

Il y a beaucoup d'enthousiasme pour Apple (AAPL) qui s'associe au constructeur automobile sud-coréen Hyundai pour entrer sur le marché des véhicules électriques. Apple aurait abandonné ses ambitions EV il y a quelques années après avoir échoué à faire une percée, mais semble maintenant entrer à nouveau dans la mêlée. La différence cette fois-ci est bien sûr le partenariat avec un grand constructeur automobile pour développer rapidement la production. Les rapports suggèrent que la paire vise à produire 100 000 véhicules en 2024. Le partenariat s'étendrait à la production de voitures Apple, à l'auto-conduite et au développement de batteries.

Apple Car

Nous pensons que l'Apple Car a la meilleure chance d'être celle d'Apple. prochaine grande chose »pour remplacer l'iPhone en tant que principale source de revenus d'Apple. Pour le moment, Apple est loin d'être un «  pur jeu EV '', mais si la voiture devient un élément sérieux de la stratégie de croissance de l'entreprise, les investisseurs se sentiraient probablement plus à l'aise de posséder Apple, qui a un multiple inférieur et beaucoup moins de volatilité que Tesla. Peut-être que le plus grand risque associé à l'utilisation d'AAPL dans le cadre d'une stratégie d'investissement dans les véhicules électriques est qu'il est trop tôt, ce qui signifie que très peu de l'activité actuelle d'Apple est liée aux véhicules électriques et est plutôt liée à d'énormes flux spéculatifs dans actions technologiques FAANG qui sont susceptibles en tant que groupe à une correction importante. Enfin, l'entreprise pourrait facilement décider d'abandonner à nouveau l'idée.

Cela a pris un certain temps, mais après un énorme ralentissement des ventes de véhicules qui a précédé la pandémie de covid et de gros investissements et de multiples partenariats, les constructeurs automobiles traditionnels – aussi bien car de nouvelles start-ups produisent maintenant des VE à un rythme accéléré. En Europe, la Renault Zoe a dépassé la vente du modèle 3 de Tesla en 2020. Il serait logique que, comme les ventes de véhicules électriques représentent un pourcentage plus important des ventes totales de véhicules chez les grands constructeurs automobiles, l'écart de valorisation entre Tesla et les autres devrait se réduire. Cela peut être une combinaison de la hausse des stocks de Big Auto et de la baisse du stock de Tesla.

Logiciels et batteries pour véhicules électriques

La frontière de croissance la plus élevée pour les véhicules électriques est probablement le logiciel utilisé par les constructeurs automobiles pour la conduite autonome et les systèmes de divertissement. Vous avez peut-être remarqué que nous n'avons pas mentionné Google à côté d'Apple Cars, nous vous expliquerons pourquoi ensuite. La perspective d'un grand nouveau marché signifie qu'il y aura une concurrence féroce, donc choisir les éditeurs de logiciels qui sortiront en tête n'est pas sans risque.

L'opportunité de croissance à court terme pour Google-parent Alphabet ( $ GOOG) est probablement via Android et son déploiement dans le cadre d'un système «intelligent» dans les véhicules électriques par opposition à la fabrication de leurs propres «voitures Google». Google est également à la pointe des systèmes de conduite autonome pionniers qui pourraient en théorie être placés dans n'importe quel véhicule par n'importe quel fabricant. Même pour Tesla et Nio, il semble probable que ce soit une entreprise de technologie qui concevra le système d'IA pour la conduite autonome, pas les constructeurs eux-mêmes. Les rivaux technologiques chinois comme Baidu représentent le plus grand risque concurrentiel pour Google en tant que fournisseur de systèmes de conduite autonomes. Cependant, Android est déjà le système central de nombreux véhicules à moteur à combustion et il est susceptible de se répercuter sur les véhicules électriques.

Nvidia (NVDA), Cadence Design Systems (CDNS), Flex Ltd (FLEX) et Keysight Technologies (KEYS) ont été présenté comme des valeurs technologiques bien positionnées pour tirer le meilleur parti du boom des véhicules électriques

La batterie est un autre composant essentiel des véhicules électriques susceptibles d'être sous-traités par les grands constructeurs automobiles. Tesla est également une société de batteries grâce à sa fusion avec First Solar afin de fournir ses propres voitures. D'autres fabricants s'appuieront sur des tiers, donnant à ces fabricants de batteries une plus grande part d'un marché en croissance. Les 5 principaux fabricants de batteries lithium-ion en 2019 étaient LG (LGCLF), Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) BYD Co (BYDDY), Panasonic ( PCRFY) et Tesla (TSLA).




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