Suivez l’argent à Cigna

Cigna tombe sur de solides résultats, mise à niveau de l’analyste

C’est dans des moments comme celui-ci que suivre l’argent peut donner les meilleurs rendements et que l’argent coule vers Cigna (NYSE : CI). La société a publié un rapport sur les bénéfices meilleur que prévu et a relevé ses prévisions, déclenchant une nouvelle vague de mises à niveau des analystes et de révisions des objectifs de prix. Le dernier comprend au moins 7 commentaires post-sortie avec 7 mises à niveau d’objectifs de prix et un nouvel objectif de prix élevé également. L’objectif de prix élevé provient de Cowen qui a mis à niveau le titre à Surperformer en citant un certain nombre de catalyseurs pour des cours plus élevés. Parmi eux figurent la faible valorisation de l’action, un vent favorable induit par l’inflation pour les soins de santé gérés, l’augmentation de la part de marché et une vague imminente de médicaments biosimilaires qui généreront des revenus pour le segment de la pharmacie.

L’objectif de prix de Cowen de 329 $ est en hausse par rapport aux 262 $ précédents et se compare très bien au consensus Marketbeat.com de 276 $. Le consensus n’est que de 5 % au-dessus de l’action actuelle des prix, contre près de 25 % pour l’objectif de Cowen, mais le consensus tend à la hausse. En supposant que les 16 autres analystes qui suivent l’action voient des catalyseurs similaires en réserve pour la société, il devrait y avoir au moins quelques mises à niveau et/ou objectifs de prix supplémentaires. Jusque-là, le titre est classé comme un achat ferme par la communauté des analystes.

Cigna bat et relève ses prévisions pour 2022

Cigna avait un super trimestre soutenue par la solidité de tous les segments d’activité. La société a déclaré un chiffre d’affaires net de 44,01 milliards de dollars, soit un gain de 7,4 % par rapport à l’année dernière. Les revenus ont également dépassé le consensus Marketbeat.com de 120 points de base et les bonnes nouvelles ne s’arrêtent pas là. En ce qui concerne les bénéfices, les deux segments ont contribué à la puissance bénéficiaire et à une augmentation de la marge en glissement annuel. En creusant un peu plus, une amélioration de 180 points de base de la marge de Cigna a été compensée par une contraction de 10 points de base d’Evernorth et les deux sont meilleurs que prévu. Le BPA ajusté de 6,01 $ est en hausse par rapport aux 4,73 $ de l’an dernier et un dossier d’entreprise.

En ce qui concerne les prévisions, la société a relevé son objectif de revenus à au moins 177 milliards de dollars par rapport au consensus de 179 dollars, mais ce sont les prévisions de bénéfices qui nous intéressent. Le BPA ajusté devrait être d’au moins 22,60 $ contre le consensus de 22,49 $, ce qui est une très bonne nouvelle pour les actionnaires. La société utilise son capital pour racheter des actions et verser un dividende que nous considérons comme croissant. La société n’a augmenté la distribution que depuis deux ans, mais il y a amplement de place dans les chiffres et la croissance des bénéfices dans les prévisions. À notre avis, la société ne peut pas maintenir le TCAC de 150 % qu’elle s’est fixé, mais un rythme de croissance sain à deux chiffres est une attente raisonnable.

Les perspectives techniques : Cigna vient peut-être d’atteindre son apogée

Achat institutionnel soutient l’action sur les prix de Cigna depuis des années, mais le marché vient peut-être de plafonner. Bien que l’activité institutionnelle ait été nettement haussière au cours de la dernière année, elle a été assez équilibrée et non le soutien qu’elle a été dans le passé. Cela peut empêcher l’évolution des prix à la hausse à court terme, mais les perspectives à long terme restent optimistes. À court terme, l’évolution des prix pourrait se déplacer latéralement dans la fourchette nouvellement établie de 240 $ à 280 $ avant d’établir un nouveau sommet. Le risque est que le soutien institutionnel échoue et nous ne voyons pas cela se produire en ce moment, pas avec l’action qui se négocie à 10 fois ses bénéfices et rapporte 1,7 %. À plus long terme, nous voyons Cigna achever une consolidation aux niveaux actuels, puis atteindre de nouveaux sommets à mesure que les revenus, les bénéfices et les rendements du capital augmentent.