Le sophisme du rallye d’été a été dissipé. Tous ces gains ont été effacés du tableau et maintenant le S&P 500 (SPY) a atteint un nouveau creux du marché baissier pour clôturer septembre. C’est le passé… maintenant, à quoi devons-nous nous attendre dans le futur ? Plus important encore, comment devrions-nous négocier le marché dans les semaines et les mois à venir ? Ce commentaire de marché opportun vous fournira les réponses.
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Septembre est historiquement le pire mois de l’année pour le marché boursier. Et ce mois de septembre est resté fidèle à la forme avec un shellacking de -9,4 % pour le S&P 500 (ESPIONNER).
Maintenant, le marché baissier se situe à -25,6% en baisse par rapport aux sommets historiques. Aussi mauvais que cela puisse paraître, n’oubliez pas que la baisse moyenne du marché baissier est de 34 %.
La plus grande bizarrerie de la chute de la semaine dernière vers de nouveaux creux est peut-être qu’elle s’est produite alors même que des nouvelles économiques plutôt positives étaient publiées. C’est un peu un casse-tête pour certains… mais cela a en fait beaucoup de sens dans le grand schéma des choses.
J’expliquerai cette énigme et plus encore dans les perspectives de marché mises à jour et le plan de trading qui suit…
Commentaire de marché
Le S&P 500 (SPY) a connu une forte séance de +2% mercredi. Pourtant, toute cette joie a été rapidement effacée du tableau jeudi. Et vendredi, nous explorions de nouvelles profondeurs de ce marché baissier à 3 585.
Les raisons pour lesquelles sembleront antithétiques au premier abord. Mais à la fin de cet article, vous comprendrez à quel point une bonne nouvelle est en fait une mauvaise nouvelle pour les investisseurs en ce moment.
Commençons par le rapport sur les demandes d’assurance-chômage de jeudi, qui est retombé sous les 200 000. C’est la preuve que le marché de l’emploi reste très vigoureux.
Alors pourquoi actions Piqué du nez -2,11% jeudi sur cette très apparemment nouvelle ?
Parce qu’il donne le feu vert à la Fed pour augmenter les taux plus vigoureusement afin de maîtriser l’inflation avec la conviction qu’ils causeraient moins de souffrances à l’économie.
Mais ce que de nombreux investisseurs savent, c’est que l’emploi est un concept basé sur la dynamique. Et qu’une fois que ça commence à mal tourner… même si de peu… ça continue à rouler dans cette direction négative pendant longtemps.
C’est une autre façon de dire que la plupart des investisseurs ne font pas entièrement confiance à la Fed pour gérer un atterrissage en douceur. C’est certainement vrai avec l’histoire comme guide qu’il est très difficile d’accomplir, surtout si vous êtes en retard pour tenter de contenir l’inflation. (Ce qui est absolument le cas ici).
Donc, si vous êtes en retard, vous devez agir rapidement avec des hausses de taux plus importantes à chaque fois. Cela va à l’encontre d’une approche mesurée qui est plus susceptible de créer un atterrissage en douceur.
Une autre bonne nouvelle est une situation de mauvaise nouvelle qui s’est produite vendredi lorsque la force du rapport sur les revenus et les dépenses personnelles montre des dépenses extrêmement robustes dans l’économie. Si bon qu’il a à lui seul fait passer le modèle GDP Now de la Fed d’Atlanta d’une estimation de croissance de seulement + 0,3 % pour le troisième trimestre à + 2,4 %.
Ça sonne bien… non ?
Mauvais!
Permettez-moi d’expliquer la tendance négative qui découle normalement des périodes de forte inflation. Lorsque les gens ont peur du montant des prix à l’avenir, ils sont obligés de se précipiter et de dépenser plus d’argent maintenant.
Cette demande accrue dans le présent devient une demande réduite à l’avenir, ce qui engendre une récession.
En fait, on pourrait presque dire qu’avec l’inflation, l’économie semble presque la plus robuste juste avant de tomber d’une falaise. Cette image d’inflation galopante suivie d’une récession et de marchés baissiers raconte assez clairement cette histoire. (ligne bleue = taux d’inflation et ours gris signale des récessions qui ont coïncidé avec des marchés baissiers).
Avec toute cette négativité dite… Je ne serais pas surpris d’un rallye de secours la semaine prochaine simplement parce que la récente course à l’ours s’est probablement épuisée. On peut peut-être s’attendre à ce qu’un rebond de 3 à 5 % se forme début octobre. Mais ne comptez pas sur un autre rebond INSANE de 18 % comme nous l’avons vu en juillet et août.
Ce qui précède est ce qui a du sens du point de vue de l’action des prix à court terme. Cependant, ce train est toujours géré par l’économie de la situation. C’est ainsi que l’inflation élevée conduit à la récession et au marché baissier.
Par conséquent, il y aura beaucoup d’attention au défilé de données économiques qui démarre chaque mois. Voici l’ardoise actuelle.
10/3 = ISM manufacturier (le très faible PMI de Chicago aujourd’hui laisse présager une faiblesse accrue dans ce rapport mensuel vital)
10/5 = Services ISM qui afficheront probablement une hausse, comme nous l’avons vu dans l’augmentation des dépenses dans le rapport sur les revenus et les dépenses des particuliers aujourd’hui. Mais comme indiqué … ce n’est pas nécessairement une chose positive. En outre, nous obtenons ADP Employment qui est généralement plus précis que le rapport du gouvernement pour repérer les changements de tendance.
10/7 = Situation de l’emploi du gouvernement pour septembre. Curieusement, ce rapport pourrait être négatif quoi qu’il arrive. S’il est trop fort, alors tout comme les demandes d’allocations chômage de jeudi dernier, cela pourrait effrayer les investisseurs que la Fed sera trop agressive avec des hausses de taux. D’un autre côté, s’il commence à montrer de la faiblesse, il augmente les risques de récession et, avec ce marché baissier supplémentaire.
Les marchés baissiers sont un processus qui prend généralement 13 mois pour atteindre un creux durable avant l’émergence du prochain marché haussier. Celui-ci semble plutôt bien sur la bonne voie avec cette durée moyenne, car beaucoup s’attendent à ce que la récession frappe au premier trimestre de 2023.
Cela déclenchera probablement une vente vers le bas. Ensuite, les investisseurs axés sur la valeur commenceront à pêcher le fond pour le retour éventuel de l’économie. C’est ce qui engendre le prochain marché haussier. Et c’est pourquoi on dit souvent « il fait plus sombre avant l’aube » en ce sens que les investisseurs commencent à acheter des actions lorsque l’économie est au plus mal.
Pour faire court, nous sommes toujours dans un marché baissier. Et n’ont probablement pas encore trouvé le fond. Alors commercez en conséquence.
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Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !
Steve Reitmeister… mais tout le monde m’appelle Reity (prononcez « Righty »)
PDG, Stock News Network et Éditeur, Reitmeister Total Return
Les actions SPY ont augmenté de 0,70 $ (+0,20 %) dans les échanges après les heures de bureau vendredi. Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -23,93 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.
À propos de l’auteur : Steve Reitmeister
Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.
La poste Terrible septembre pour les actions… Que diriez-vous d’octobre ? est apparu en premier sur StockNews.com
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